【李游问答】创金合信工业周期的投资思路及网友关心的话题

 


先概括介绍一下我管理的四只产品投资方向:创金合信工业周期主要投资中游偏周期性的制造业,机械、军工、化工、建筑、建材、电力设备、新能源、环保等,我看好的投资方向仍是两大块,没有大的变化:一块是传统周期行业(主要是机械、建材、化工)龙头公司,一块是新能源(光伏和新能源车)。


创金合信竞争优势今年1月份成立,基于坚守能力圈的考虑,目前以复制创金合信工业周期为主,现仍处于6个月建仓期内。因该产品是全市场基金,未来随着能力圈的扩大,投资范围会更大。


创金合信新材料新能源基金,投资于新材料(化工、有色、军工等新材料)和新能源(光伏、电动车、风电等)两个方向。


创金合信资源主题,主要投资于上游的大宗商品相关个股。


春节后市场波动很大,但我一直看好这两个大的投资方向,我认为投资逻辑没有出现大的变化。创金合信工业周期最近涨幅不如单一赛道的行业基金,如新能源汽车和科技行业,因为产品配置的子板块相对较多,包括新能源(光伏和电动车),传统周期行业中的机械、建材、化工,还有一些别的周期行业。


在近期市场反弹中,新能源汽车行业涨幅比较高,光伏行业反弹一般,而传统周期行业龙头个股,如机械、化工等没怎么反弹。从股价近期表现看,我觉得这些行业所处的短周期不一样。我先谈谈对于传统周期行业的看法。


传统周期行业龙头个股近期没有反弹,主要是自去年下半年到今年过年之前,传统周期板块涨得非常好,如化工、机械的龙头公司股价基本上都创造了历史新高。今年春节后这类个股跌得比较多,主要因为市场认为传统行业周期板块的景气度到了一个高点。


按照过往周期行业投资的思路,行业景气度高的时候,相关股票会先跌,因为投资者认为周期性行业的高景气度是维持不住的,景气度到了高位,是要回落的。


所以大多数投资者参与周期股投资,都是冲着行业景气度去的,因而在景气度处于高点或接近高点的时候,股票会先跌。短期市场是按此逻辑运行的,大多数投资者想赚的是行业景气度往上的钱,所以在这个点位卖出,无可厚非。


网友会问,既然你承认行业已经到了高景气度了,你为什么还持有?难道你不知道周期行业的这种投资方法吗?


我想说的是,近几年传统行业的龙头公司,其投资逻辑跟前些年不太一样,以往只能冲着景气度的波动进行投资,但现在更多的是从龙头公司的成长性去投资。


此外,在供给侧改革、碳中和的长效机制下,很多传统周期行业的波动性明显收敛,因而即便景气度到了高点,回调的幅度不会很大。当回调幅度不会很大的情况下,传统周期行业的龙头公司内生增长性又非常强,未来的阿尔法也是非常强的。 @蛋卷基金    @今日话题   

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(基金有风险,投资需谨慎。以上均为个人观点,不构成投资建议)

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大大小小鹏鹏06-06 22:23

小白请问,现在跟投,时机合适吗?看着有点高

vshzhe06-02 17:04

今天组合不能跟调啊