引言：如果上天能给我一个重新来过的机会，我会……加仓！！！
4月27日以来，A股一改年初颓势拐头向上，沪指一路收复整数点位，从2800点来到3300点，创业板指也从2100点来到了2700点。在这两个月的时间里，几乎所有的行业板块都有了大幅度的修复，尤其是以新能源为代表的赛道行业。Wind数据显示，截至6月23日，除连板、打板、首板指数外，Wind热门概念指数中此轮反弹超过40%的几乎都是与新能源相关的概念，其中光伏逆变器、电源设备、锂电正极、储能、锂电正极、新能源整车反弹甚至超过60%。宁德时代、亿纬锂能、欣旺达等行业龙头均创阶段性新高。
数据来源：Wind，统计区间2022年4月27日至2022年6月23日，剔除连板、打板、首板指数
如此这般高举高打的操作，让人不禁回想起去年和前年“有锂走遍天下”口号横行市场的那些日子。
彼时，由于受疫情影响，新能源产业链板块陷入调整，后在国内市场需求超预期的背景下立马迎来修复，随后国内双碳政策、美国新能源车激励草案频出，市场对于锂电板块预期不断拉高，股价也随即水涨船高。
此番新能源是不是也有点同样的味道呢？2021年底由于受到锂资源紧张和疫情反复致使供应端受限，新能源板块持续回调，4月末随着国内重点区域疫情的有效控制和复工复产的推进，新能源车走出超跌反弹的行情，随后在产销两旺+政策大礼包不断投放+龙头企业新技术突破等利好的催化下不断走高。
在新能源东风不止的情况下，小招家的电池ETF（561910）也乘着这股东风拾阶而上，截至6月23日，电池ETF（561910）自底部反弹以来涨幅达到64.32%，居同类第一。对于这样一只爆发力极强的宝藏基金，小招不允许你们还不知道，今天就让我们一起来庖丁解牛——
数据来源：Wind，统计区间2022年4月27日至2022年6月23日
一、直击新能车“心脏”，电池产业链全覆盖
新能源车的核心系统，即由电池、电机和电控组成的“三电”系统占据了新能源车产业链中游的主要地位，而电池作为能量供给装置，它的能量密度、充放电倍率和稳定性等决定了新能源车的续航能力、充放电效率以及安全性等多方面的特性，从成本上来看，占到整车30%-40%，所以被称为新能源车的“心脏。“
就像我们在中学课本中学到的，解决问题要抓关键，抓重点，对于新能源产业链而言，电池就是整个产业链的关键，电池ETF（561910）便是一只会抓重点的基金。资料显示，电池ETF（561910）以CS电池（931719.CSI）为标的指数，从沪深市场中选取涉及动力电池、储能电池、消费电子电池以及相关产业链上下游的上市公司作为成份股，无论是上游的金属原料、还是中游的电池及材料、下游新能源车/消费电子/储能等应用均有涉及，可以说实现了全品类电池的全覆盖。
资料来源：公司公告，中金公司研究部
二、行业龙头集结，前十大权重占比超50%
对于成长行业而言，盈利增速是考量企业是否优质的关键指标。Wind数据显示，截至2021年，CS电池68%的成份股ROE（TTM）大于10%，赚钱能力非常突出；在净利增速方面，2021年48%的成分股归母净利润同比增速超100%，58%的成份股超50%。
从其权重股来看，截至6月23日，前十大成份股占比53.16%，基本也都是电池产业链上的细分行业龙头，如动力电池巨头、隔膜龙头、储能电池龙头、逆变器龙头等均在其列。
数据来源：中证指数，截至2022年6月23日，指数成份股仅做展示，不做个股推荐
三、短中长期历史业绩优秀，同类指数“佼佼者”
尽管历史业绩并不代表未来业绩，但通过历史表现来衡量一只指数的投资价值仍不可忽视。Wind数据显示，截至2022年6月23日，CS电池近1年、近两年、近5年，基日以来涨幅分别为17.85%，157.65%，205.76%，392.78%，而同期CS新能车、新能电池表现均逊色于它，是当之无愧的同类“佼佼者”。
数据来源：Wind，截至2022年6月23日（指数基日为2014.12.31）
四、动态估值吸引力凸显，高盈利对估值形成有效支撑
截至2022年6月23日，CS电池市盈率（TTM）为61.39倍，从历史分位点来看不算低，但是如果我们将其与2021年8月的高点相比会发现其回落非常明显。此外，考虑到高景气赛道对估值的容忍度较高，且后续行业高盈利将对估值形成有效支撑，目前来看其估值性价比还是比较明显的。
数据来源：Wind，截至2022年6月23日
此次新能源产业链再次乘风而来，除了超跌反弹，更多的是其高增速业绩的支撑。未来在新能源车与储能加速发展的大背景下，预计锂电池需求全球复合增速将达到44%，而且在碳中和路径下，动力电池还将发挥巨大的作用，短期或会有波折，但从长期来看其投资价值已相对明朗，投资者可通过电池ETF（561910）参与板块长线投资的布局机会。同时预告一下，电池ETF（561910）联接基金将于6月27日正式发行，届时投资者也可通过联接基金在场外实现一键布局电池产业链。
$宁德时代(SZ300750)$ $电池ETF(SH561910)$ $比亚迪(SZ002594)$
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