2020年上半年投资小结 (其实)

一、前言

2020年整个世界被病毒侵扰了,而自己投资的股票(持有地惨一大堆)似乎也成了一个感染了病毒的患者,弱不禁风惨遭市场遗弃。

上半年惨不忍睹的收益 ,还不是建立在市场总体不好的状况下,毕竟很多投资人都是喜开颜笑的,我成为了负责正确不负责赚钱甚至亏钱的那一部分人。

前二天有粉丝问我:老师你怎么不买科技不买消费甚至还不买券商呢?我因为实在受不了你股票的不涨,上二个月逐渐卖了,转而买了热门的股票,赚了一些。并且还建议我去追逐热门股,因为来钱容易 。我除了苦笑还能做什么,我只能回答:你是对的,我应该也是对的。但谁又错了呢?

总的看来,现在的市场确实有了牛市的身影,尽管是结构性的。

二、收益情况

再差的收益也还是要公布一下:

主要持股的涨跌情况


上半年收益状况:

面对这个收益,自己心里居然没有起任何波澜,也一方面说明自己成熟了很多。

三、一些感悟

1、坚信股票投资是能赚钱的。能赚钱是指至少比一些固定收益要好,这其实是已经被 历史上一些投资大师证实的,当然通过自己这么多年的投资实践,也是深以为然。

当然这必做确立了买股票就是买公司股权的底层思维,股票一时的涨跌并不能说明什么,长期来说是投资收益率是可能 高过长期国债,短期国债和理财收益的,股票的平均市场回报率在中国应该可以达到10%+。如果没有这个信念,我觉得一遇到困难,你的内心就会发生动摇甚至会挣扎。

2、市场是有效的,这种有效最终是会反映到企业的经营上。但这并不能表明市场一直有效,相反市场经常会无效,只要风来了,猪也会在天上飞。但猪在天上的飞的日子总归不会长,当潮水退却时,那个猪还会是那个猪。没有翅膀,万有引力一定会把你吸到地上,这与你是否曾经上过天没有关系。

曾经记得暴风集团上市时股价到达300多元的盛况,短短5年,现在公司竞然落得连一个会计也不来应聘的境地,股价更是不到当年的百分之一;同样曾经风光无限的乐视网,也终究黯然退市离场。

市场是变化多端的,但你跳出看,你会发现市场事实一直都没有变。只是你身在其中时,是利益迷惑了你的双眼和心智。

3、普通的投资者终究赚不到市场的钱。跟着市场情绪积极去参与零和游戏,那么盛宴过后一定是一片狼藉。谁都认为自己是聪明人,谁都会坚信自己不会是其中最后接盘的那个。那在盛宴结束后,试问你就这么肯定自己就是离出门最近的那个吗?如果答案是肯定的,我觉得你稍作调整,就可以赶赴澳门了。

如果一个投资者能够清醒地认识到自己终究赚不到市场的钱,那么赚企业成长或者盈利的钱就是你的归宿,你的投资聚集点也就会从市场先生的报价转移到企业的经营上。

还有什么比持有优秀的公司更有效的途径吗?如果你持有的公司是好公司,并且以合适的价格或者低于其内在价值买入的,那么你在买入的瞬间就已经注定盈利了,而不是非要等到卖出的时候。

4、在自己的能力圈范围内开展投资。能力圈,这是巴菲特突破他老师格雷厄姆的一大贡献,你永远赚不到你认知以外的钱。能力圈有大有小,但这并不重要,重要的是你得明白自己能力的边界。边界外永远不伸手,时刻记住伸手必有被捉的那一天,因为你在赌场里无论你之前赢了多少,最后也有可能一无所有。美国的投机之王杰西·利弗莫尔就是一个最好的例子。

如果真认识到这一层,那么我们要做的唯一的一件事,那就是把资金永远配置在盈利能力更强的资产上。没错,就这么简单,也就是在你能力的边界内永远二项或者多项资产(如股票 ,债券和现金)放上天秤上去比较,收益率更高的那个就是你要拥有的。这样长期下来你的收益就注定会超过大多数人了。

以上这些也是被很多价投者说烂的话,但要真正懂得并且执行并不容易。

知不易行更难,但事实真知了行就不难了。

如果把投资当成一生的事业,稳健永远比激进要重要。持股舒服能安心睡觉,永远是你投资的不二法则。

四、主要持股点评

按持仓比例从大到小排列

 $绿城中国(03900)$  ,房地产开发企业中的奇葩,小市值大销售,今年6月份的销售已显示小荷才露尖尖角。预计今年2500亿的操盘,1900亿的全口径,1000亿的权益销售额。目前193亿元港币市值,扣除刚分拆即将上市的绿城管理,市值仅剩下150亿港币。权益销售与市值比只有不到7:1,不知道还有没有这样的房企。按目前绿城的产品溢价,操盘能力和融资优势,绿城在近年有冲击全口径前十的潜力,市值的同步成长也应该是可以注定的。

 $华侨城A(SZ000069)$  中国毛利润最高的房地产开发企业,没有之一,今年撰写了深度分析文章二篇(有心者可以翻翻),本人极度看好,特别是在市场化拿地十分艰难的今天,华侨城却不用吹灰之力,用之不竭。

 $中国建筑(SH601668)$  疫情期间居然没有启动基建,实属意外。不过5倍的市盈率的中建还是值得长期持有的。

苏宁电器      电商 里唯一落后的,幸好仓位已经不重,还是想看看它今后怎么走。

 #2020年中总结#  

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精彩评论

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孙巴客07-27 13:52

“知不易行更难,但事实真知了行就不难了! ” 回雪球看看老朋友

leizhijie07-23 17:26

老师太牛逼了,你的文章我特别喜欢,很合胃口

云中07-09 20:03

过来看看,发现除了华侨城以外,中建也跟其实老师持股重合。

柳豆07-08 23:03

老师好

别哲杨07-04 23:09

楼主回本了,这周起码有15%以上的收益吧?