回复@阿里群岛: 还是一个判断问题。华宝最大的客户就是中烟，然后常年保持60%以上的毛利率，比思摩尔高得多。核心还是你的东西是不是好，能不能帮你的客户赚钱。和垄断性国企做生意的，有谁被欺负得挣不到钱的。而且有那么明确的国际和国内市场价格摆在那里。大客户要折扣，订单也得足够大。先不谈...
yinfinity
- 关注:0
- 粉丝:98
- 自选:0
- 组合:0
他的全部讨论
投资考验的就是判断。任何一个投资思摩尔的人，如果没有对这个政策有一个适当的预判和预期，以及相应的对策，赚钱了也是蒙的。看空的人总有道理，不争辩了。我看多就是两点理由，第一，电子烟是减害产品；第二，具有世界竞争力，能够挣外国人的钱，为国家创造税收就业和外汇。有这两条，值得干。错...
$思摩尔国际(06969)$ 悦刻贡献了18亿收入，国内收入27个亿。9个亿是谁呢？柚子魔笛大体贡献3-4个亿，还有6个亿哪里来的呢？没想太明白。
回复@愚钝博士: 几个观察，供博士兄参考。
1. 关于悦刻和思摩尔的增速问题。市场给悦刻的高估值因为高增长，但是很多人没想明白如果悦刻持续高增长，占思摩尔的收入规模持续增加的话，很短时间内，思摩尔的增速会和悦刻的增速无限趋同了。即便不考虑风险因素，思摩尔从估值上也是优于悦刻的。...
回复@轻机枪L: 1. 我们一起看将来是否会不加区别的按卷烟管理
2. 所以，传统烟草出口没机会。事实是，传统卷烟每年出口量现在和思摩尔的出口差不多，而且一个给了大量退税，一个美国加税基本全部转嫁美国投资者
3. 会的
4. 我们看。但是税收不能少，我完全同意。我没有说西红柿里可以...
几个感受：
Cover悦刻的分析师好少啊，暂时不能和其他百亿市值公司相比。短时间也不会改变。IPO的时候虽是很大的项目，因为是电子烟，很多投行都不能做，花旗也是被否了以后又上诉成功才做的。花旗负责项目的banker后来也加入了。所以，未来跟踪悦刻，花旗的研究报告是具有标志性导向作用的。...
不布局新型烟草包括雾化的都不好意思再说自己是烟草公司了。四大烟草现在的业绩发布基本有一半时间是在讲新型烟草。股价的上涨可以说已经完全依赖新型烟草的发展。中烟在国际上没有什么竞争力，上面实际上是不满意的。经过这么多年的发展，现在每年卷烟出口的规模和思摩尔差不多。
回复@2020稳定盈利: 不好意思，让您见笑了。//@2020稳定盈利:回复@yinfinity:人类一思考 上帝就发笑
回复@JK大圣: 您说对了，我只做投资了，没经过商。我的朋友们倒是投了一些比如说字节跳动一类的公司，和中央媒体抢时长抢广告，也确实有很多的政策的波动。//@JK大圣:回复@yinfinity:跟国家税库谈气度，看来你没经商被国家政策毒打过，没体会才能这么说
回复@闻泰退役空军总司令: 谢谢提醒。原油的情况不太一样，战略物资。另外，如果做一个不恰当的比喻的话，新型烟草于烟草有些像煤化工之于炼油。煤化工私企是可以做的。//@闻泰退役空军总司令:回复@yinfinity:问你一句，国家会允许私企炼油和卖油吗？烟草和炼油这么核心的垄断产业，关系国家巨额税...
$雾芯科技(RLX)$$思摩尔国际(06969)$ 市场逐渐从一边倒的悲观情绪中解脱出来，开始有了一些客观理性的分析。我也仔细思考了一下一直以来对电子烟行业的投资逻辑。逻辑没有改变，所以会一直持有。
就几个观点讨论一下。
1. 盐铁专卖论。做电子烟是与国争利，所以一定会被打压甚至消灭。持有...
很认同。国家没那么狭隘，中烟也不是铁板一块。思摩尔这样的企业是国家的财富而不是敌人。
有些不同理解。与兄讨论。
1. 参照卷烟管理，就是表明，第一，这个事情可以做，不会一刀切了；第二，遵循卷烟管理的框架，但是还会有不同。这个和“纳入卷烟管理”有本质不同。
2. 出口方面，国家一直鼓励中国烟草走出国门，退税幅度达到58%。鼓励出口这一点毫无疑问，特别是在当今的环境...
回复@你大爷就是大爷: 嗯，会的。我会拿很久。//@你大爷就是大爷:回复@yinfinity:最近老美正在调查电子烟产业链，请你捂好了，继续长拿。中国企业跑美国贩烟枪，拜登没意见……
$思摩尔国际(06969)$ $雾芯科技(RLX)$ 我读了一下条例，几个观点和大家分享一下
1. 悦刻跌了40%几，明天思摩尔一定跌，跌多少？交给市场。我一般拿很长，不是很长，是很...长
2. 纳入监管影响之一，牌照。涉及思摩尔的主要是类比“滤嘴棒”的这部分，而且由于思摩尔是代工，应该也被纳入生...
回复@你说了算mp2: 所以这个和思摩尔有关，和悦刻上市公司一点关系都没有//@你说了算mp2:回复@yinfinity:悦刻海外都卖疯了，还100%国内业务。
回复@你说了算mp2: 唉，哥们儿，看看招股书吧。买股票不看招股书的吗？说出国，不知道你能不能看到我现在的IP看看是哪//@你说了算mp2:回复@yinfinity:悦刻100%国内业务????? 我笑了，你出过国吗，井底之蛙
$思摩尔国际(06969)$ $雾芯科技(RLX)$ 该来的终于会来。之前说过，如果加税，对悦刻是大利空，对思摩尔是大利好。观点不变。悦刻的所谓护城河，比如品牌，渠道，顷刻间化为乌有。在拿到牌照前业务合法性都存在问题了。思摩尔短期业务增速会下降，但长期而言，想象一下500万家烟草专卖店也摆上雾化...
为什么传统烟草公司转型新型烟草要比传统汽车公司转型新能源汽车公司快？
最近一直在思考的一个问题。
我们在讨论TSLA，NIO或其他其他新能源车的时候，往往会假定传统车企进化的速度会很慢，理由很多包括基因论，派别论，恐龙论等等。急于此会给传统车企比如TM，VW等一个较低的估值，而给新能源车企业一个较高的估值，隐含了一个确定性极高的假设。
但是传统烟草...
再多说两句吧。总有人说电子烟概念把华宝捎上。其实华宝会给悦刻啥的不供一分钱的货吗。华宝盯的是中烟。华宝在美国的那个厂卖给Juul了。//@yinfinity:回复@雷克不反指:兄弟你平时说话有点夸张，但是这个说的还是靠谱的。悦刻找中烟谈过，中烟就是这个态度，你对我有什么用。你那个配方品牌渠道对...