现在是熊市?那请看看这些股票

上周领导们的轮番喊话,重燃了大家对股市反弹的希望,但本周一科创板的横空出世,又扑灭了刚被撩动起来的星星火苗。不少人调侃:原来暂停一周新股发行是为了新发一个板块。

接着,“上市门槛降低,壳不再有价值”、“ZCJ推出,估值重购,”、低价股必将成为“仙股””等一系列逻辑推导和长远影响也被各路媒体和大V们拿来一通分析,并宣判了低价股和小市值股票的死亡。

然而一周后的结果是:上证50本周连吃了五根阴线,下跌4.27%;

同时,在42只本周涨幅超过20%的股票中,流通市值小于30.76亿(A股流通市值中位数)的股票却有25只。低价股和小市值们在一致看衰的舆论中又站了起来。

如果对本周涨幅前50名的股票进行统计并和全部A股股票进行对比我们会发现一下几个特点:

1.涨幅前50名的股票,本周涨幅中位数:27.53%,大幅跑赢全部A股股票涨幅中位数;

2. 涨幅前50名的股票,收盘价中位数:6.43元、流通市值中位数:35.12亿,均小于全部股票的中位数;

3. 涨幅前50名的股票,平均成交额中位数1.58亿,显著大于全部A股股票的中位数,0.42亿;


总结一下本周涨幅最大的这部分股票的特点是:

股价偏低、主要集中在10元以下;

流通市值偏小,但不是流通市值最小的那一撮股票;

平均成交额偏高,在1亿元左右,显著高于全部A股股票的日平均成交额。

(一)小市值又复活了

我们再来看一下过去20日全市场中38个单因子的表现:

小市值因子已经悄悄地爬上了因子月收益榜的第一名,相对应的是,盈利类的几个因子,月收益率稳稳垫底。在大家还在为白马是否倒下而争论得不可开交之时,小市值们已结结实实地反弹了20%。

查询流通市值、市盈率、预期盈利增长、和扣非净资产回报率、也就是:小市值、低估值、高预期、高盈利这四个因子的未来20日IC,我们也可以看到最近小市值因子与其他几种类型因子的背离,预示着小市值因子在未来可能会继续爆发。

数据来源:果仁网


(二)这次小市值该怎么买?

所以如果后面想“押小”的话,难道又像以前一样傻傻的买流通市值最小的10只股票然后轮动吗?可是我们也看到流通市值最小的那些股票表现并不好,而短期涨幅太大的又不敢再买了。那么问题又来了,这次小市值因子怎么买?

其实在本周五,ZJH、CZB、GZW联合发布了《关于支持上市公司回购股份的意见》。这份文件,为小市值策略送来了一记助攻

文件中关于公司回购的方案,可以用下图概括:

首先表现低迷的上市公司被鼓励发行可转债,可转债融到资金用于回购自家股票,股票回购后进行股权激励;因为市面流通股减少,股价逐渐被公司拉抬引来后续投资者跟进继续推升,公司派发股票套现离场后偿还债务,并获得10倍再融资大红包一个。

我们可以看到整个回购的流程时间上是比较长的,这就意味着这样的额投资机会不会稍纵即逝。而标的上,显然对低价、低市值、跌幅大的公司是有利的,逻辑也是通顺的,提前介入存在赢利的空间。


(三)选股逻辑

策略选股的逻辑其实对应的就是文件的第三条:“上市公司股价低于其每股净资产,或者20个交易日内股价跌幅累计达到30%,可以为维护公司价值及股东权益进行股份回购。”

首先我们看看过去20个交易日股价跌幅累计超过30%以上的股票有18只:

这18家公司流通市值的中位数在52亿,超跌的股票中,市值总体偏大。

再来看破净公司:

截至到18年11月11日,共计有352家上市公司的股价低于每股净资产,其中流通市值低于30亿的公司有100家;

如果我们再增加如下的几个筛选条件:

公司破净

5日平均成交额大于8000万

收盘价小于10元

流通市值小于50亿

排除ST股票

那么最终的剩下20只股票:

这20只股票流通市值的中位数是35亿,未来涨幅更具想象空间。

那么以上述选股思路为基础,再结合20日涨幅,或者流通市值等其他因子作为排名条件进行综合打分,就可以开始研究适合自己的小市值选股策略了。


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精彩评论

ETF拯救小散2018-11-11 20:23

涨上天也不买

青蛙王子-梦想之旅2018-11-11 20:38

这种方法跟赌场差不多,长期这样做,总的收益率是不高的,而风险却很高。看看徐教父翔大神就知道了。

果仁网量化投资2018-11-11 19:32

雪球作为价投的大本营,“价值投资”之外的投资策略和方法往往是不被待见的,本文希望为读者们拓宽投资思路,而不是局限在“拿股票,喝鸡汤,等回归”这一固定投资方法上。
一千个聪明的投资者,至少也会有一百种投资方法,参差多态乃幸福本源。 @今日话题

转瞬即逝1852018-11-11 20:56

这种股踩雷的几率很大

松树2018-11-11 20:09

买入的逻辑在哪里?只是有可能回购么?如果没有回购怎么办,等还是不等呢,等多久呢,继续下跌怎么办,所以完全不靠谱啊。

全部评论

taungoo2018-11-15 18:05

白马们跌起来也是毫不含糊的

铁丸子2018-11-14 22:23

冰轮环境,妥妥滴收益到手。明后天关注300742

肖申克的铁锤2018-11-12 17:14

谁爱买谁买,这些涨上天也不眼馋。

东淫西荡南骚北浪2018-11-12 14:05

我看回复很多人说这些是垃圾股,然而大多数人忘记了很重要的一点——大多数人都不是巴菲特,没有巴菲特的能力不说,也没有巴菲特的耐心和实力,实际上能选出具有护城河实力的伟大公司,并一直持有的人,一百万个回复者中也不见得有一个。价值投资方法没错,只是大多数人没有这种实力和能力,我只想要赚钱,管他是不是价投呢?做好止损,在大概率事件下赌注,这是我现在想做的。我现在鄙视一切没有经过回测的炒股方法。我也反对全部赌注all in 一只股票不止损,巴菲特都不敢这么做。