网红基金经理和他管理的红利基金

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盛丰衍是A股熟悉的名字,也是股民眼中的网红基金经理。今年初,盛丰衍还给大家透漏——自己推荐丈母娘买的基金净值下滑,害得不敢回家见丈母娘了。这位风趣幽默的基金经理实际上管理了多只指数基金,那么今天咱们就来聊聊他的代表作——西部利得国企红利指数增强A(501059)

国企红利指数

西部利得国企红利指数增强A(501059)追踪的是中证国有企业红利指数(000824),这个指数与我们熟悉的上证红利指数和中证红利指数是有差别的。

一、指数概况

中证国有企业红利指数从沪深市场的国有企业中选取现金股息率高、分红比较稳定、且有一定规模及流动性的100只上市公司证券作为指数样本,以反映国有企业群体中高红利上市公司证券的整体表现。

国企红利指数基日为2009年6月30日,基点为1000点,每半年对成分股做一次调整。

二、行业配置

按照申万一级行业分类标准,国企红利指数的前三大重仓行业分别是银行、房地产和煤炭。我们知道A股中的银行地产、煤炭等板块是价值股、蓝筹股的天堂,这些企业往往盈利能力稳定,现金流量充裕,每年的分红比例相对较高。

如果我们去分析对国企红利指数贡献最大的前十名行业,可以发现房地产和银行名列前茅,这一点与我们之前的分析不谋而合。

三、重仓股票

这里我们主要对比一下国企红利指数与上证红利指数和中证红利指数在十大重仓股上的差别。我们可以看出,国企红利指数的前十大重仓股的合计权重在三只指数中是最低的,并且十大重仓股的权重差异并不明显。

指数权重股的差异很大程度上是由指数的编制规则决定的,这里附上三只指数的编制规则,大家可以区分比较:

1、中证国有企业红利指数 (000824)

中证国有企业红利指数从沪深市场的国有企业中选取现金股息率高、分红比较稳定、且有一定规模及流动性的100只上市公司证券作为指数样本,以反映国有企业群体中高红利上市公司证券的整体表现。

2、上证红利指数 (000015)

上证红利指数选取在上海证券交易所上市的现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的50只证券作为指数样本,以反映沪市高股息率证券的整体表现。

3、中证红利指数 (000922)

中证红利指数从沪深市场中选取现金股息率高、分红稳定、具有一定规模及流动性的100只上市公司证券作为指数样本,以反映沪深市场高红利上市公司证券的整体表现。

四、指数估值

国企红利指数目前的市盈率在5.48倍左右,低于指数的中位数市盈率和市盈率平均值。

国企红利指数目前的市净率在0.57倍左右,低于指数的中位数市净率和市净率平均值。

这里我们对比一下三只红利指数的估值情况:

总体来看,目前国企红利指数与其他两只红利指数的估值差异不大,目前红利指数整体的估值水平要低于沪深300指数,当然我们要注意到红利指数的不少成分股为周期性行业,这些行业有时候会有市盈率陷阱,因此我们更多地要关注红利指数的市净率情况。

西部利得国企红利指数增强A

西部利得国企红利指数增强A(501059)是一只增强型指数基金,一般而言,增强型指数基金的表现要优于普通的被动指数基金。

一、基金概况

二、资产配置

西部利得国企红利指数增强A(501059)的投资组合中,股票占比高达90.68%,该基金是一只典型的股票型基金。

这里我们主要对比分析一下西部利得国企红利指数增强A(501059)与国企红利指数的前十大权重股的差异。

我们看到,西部利得国企红利指数增强A(501059)相比追踪的指数而言,具有重仓银行股的倾向,例如该基金前三大重仓股都属于银行板块,并且权重相对较高。另外,该基金的重仓股中对于煤炭行业的选择也要多于国企红利指数。

西部利得国企红利指数增强A(501059)的前十大重仓股合计权重接近30%,比追踪指数的十大重仓股合计权重高出不少,选股与资产配置上的差异,往往是指数增强接近取得超额收益的前提。

此外,西部利得国企红利指数增强A(501059)的持股风格偏重大中市值的价值股,首先大中盘股的稳定性较强,在熊市中更抗跌。而价值股分红稳定,符合基金的投资主题。

三、业绩分析

这里我们对比一下西部利得国企红利指数增强A(501059)自成立以来,与沪深300指数的业绩。西部利得国企红利指数增强A(501059)目前已经成立了4年之久,累计取得了118.21%的收益,而同期沪深300指数的涨幅只有20.14%。

如果我们细分年度回报,可以看出在普涨的行情中,西部利得国企红利指数增强A(501059)要比沪深300略逊一筹,而在震荡行情和单边下跌的行情中,西部利得国企红利指数增强A(501059)要比沪深300指数表现出更强的稳定性,例如今年西部利得国企红利指数增强A(501059)逆势上涨了16.19%,同期沪深300指数跌幅超过17%。

四、风险控制

投资指数基金,一定要留意基金的风险控制,我们要尽量选取风控能力强的指数基金。这里我们选择统计区间为近一年,计算周期为周,标的指数为沪深300指数,无风险收益率为一年定存利率。其中最大回撤和夏普比率均为年化值。

1、最大回撤

西部利得国企红利指数增强A(501059)的最大回撤为-19.2785,低于同类平均的-25.6022,该基金最大回撤幅度低于同类。

最大回撤幅度小,说明西部利得国企红利指数增强A(501059)的稳定性相对较强,对基民也比较友好。

2、夏普比率

西部利得国企红利指数增强A(501059)的夏普比率为0.0176,高于同类平均的-1.6319,该基金承担单位风险所获得的风险收益高于同类。

夏普比率是我们比较常见的分析基金超额回报的指标,该指标反映了基金的风险回报能力。西部利得国企红利指数增强A(501059)在同类基金中的夏普比率较高,说明西部利得国企红利指数增强A(501059)承担单位风险获得的超额回报更高,投资价值也更高。

五、基金经理

火车跑得快,全靠车头带,基金做得好,经理少不了。

西部利得国企红利指数增强A(501059)的基金经理是盛丰衍先生,盛先生在出任西部利得国企红利指数增强A(501059)的基金经理之前,曾管理过多只指数基金,对宽基指数的认识较为深刻。

盛丰衍管理的西部利得国企红利指数增强A(501059)业绩非凡,盛丰衍在西部利得国企红利指数增强A(501059)的任职回报达到了15.11%,而同期上证指数和同类基金都是负收益。

在目前市场上的红利指数基金中,盛丰衍的西部利得国企红利指数增强A(501059)是做得非常不错的一只。对于红利指数基金,普通投资者可以选择采用定投的方式进行投资,减少操作以节约时间,长期来看,投资红利指数的回报也是非常惊人的!

$西部利得国企红利指数增强A(F501059)$ 

$云铝股份(SZ000807)$ 

$ST洲际(SH600759)$ 

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