周期与通胀的再理解

这两个星期阅读了大量的资料,每天不断地思考现在的经济情形在历史上是怎样的?

我认为眼下的经济周期正处在一个低于上世纪70年代,高于2010年,类似于2007年的通货膨胀!上世纪70年代通货膨胀是美元与黄金脱钩,与石油挂钩,并发生了两次石油短缺综合造成,整整影响近十年。这样的通货膨胀具有历史性,也是戏剧性的。此时的情形更像是2007年,人民币不断升值,虽然量化宽松一般,但是出口情形是爆炸性的,如此多的外汇兑换人民币增加大量货币流通。另外,大宗商品刚好处在周期拐点,即前几年的大宗商品投资是下滑严重,不少经营因亏损,或因环保出清了很多。这点2007年通货膨胀都没有这点原因,可以说07年是由于中国需求爆发,而现在是前几年供给恶性减少。

很多人觉得通胀很遥远,或是暂时的,他们坚定的理由是现在的中国已经不再是07年需求大爆发的年代了。行情火爆,价格上涨来源于供求关系失衡,过去我们一直盯着需求,现在更应该审视供给。

我们国家崇尚凯恩斯经济理论,认为政府干预经济是必要的,但我觉得它更是有条件的,即一定是经济出现过度繁荣或萧条条件下才用。而2009年的四万亿,以及前几年的供给侧改革,我觉得是过度干预的。四万亿已经产生过后遗症,而这种过度的供给侧减少是否会带来严重通货膨胀呢,我们拭目以待吧。

这两周继续持有中远海控,并加大对铜,黄金,煤炭的持股。这次的周期行情和通胀形式是有很大确定性和持续性的。最起码今年是非常值得我全方位投入在周期里。

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全部评论

Bruce周hbh07-08 00:09

当下是布局铜金等有色周期股的最佳时期,市场兄大局看得非常清楚

大绵羊先生05-19 17:15

这波的周期具有持续性,预计到22年一季度才会慢慢恢复正常。这一波会洗走很多没有竞争力的制造业,企业向优质靠拢。钢铁,煤炭等半年报业绩会非常优秀,股价也会估值修复,拭目以待。