志明首席分析师

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志明首席分析师回复的提问

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10月金融数据怎么看?-[天风|银行]

天风银行廖志明团队 努力做更好的研究 摘要 事件:央行11月11日下午公布了19年10月份金融数据:RMB贷款+6613亿元,社融+6189亿元,10月末M2 YoY +8.4%,M1 YoY +3.4%。 10月新增贷款6613亿(18年同期6970亿,9月1.69万亿)。10月新增贷款数据较低迷,主要是1)每年第四季度银行信贷投放动力下降,...查看全文

【苏农银行季报点评】业绩平稳,不良暴露力度加大

天风银行 廖志明团队 努力做更好的研究! 事件 10月29日晚,苏农银行披露3Q19业绩:3Q19实现营收26.09亿元,YoY + 14%;实现归母净利润为8.28亿元,YoY + 15.11%;年化加权平均ROE为11.01%;截至3Q19,资产总额1261.78亿元,较年初增长8.05个百分点;不良贷款率为1.53%,拨备覆盖率为208.89%,拨...查看全文

【长沙银行季报点评】存款增速回升,资产质量改善

天风银行 廖志明团队 努力做更好的研究! 事件 10月30日,长沙银行披露三季报。3Q19实现营业收入124.02亿元,YoY + 22.0%,属于上市公司股东净利润41.48亿元,YoY + 11.2%。不良贷款率1.24%,较1H19下降4bp。3Q19拨备覆盖率274.55%,拨贷比3.39%。3Q19加权平均ROE为12.88%,同比下降1.87个百分点。...查看全文

[天风|银行]料10月金融数据一般

天风|银行 廖志明团队 核心预判 依据过往信贷投放规律及行业观察等,我们预测19年10月新增贷款8000亿元,社融1万亿元。10月末,M2达194.73万亿,YoY+8.5%;M1 YoY +3.6%;最新口径社融增速10.9%。 点评 料10月新增贷款8000亿,可谓一般 我们预计10月新增贷款8000亿(9月1.69万亿,18年同期6970亿...查看全文

【中国银行】营收较快增长,息差平稳

天风银行 廖志明团队 努力做更好的研究! 事件 10月30日晚,中国银行披露3Q19业绩:营收4163.33亿元,YOY+10.69%;实现归母净利润1595.79亿元,YoY + 4.11%;年化加权平均ROE为13%,同比下降0.7个百分点;截至3Q19,资产总额22.61万亿元,较年初增长6.3%。不良贷款率1.37%,拨备覆盖率182.24%。 ...查看全文

【成都银行】资产质量优异,业绩高增长

天风银行 廖志明团队 努力做更好的研究! 事件 10月30日晚间,成都银行披露3Q19业绩:营收93.02亿元,YoY +10.5%;归母净利润40.07亿,YoY +18.01%;加权ROE(未年化)达12.23%。截至19年9月末,资产规模5431亿元,不良率1.45%,拨贷比3.74%。 点评 营收增速下行系基数效应,净利润持续高增长 营...查看全文

【11月策略】看好次龙头,首推兴业银行

天风银行 廖志明团队 努力做更好的研究! 正文 旗帜鲜明力推次龙头,攻守兼备 我们认为,9月以来的本轮银行股行情三大逻辑:估值低,估值切换;市场对经济过于悲观预期之修正;板块轮动。股价领先于基本面,跟随基本面预期而动。三季报略好于预期亦是催化。经济企稳预期催化下,未来一年银行板块...查看全文

【南京银行】息差小幅承压,但盈利保持较快增长

天风银行 廖志明团队 努力做更好的研究! 事件 10月30日晚间,南京银行披露3Q19业绩:营收244.53亿元,YoY +21.1%;归母净利润98.89亿元,YoY +15.33%;加权ROE(未年化)达13.42%。19年9月末,资产规模1.33万亿元,不良贷款率0.89%。 点评 营收增速小幅下行,盈利持续较快增长 营收增速小幅下行...查看全文

【光大银行】业绩持续改善,低估值拐点首选标的

天风银行 廖志明团队 努力做更好的研究! 事件 10月30日晚间,光大银行披露3Q19业绩:营收1002.21亿元,YoY +23.19%;归母净利润313.99亿元,YoY +13.11%;年化加权ROE达13.15%。截至19年9月末,总资产达4.72万亿元,不良贷款率1.54%,拨备覆盖率179.1%。 点评 盈利持续较快增长,ROE同比上升 业...查看全文

【邮储银行】息差承压,资本充足率回升

天风银行 廖志明团队 努力做更好的研究! 事件 10月29日,邮储银行披露19年三季报。营收2105.6亿,YoY +7.1%;拨备前利润988.1亿,YoY +14.3%;归母净利润542.9亿,YoY +16.2%;ROE达15.69% (年化),同比提升1.09 pct;不良率0.83%,拨备覆盖率391.1%。 点评 净利润及PPOP保持高增,中收表现亮眼 ...查看全文

【浦发银行】业绩保持高增,资产质量持续改善

天风银行 廖志明团队 努力做更好的研究! 事件 10月29日晚,浦发银行披露3Q19业绩:营收1463.86亿,YoY +15.4%;拨备前利润1130.2亿,YoY +18.4%;归母净利润483.5亿,YoY +11.9%;年化加权ROE为13.76%,同比下降21BP;不良率1.76%,拨备覆盖率160.36%。 点评 营收增速小幅下行,盈利增速回升 营...查看全文

【宁波银行季报点评】业绩延续高增,城商行之标杆

天风银行 廖志明团队 努力做更好的研究! 事件 10月30日晚间,宁波银行披露3Q19业绩:营收255.53亿,YoY +20.37%;归母净利润107.12亿,YoY +20.04%。19年9月末,总资产1.24万亿元;不良贷款率0.78%。3Q19年化加权ROE为19.3%。 点评 业绩高增延续,城商行标杆 盈利高增延续,营收增速略降。过去5...查看全文

【建设银行季报点评】业绩增速再提升,理财子一马当先

天风银行 廖志明团队 努力做更好的研究! 事件 10月30日晚,建设银行披露19年三季报。3Q19实现营收5396.4亿元,YoY + 7.66%;实现归母净利润为2253.4亿元,YoY + 5.25%;年化加权平均ROE为15.13%,同比下降0.95 pct;截至3Q19,资产总额24.52万亿元,较年初增长5.58%;不良贷款率为1.43%,较年初...查看全文

招行三季报怎么看?【天风|银行】

天风银行 廖志明团队 努力做更好的研究! 事件 10月30日晚间,招商银行披露3Q19业绩:营收2077.3亿元,YoY +10.36%;归母净利润772.539亿元,YoY +14.63%;年化加权ROE达19.19%。截至19年9月末,资产规模7.31万亿元,不良贷款率1.19%。 点评 盈利增速走高,ROE领先 备受市场瞩目的银行股龙头-招行...查看全文

【江苏银行季报点评】息差上行,业绩靓丽

天风银行 廖志明团队 努力做更好的研究! 事件 10月29日晚间,江苏银行披露3Q19业绩。3Q19营收332.2亿元,YoY +27.4%;归母净利润118.8亿元,YoY +15.8%。19年9月末,总资产2.07万亿元;不良贷款率1.39%。3Q19年化加权平均ROE为14.84%。 点评 营收增速维持高位,盈利平稳增长 盈利增速平稳。3Q19...查看全文

【北京银行季报点评】PPOP维持高增长,资产质量平稳

天风银行 廖志明团队 努力做更好的研究! 事件 10月29日晚间,北京银行披露3Q19业绩:3Q19营收481.20亿元,YoY + 17.0%;归母净利润180.85亿元,YoY +8.77%。19年9月末,资产规模2.68万亿元,不良贷款率1.41%。3Q19年化加权平均ROE为13.03%。 点评 营收增速小幅下行,盈利增速回升 营收增速小幅下...查看全文

【交通银行季报点评】业绩平稳,资本较充裕

天风银行 廖志明团队 努力做更好的研究! 事件 10月25日晚,交通银行披露19年业绩:营收1762.93亿元,YoY +11.7%;归母净利润601.47亿元,YoY +4.96%;年化加权ROE 11.74%。截至19年9月末,资产规模9.93万亿元,不良贷款率1.47%。 点评 营收增速放缓,盈利增速平稳 业绩增速仍处于近年来较高水平...查看全文

【贵阳银行季报点评】息差改善,高ROE标的

天风银行 廖志明团队 努力做更好的研究! 事件 贵阳银行10月28日晚间,发布3Q19业绩:营收108.2亿元,YoY +18.58%;归母净利润43.06亿元,YoY +15.34%;年化加权ROE达18.41%。截至19年9月末,不良贷款率1.48%,拨贷比3.95%,资产规模5527亿元。 点评 业绩增长较快,ROE较高 业绩增长较快。3Q19营...查看全文

【同花顺】乘风而上

廖志明 朱于畋 沈海兵 事件 10月27日晚,同花顺发布三季报,3Q19实现营业收入11.56亿元,YoY + 27.07%,实现归属母公司净利润4.58亿元,YoY + 43.89%。经营现金流净额为7.14亿元,YoY + 186.11%。 点评 3Q19业绩略超预期 因公司增值电信服务收入存在延期确认的特征,营业收入不能完全代表其业绩增...查看全文

【工商银行季报点评】业绩较好,资产质量改善

天风银行 廖志明团队 努力做更好的研究! 事件 10月25日晚间,工商银行披露3Q19业绩:营收6469.42亿元,YoY +12.11%;归母净利润2505.08亿元,YoY +5.04%;年化加权ROE14.30%。截至19年9月末,资产规模30.43万亿元,不良贷款率1.44%。 点评 营收增速略有放缓,净利润增速微升 3Q19营收增速12.1%,...查看全文

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