价值投资是逆景操作,不是逆势而行

价值投资是逆景操作,不是逆势而行

 不知大家有无这个生活或工作体会,明明自己很勤力工作和做事,明明自己有点聪明也常常学习,以上种种明明自己不比某某人差,为甚某某成就高自己很多很多。

这番话不是一个普通人的无病呻吟,而是小米集团的雷君在接受访问时的慨叹。

然后他又说,他和同事后来认真去找寻原因后的发现令他吃惊:

**是"时势"决定大家所做事情后的不同结果**

很多投资人口理都会说自己只专注个股而小看大市,但身体是很诚实,无论个人如何在别人面前show quali,他都有一种跟大队潮流怕被走失的心理,只不过是不同于即日鲜、问冧巴那类的某另外一种潮流。

他知道可能自己有些事情或很聪明,但世界太复杂,在非常多的领域中,自己其实也只是猪一头,能站在风口对很猪的自己实有百利而无一害。

学习价值投资的朋友都会遇过这些事情,大市下跌,投资者恐惧,自己出尽九牛二虎之力去克服,之后获得理想的回报,然后这种想法慢慢建立并养成了逆大众的投资性格。

然后某日又再听到股神在二千年科技泡沫前的一股不买的离群的神操作的"不懂得的自谦",于是更确认要把逆"大众行为"就是最精湛投资的格言深刻地埋在心底,还很Cool地以"自谦的不懂得挂在口边"当作逆主流的籍口。

只是投资的事实并非如是,站在风口的猪的确吹上了天,自己却原地站立。

若果2020年的股市令你感悟,你应该向雷军学习肯正面放下既有的一切成见,并认真从新思考问题的所在的精神:

我们到底犯了什么的错?

笔者花了不小学费之后学到区区十数个字:

"天下大势无人能挡,而逆市不等同逆势"

这也是雷军之后很出名的另一金句的精神:

**站在风口中,猪也能飞上天**

很多股票在2020年美国大市凡次溶断之后出现了至小7成以上的反弹,非常多的股价甚至较病毒出现前更高几成,在此时却有近日 $苏宁易购(SZ002024)$  的股价创多年的新低,又美国有多间二线商场收租的房地产信托公司破产收场。

潮流不可逆是路人皆见的道理。

它们的生意是在反网购网店大势大潮流的操作,它们抗拒有更多的零售消售会从面对面丶顾客直接自取的大饼转变和分薄到透过网上和送货的另一大饼处的事实,没有当机立断,改弦易辙的拥抱大势潮流。

这有如汽车的出现并蚕食曾经占100%整体交通工具的马车的市场,势头一旦展开就无人能挡,逆势投资就如螳臂挡车,只能为这车轨走过痕迹留下多一条不自量力的的昆虫的尸体而己,

势有大势和时势,大势是一去没回头,比如上面说的马车丶今日我们说的旧能源汽车和炭排放能源极高的行业,除了把他们当垃圾尸体按斤收购外,千万不能对他们的明天有任何寄望。

而时势则是会循环,最常见的是周期循环股,这类股票在不同年期间内的股价格会周而复始升升跌跌,例如冬天的棉衣价必升而冻食价必降,夏季必然反之相反,又如两个国家吵架令它们彼此间的出口企业销售和盈利升升跌跌。

又有一种循环是两者也有,比如现在的 $阿里巴巴-SW(09988)$  ,它拥抱潮流大势,却受外来人为因素阻断,可能是由于自身的问题,可能是外在的问题,毕竟一间企业在剧烈竞争和变化市场中遇到问题是必然的事情,这些问题或会令它失一时的时势和股价下跌,企业主持人必需能跨过去继续拥抱市场和政治的大势,成就另一高峯,否则就江河日下。

而价值投资人的逆市操作的神髓是:

细心寻找大势股,在市场误读它们时的低潮低价时买进。

能制造时势的管理层是英雄好汉,识英雄者也是英雄,我们这些平常人求之不易,但应该还是有能力找到非逆大势的企业,就算管理层是头猪也是站在对的风口中。

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全部评论

巴黎的價值投資2021-07-15 11:55

要不停學習

股票不和我谈恋爱2021-07-13 23:08

老大,很难分辨下跌个股是暂时的逆风还是逻辑发生改变,即是大势和时势也很难分辨啊。巴菲特旧年也低位清空航空股,自问没办法做得比他好,又点知后来美丽国会下场救市,完全改变市场逻辑