前两天$上海贝岭(SH600171)$ 下跌较多,有球友私信我对贝岭的观点是否有变化?重申一下,我对$上海贝岭(SH600171)$的信念不变,这波先破300亿,展望400-500亿!前2天的股价下跌不单是贝岭的事,前几天涨得多的半导体公司都出现大幅下跌,行业性的冲高回落调整,最终后期走势还是看业绩,下半年业绩是否还有预期差?能否持续向好?
贝岭目前的逻辑没有变化:1)业绩拐点和趋势没有变化,2020年扣非利润1.8亿,预计2021-22年扣非净利润分别为6亿和9亿,分别增长200%和50%。2)产品线受益景气度,PMIC、计量芯片、Eeprom、功率器件和高精ADC均是量价齐升,构成业绩超预期的基础。3)重点产品技术和市场突破,特别是公司的高精度ADC芯片,从量变到质变,2020年大概1000万收入,预计2021-22年分别为0.5亿和2亿,毛利率90%,有30-40亿的国产替代空间,高精ADC能提升公司的气质和估值。
估值方面,按2022年50倍算,预计贝岭能到400-500亿市值。当然,市场的预期要不断验证,特别是贝岭这种过去没有特色、今年业绩处在拐点的公司,只有不断验证公司的业绩持续性和产品的竞争力,估值才会逐步上移或者切换。做一个悲观判断,既使按卖方预测的2020年5亿利润,参照芯片Fabless估值估值,今年50倍,市值也有250亿,所以现在位置还算安全。A股硬科技的大背景没有变化,芯片是国家的未来,行业趋势没变,行业向上的前景明确。贝岭业绩向好趋势叠加国家半导体的意志,现在市值只是半山腰,坚定自己!坚定信念!
具体请参考我的专栏文章《上海贝岭:变好,润物细无声》(6月12日),《贝岭:中报有望超预期》(6月22日)和《上海贝岭:中报业绩超预期,市值展望400-500亿》(7月8日)。
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dinklelfc08-26 07:41

为何机构研报,对贝岭的净利润增长分歧比较大

讲一个故事08-14 09:18

。。。

兴业通威08-05 23:11

37.8的本儿,明天加仓

tony55508-04 00:30

有点破位了

呵呵呵5r608-03 15:52

跌成不像样了