【火线纪要】六大交易所揭秘:2020年将推出这些期货、期权和商品ETF

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作者:对冲研投鹰眼团队, 更多精彩投研内容请访问官方网站:bestanalyst.cn

2019年11月30日,第15届中国(深圳)国际期货大会在深圳举行,中国证监会副主席、党委委员方星海以及各期货、证券交易所领导出席会议并发表讲话。各位在会议上透露了多项重磅动向,本文整理总结如下

一、证监会副主席方星海:

·逐步实现已上市期货品种期权全覆盖

·逐步推出更多期货ETF产品

·尽快实现商业银行和保险资金参与国债期货交易

证监会副主席方星海为会议致辞时表示,近年来,期货市场发生了一系列可喜的变化,品种上市步伐加快,品种审批程序简化,2019年新品种上市数量将达到14个。期货市场未来发展有四个方向:

一是加快成熟品种的国际化,增强期货市场国际定价影响力。在现有四个特定品种的基础上,逐步将具备条件的商品期货和商品期权品种实现国际化。今后期货市场发展的一条主线就是以成熟品种的国际化为引领,对标国际领先市场,以开放促改革促发展,不断提升我国市场的国际竞争力和服务实体客户的能力。

二是进一步加大品种供给,丰富衍生品工具体系。在商品期货期权方面,将继续推出各类符合实体经济发展需求的商品期货,逐步实现已上市期货品种的期权全覆盖,并加大对商品指数期货、航运指数期货等指数类期货的研究开发力度。生猪期货是在我国特定的生产情况和消费习惯下特别需要的一个期货品种,将抓紧工作,进一步凝聚共识,尽快填补这一空白。在金融期货期权方面,也将根据市场需要,适时推出更多的产品,为各类机构投资者提供更加有效和精细化的避险工具。

三是多措并举,不断提高市场运行质量。在改进市场运行机制方面,将不断丰富交易指令,研究推出大宗交易,探索结算价交易机制;进一步扩大做市商制度试点范围,持续改善合约连续性,提升产业客户的套保效率。在降低市场交易成本方面,优化担保品管理,研究推出组合保证金,提高市场资金使用效率。在提高市场流动性方面,逐步推出更多品种、不同类型的期货ETF产品,尽快实现商业银行和保险资金参与国债期货交易,提升期货市场的机构化、专业化水平,提升整个金融体系的防风险能力。

四是夯实法治基础,提升监管能力。进一步完善市场法律法规体系,特别是协助推动《期货法》早日出台。优化交易规则,增强相关制度的统一性、透明度和标准化程度。认真研究国际上成熟期货市场法规体系和监管制度,学习借鉴境外市场经验做法,促进我国期货市场规则与国际接轨。提高跨境监管能力,加强与境外监管机构的沟通协调,提升开放环境下的监管能力,为市场开放保驾护航。

二、大连商品交易所理事长李正强:

·将加快推进生猪、液化石油气、集装箱运力期货上市

大连商品交易所理事长李正强在国际期货大会上表示,大商所将加快推进生猪、液化石油气、集装箱运力期货上市,加快推进气煤、废钢、鸡肉、果葡糖浆、乙醇、木材期货和相关化工期权的研发,在主要品种上实现期货、期权,境内、境外的“一全两通”。

三、郑州商品交易所总经理鲁东升:

·积极推动甲醇等特定品种对外开放

·支持经营机构在境外交易所挂牌追踪郑商所品种期货价格的ETF产品

·将陆续推出花生、短纤、瓶片、PX等期货品种和动力煤、玻璃期权;深入推进咖啡、马铃薯期货品种研发

在国际期货大会境内交易所高层论坛上,郑州商品交易所总经理鲁东升表示,郑商所将围绕推进期货市场对外开放,继续做好五方面工作:

一是继续推动特定品种对外开放。PTA期货引入境外交易者落地实施至今正满一年。下一步将积极推动甲醇等特定品种对外开放,进一步扩大特定品种范围。

二是优化完善对外开放配套服务。PTA共有可交割品牌27个,其中8个是境外品牌;甲醇、PTA已经实现保税交割。下一步,郑商所将进一步拓展境外注册品牌范围,推进保税交割常态化,加强境外市场宣传推介,进一步优化制度规则流程,不断提升市场服务的能力与水平。

三是做好跨境交易技术支持。郑商所下属的技术公司易盛信息目前以上海、中国香港、郑州为中心,以新加坡、芝加哥为分支,搭建全球路由生态网络,连接境外大型经纪商、17家主流交易所,为投资者提供跨境交易服务。下一步,易盛信息将继续优化升级交易系统,加快境外机房建设,打造更为强大的全球路由生态网络。

四是进一步探索多元化的对外开放路径。郑商所已经开展并将继续积极推进结算价授权合作,稳步推进引入以境外指数为标的的衍生品研发工作。将继续做好引入QFII、RQFII的相关准备工作,支持经营机构在境外交易所挂牌追踪郑商所品种期货价格的ETF产品。

五是进一步做好对外开放基础工作。郑商所将继续深化与境外市场间的国际交流合作,积极加入主流国际组织,与更多境外机构建立合作关系,继续通过国际展会、境外推介、召开大会、参会互访等方式,深化交流,推动合作。

据介绍,除了即将上市的纯碱期货和PTA期权等品种工具外,郑商所将陆续推出花生、短纤、瓶片、PX等期货品种和动力煤、玻璃期权;深入推进咖啡、马铃薯期货品种研发,待时机成熟时适时推出。将在综合业务平台上开展场外期权等业务。

四、上海期货交易所总经理王凤海:

·明年一季度将会推出低硫燃料油期货

·争取明年推出原油、锌、铝期权

上海期货交易所总经理王凤海在国际期货大会上表示,上期所将按照“上市一批、储备一批、跟踪一批”步伐,不断上市新的期货和期权品种。

期货方面,上期所明年一季度将会推出低硫燃料油期货,这是一个开放的品种,是一个特定品种。另外,集装箱运价指数期货也是一个特定品种,也是对外开放品种,明年6月份争取上。氧化铝、铬铁、成品油、天然气以及有色金属指数期货也在积极地拓展。

期权方面,上期所要在成熟商品期货上加快推出期权,原油、锌、铝期权争取在明年推出;有色金属指数的期货、期权争取一起上市。在系统许可的情况下尽可能快地把已有的品种、已成熟的品种期权上齐,更好地服务产业客户和投资者。

五、中国金融期货交易所总经理霍瑞戎:

·做市商制度促进国债期货市场流动性改善

中国金融期货交易所总经理霍瑞戎在国际期货大会上表示,今年5月16日上线做市商制度后,国债期货市场流动性大幅改善,市场深度显著提升。截至10月底,国债期货日均五档深度增加比较明显,整个市场的纵深发展对于服务现货、增强市场运行的质量和功能有极大助力。

六、上海证券交易所副总经理刘逖:

·将推动并完善科创板的改革

·做好新增期权标的沪深300ETF期权的准备工作

上交所副总经理刘逖在国际期货大会上表示,将推动并完善科创板的改革。

上交所在中国证监会的领导下,在各方的大力支持下,一直在推动上交所股票市场的供给侧改革,最主要的成果是科创板的推出,科创板的推出是在一级市场供给方面取得了比较大的突破。截至昨天,科创板已经受理179家企业的发行上市申请,102家企业通过了审核,目前上市的企业共56家。

从科创板审核时间看,从企业申请、上交所受理到审核通过,平均四个月左右,这个时间和美国、香港基本接近。目前科创板已经上市交易4个多月,总体来看运行比较平稳,改革的成效初步显现,在改善资本市场供给短缺,引导资本市场有限的资源聚焦科创企业,服务国家创新驱动发展战略方面起到了积极的作用

下一步上交所将坚守设立科创板并试点注册制的定位,从多个方面在证监会的领导下推动科创板的改革。以科创板改革为契机,推动交易所市场向成熟市场转型。由于二级市场的供给侧改革总体来看进度还是相对缓慢,二级市场如果供给不足,不仅影响市场的流动性、影响市场的定价效率,最终也会影响一级市场服务实体经济的功能,也会直接导致一级市场的功能不能得到完全的发挥。下一步应该加快研究科创板二级市场的供给改革。

另外,对于沪深300股指期权上市进程,下一步上交所将按照证监会的统一部署,做好新增期权标的沪深300ETF期权的准备工作,确保新增标的平稳上线。

七、深交所副总经理王红:

·创业板的改革在积极推进中

·建设深市特色的基金超市,推出ETF期权产品

在境内交易所圆桌论坛上,深交所副总经理王红表示,创业板的改革在积极推进中。

未来工作重点分四个方面,第一,深交所将加快推进创业板改革并试点注册制,促进资本市场和创新企业的深度融合。第二,大力支持以产业整合为重点的并购重组,提高上市公司质量。第三,加强建设深市特色的基金超市,推出ETF期权产品。第四,积极拓展固定收益市场的广度和深度。

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