中国股市正在以自由落体的方式下跌，上证指数从今年1月29日3587点跌至目前的2803点，跌幅已经达到21.85%。创业板更是创出近三年来的新低。
更重要的是市场已经完全失去了下跌的抵抗能力。无论股价跌到多么不可思议的价格，一天一个新低似乎已经成为一种习惯。股价就像断了线的风筝自由向下飘落。再次验证了股市没什么是不可能发生的是一句颠簸不破的箴言。
每股净资产7.74元的北京银行跌到了不可思议的5.84元的低价。
几天前还被认为是大蓝筹抗跌的中国国航下跌的速度比兔子跑的速度还快。
中国股市到底怎么了，答案只有一个制度性的杀鸡取卵使股市供求关系严重失衡造成的，中国股市建立初衷为国企解困、这一思路至今没有任何改变的基础上，变得越来越变本加厉了。今天提出一个为贫困地区服务，开辟一个贫困地区企业上市的绿色通道。明天提出一个为科技创新服务，开辟一个独角兽上市的绿色通道。股市资金像一个义务献血志愿者的血液，大量抽取未等造血功能造出足够的新鲜血液，新一轮抽血计划已经迫不及待地再次来袭。
美国股市之所以能走出长期的大牛市，众多方面刚好与中国股市相反。美国股市上市公司大量分红以及大量公司长期回购二级市场的股票，使美国股市供求关系出现良性循环。反观中国的许多上市公司不思回报股东，想方设法圈钱，控股股东想方设法高位套现，想法设法掏空上市公司，最后卖壳一走了之。股民扮演了唐曾肉的角色。
多亏20多年前巴菲特思想传入中国，使一部分觉醒的投资者建立了坚定的投资信念，股价波动并不是风险，以高估的价格购买股票才是真正的风险，即便账面出现了一些亏损，但是他们靠信念依然对自己投资的最终结果充满乐观的预期。但是绝大多数股市参与者就没这样幸运了。对于他们来说股市自由落体的下跌，让他们陷入极端的悲观绝望痛苦之中，就像生活在地狱里一样。
真诚希望越来越多的投资者走上价值投资之路，近日在郑州举办的投资策略高峰论坛就是中国股市冬天里的一把火。希望这把火越烧越旺，照亮股市的每一个角落。
杨宝忠投资论坛