好久没有写$舍得酒业(SH600702)$ 的文章，到不是转型情感博主，而是本着成绩太菜就少说话的原则，毕竟股市从来成绩说话。而且我也确实犯了很多错误，关注我的粉丝都看在眼里，在错误的时间犯了追高的毛病，就不细说了。虽然没有写舍得酒业的长文，但一直有跟踪渠道数据，好与坏都呈现给了大家。那段时间消费就是不好，原因你懂的，也写不出个花来，只能持续跟踪回款情况，从基本面的角度寻找信念。
22Q2的业绩展望
从目前了解的情况看，舍得22H1的回款在35-40亿，扣除13%增值税；另外合同负债（预收账款）约4亿，这部分蓄水池能调的空间不大，正常情况下都有2-3亿，能调节到收入的部分约1-2亿。综合下来，上半年可确认的收入约33-34亿，那么22Q2的收入在14亿左右，同比微增，再努力努力，10%以内的增长。净利润的应该也差不多，或许会差一点，二季报共度时艰，给经销商让利不少，销售费用增长快一点。
最差的时间已经过去。二季度的情况虽然不好，但不是公司或行业的原因，大环境所致，就算业绩差强人意，也是过去的基本面。投资永远向前看，股票也永远对未来定价。随着夏天来临，现在YQ影响越来越弱，婚宴、升学宴等白酒的消费场景回归，三季度的白酒旺季来临，公司基本面将会出来根本性的好转。要知道，就算二季度的情况再不好，舍得也没有向经销商压货，渠道库存保持在2个月以内，这就极大地为Q3预留了铺货空间，而2021Q3只有12亿的收入，到时候净利润干出3位数的增长，也不要惊讶。所谓“天之道，损有余而补不足”，Q2少了，Q3就多；对比2021年，Q2多了，Q3就少。
次高端白酒已经进入淘汰赛，这波全国化扩长，既要拼品牌号召力，也要拼渠道的控制力，否则就会掉队。舍得目前保持了战略定力，不为短期成绩而激进，也不为长期目标而轻率，例如舍不得。舍得现在两条腿走的很稳，消费降级有光瓶酒“沱牌”，YQ期间就卖得很好，贡献颇大；消费升级就轮到“品味”和“智慧”发力，再高还有“酱香”和“X之乎”，复制汾酒在2017-21年的成功范例。
