向您学习。
2 再说头均市值
头均市值=单头利润×PE
比如100万头产能,
单头猪赚500,PE给10
那么市值就是
100万头×500元×10PE=50亿
100万头×5000(头均市值)=50亿
所以头均市值5000=500(单猪利润)×10(PE)
如果单猪利润500,10PE估值 头均市值就是5000
如果单猪利润1000,估值15PE,头均市值就是1.5万
这个猪周期毛猪21一公斤,对应单头赚900,PE给11,头均市值就是1万,
这样就简单了,1000万头出栏,你就把万改成亿,对应市值就是1000亿市值
3 透支未来
这次猪周期普遍预期缺猪时间长,肉价高位持续时间长,预计20年全年缺猪
那么今年19年猪肉股一定会炒成按20年出栏规划来估值,
比如19年出栏300万头,20年出栏500万头,一定会按20年产能算估值,给到500亿市值
4 政府补贴
现在划大区,批评地方限制农户养猪,禁养这是不对的,疫情猪场45天后可以再养,这些都算是上头意识到这样下去菜篮子物价不保,要鼓励养殖
未来一定会出现养母猪给补贴的情况,未来大集团不仅能赚猪涨价的钱,还能一边扩产一边拿补贴。
猪PE保守10 中性15(集中度低,确实有成长空间),乐观给20
按上面逻辑 简单粗暴的做了个表如下
看起来弹性好确实公认的$正邦科技(SZ002157)$
求稳的话就$新希望(SZ000876)$
其他$天邦股份(SZ002124)$ 牧原可以做组合配置
比如19年出栏300万头,20年出栏500万头,一定会按20年产能算估值,给到500亿市值
正邦,19年750万头不得750亿了,画面不敢太美!打个折350亿应该可以吧。