21年1季度都期待高价维持,4月低迷,7月反转。现在1是去产能1年后的预期,不一样了,什么位置说什么话
看一下河南3月和4月的猪价走势,4月均价已经不可能低于3月了,4月日度均价出现低于3月中旬低点11.5元/公斤的可能性也不大了。同样,由于5月供应将开启趋势性减少,价格上涨动力更大。
那么从价格角度,我们可以大声的宣布,本轮猪周期从3月中旬开启反转。
这一时间点比之前市场普遍预期的5月前后要提前了2个月左右。
另外,猪价开始趋势性上涨并不代表能繁母猪去化的结束。18-19年能繁的去化更多的是疫情因素,不具有可比性,我们拿同样没有重大疫情的,同样是由于亏损去产能的14-15年作为对比。
2014年1月生猪养殖开始出现月度亏损,至2015年6月最后一个月度亏损,期间价格也有反复,在15年初出现了几个月的盈利,但是期间能繁母猪始终处于去化状态,并且在14年四季度猪价开始反弹时能繁去化反而加速。
上轮周期从21年6月首次出现月度亏损,到目前为止猪价同样出现反复,在去年11月和12月出现月度盈利。同样到目前为止能繁始终处于去化状态。
14年四季度猪价开始反弹而产能去化加速的主要原因就是现金流的损失在加剧,价格虽然上涨,但是猪价仍然在成本之下,现金流仍然持续流出,企业压力仍然在变大。
所以猪价虽然开启了趋势性反转,但是在价格趋势性的回到行业平均现金成本以上之前,行业现金流仍将持续损失,经营压力继续增加,产能去化压力只会越来越大。
目前行业平均现金成本在15-16元/公斤,预计猪价要到三季度才能有效涨到这个价格之上。因此预计产能去化最早将持续到三季度。
$牧原股份(SZ002714)$ $温氏股份(SZ300498)$ $巨星农牧(SH603477)$
反正我老家亲戚养猪的亏死几次了。他们也没有办法就会养养猪,这几年是欲哭无泪啊。农民真苦。
2019年上半年我妈借了5万给她一个妹妹家取媳妇,同一时间我妈股票账户剩下6.67万,今天的市值是73.75万,三年不到已经翻了差不多12倍了。借出去的钱呢,不知道何年马月能收回来,亲戚也变疏远了。借啥钱,不借的时候回老家还热情招待,借了后都躲着不见了。
猪周期是很难判断的,我凭直觉吧,现在大概率是底部。
假设半年后全国恢复生产生活,下半年基建全面开工,猪肉价格现在确实是今年和明年的最低点。
其实,最近四五个月很多行业跌很多,牧原股份是没有跌的。也说明了问题。
逻辑是:疫情不是针对牧原一个公司,是影响整个养猪产业,各种危机,基本上把散户都干死几次了,小厂也都敢干死了,剩下的就是一些龙头公司,杠杆大的公司也死的差不多了。不知道会不会再来猪瘟哈,如果能再来一次猪瘟那就完美,彻底把很多公司都干死。想想,这种压力测试是前所未有的,史无前例的。轮番轰炸之下,都还能活得很好的公司,就是王者。剩者为王。
在这种背景下,那怕猪肉价格在下半年因为粮食危机而大幅回升,很多老板也不敢再踏进这个产业,至少不敢轻易涉足了。那么,如果牧原这种龙头能够把出厂价格控制在一个低位,拖死对手或者想再次进场的资金,在价格回升过程中迅速扩产,把市占率牢牢控制在自己手里面,那这五六年的猪瘟也好,价格暴跌也好,就是帮牧原这种公司肃清了一切的同级别竞争对手,让牧原完成坐实坐稳唯一霸主地位。猪产业是每年消耗三四亿头的产业,牧原目前占比也就十分之一左右吧。如果完全产业化,现代化,智能化养猪,第一龙头公司未来市占应该要超过50%。国家也好统筹安排,像疫情这种情况,建立统一的管理非常重要,特别是这种刚需生鲜产品,所以牧原这种公司,如果我是大机构。
给我1000亿,我也敢扫进去300亿先建一部分仓。本人没有非常深入研究,也没有去过牧原公司调研,仅凭自己农村人的理解,仅供参考哈。