$新城控股(SH601155)$ $金地集团(SH600383)$ $荣盛发展(SZ002146)$ 我所预知的下波牛市

这个题目首选有点大，自从2015年牛市过后，我们现在可以说熊了4年多了，中国股市总是那么五六年一个轮回，那么下波牛市该是什么炒法？投资思路应该如何才能踩对大节奏？以下纯属猜测

首先上一轮牛市就是说白了互联网经济，互联网金融是最牛逼的，自从17年陆续暴雷后，还有乐视网，匹凸匹这样的笑话后，我可以断言，下一波绝对不会炒这些。

那么下一波该炒什么，我觉得可能要回到一种新的炒法了，即债券式炒法？什么是债券式炒法，说白了很简单市盈率定买卖，股息率决定高度。
为什么，因为未来全世界会处于长期降息通道中，这个过程可能甚至很漫长。因为全世界处于衰退之中，资金的需求不足，而闲置的资金太多，那么就会造成利率的走低。反应到债市中，美债一年涨了50%。（利率走低，因为债券票息是固定的，那么债券就更有吸引力，所以涨）
中国债券最近一年也是牛市，涨到这时候大的机构就会产生一个困境。是买那些长期利率只有2%的债吗，还是买利率高的垃圾债，都不是，本身经济衰退，垃圾公司更差，说不定倒闭。
所以这时候大机构（长线资金，社保保险这些）会欣喜的发现怎么会有股票的股息率也超过5%呢，这时候就大举建仓轮到这些品种涨了，直至把息差磨平到风险溢价该有的位置。
其实这种玩法堪称无风险套利，因为大机构融资成本可能就接近无风险利率2%，而买5%股息率的东西，只要不出现极端事件，这种套利可以无数倍放大。如果出现极端事件，就是系统性的了，too big to fall。
这种收益率在降息周期中会一点点磨平，就是这些高股息的股票涨，股息相对变低。
结论就是我猜测下波牛市 就是银行地产的复古炒法了，贴一张股息率图（来源华创证券）