周末,MCU降价引发了市场担忧,但如果结合对应的上市公司股价,大可淡然视之,从2021年前三季度涨价之后,MCU公司的股价反应一波之后,很快就回调,典型的例子就是兆易创新。我在2021年11月9日的文章《对于兆易创新,市场在担心什么?》就提到,市场对于涨价,很难给高估值,有涨价就会有降价,涨价多出的利润是不稳定的,因此涨价会刺激股价上涨,但又容易跌回去,放量的逻辑才是估值提升的源动力

实际上,市场从21H2就一直担忧MCU降价,因此尽管利润大幅增长,但估值一直压制,而且利润越增长,担忧越大,许多半导体企业都有这个现象,所以这波的反弹远比过光伏和电动车。用逻辑解释,就是股票永远对未来定价,反应未来的基本面,当市场担忧公司未来的基本面有瑕疵的时候,就很难拔估值,MCU就是如此,市场总在担心降价,因为降价了,量增价降,利润增or减,就算不清晰。

当然,也该看到积极的方面,MCU真降价了,利空释放,市场最大的担忧变成现实,股价或许会再跌一跌,但只要接下来的业绩能持续增长,股票就重新回到放量的逻辑。要知道,国产替代的长逻辑没有变化,MCU国内300亿的市场,仍有巨大的替代空间。长春高新就是例子,市场一直担忧粉针集采,真集采了,股价就是最后一跌。

目前,半导体现在最强的需求仍在光伏和电动车,这是持续的放量逻辑,因此相应公司的股价反弹最强。收入结构中,哪家公司在这两块的占比最高,股价反弹最好。中报可能是分水岭,IGBT、超结Mos、SiC的收入占比高,下半年才可能有超额收益。$士兰微(SH600460)$ $时代电气(SH688187)$ $扬杰科技(SZ300373)$ 

雪球转发:3回复:22喜欢:10

全部评论

肖申克的自由07-04 16:51

闻泰的汽车,新洁能的光伏,都是高弹性放量

常识一点07-04 14:10

新洁能说明天光伏和汽车占比超过50%,应该是优化结构吧

赤焰永明07-04 10:50

龙芯跟MCU有啥关系?龙芯有很长的一段真空期,要证明服务器CPU能卖好才行

珠峰雪07-04 10:35

明大,按说MCU降价对龙芯是利好吧

我要割主力07-04 09:55

杨杰什么情况。。。。