情绪拐点论市场的情绪是一种辅助工具

所谓的低估高估,实际上就是金融市场对企业认知的偏离程度。整个市场夹杂这负面事件和正面事件的相互博弈和演绎,所以什么样的买点是买入企业的最佳时机,就像一个钟摆一样,当它打到极值的时候,接下来就可以预见它会往另外一个方向去运行,所以当一家企业在低估期的时候,我会不断的去吸收市场对他悲观的看法,这些负面事件的积累程度是否释放完毕,再去探究未来是否有好的事件逐步释放,这就是逆向投资的关键思考点。

从群里老师WINSON冯的拐点思考案例摘记,“(对于有拐点的公司,如果肯定有拐点,当然是市场充分释放负面,接近出现数据的变化的附近打最大仓最佳,时间与价格最完美;但负面最充分的时候价格最佳,数据还没有变化只有预期,会消耗更长时间。数据一般先是部分好转开始,是省点时间,价格就次佳,数据全部好转的时候也并不是不能买,只是承担更高的价格而已。时间与价格最佳点同时处理其实非常困难,有经验因素也有偶然因素。这个问题同时延伸到高瓴提出的think big thing long 问题;当有足够的耐心的时候,从3-5年的角度考虑与坚持,很多时候便宜点,早晚一点,这个问题有很容易获得答案 )” 我在看实际中的案例也是体会到这一点,如何去判断负面情况已经最充分了,如果未考虑到未知的负面因素,那是不是会造成比较大的短期回撤或者长时间的底部等待,而数据完全表现出来的时候又会承担更高的价格,就像古话说的鱼与熊掌不可得兼,那么继续深入下去思考,短期的影响因素,如果有长期逻辑的支撑,是不是可以等待逻辑的回归,所以最终着力点应该思考企业的长期竞争优势,因为短期的价格负面预期比较难去把握到最佳,或者说模糊的去把握就足够了,毕竟短期的数据很难去预测,但是长期的竞争优势可以去思考挖掘。或者以大概率的事情去把握,确定了企业十年可预期,盘整时间较长,数据又有些许好转的概率,时间盘整越长,距离拐点可能越接近,可以节约一些时间成本

这里的问题可以用一个通俗的小故事来解析,一家柠檬摊的摊主卖柠檬水卖的很好,结果有一天突然下起了暴雨,柠檬摊无法营业了,店主打算转手,这时候有很多买家过来了,店主出价10元,没人买,店主出价5元还是没人买,这时候出来一个小男生说2元买下,店主卖出去了,过了几天后天晴了,柠檬茶铺柠檬水卖的火热,这时候原来的那些买主纷纷一拥而上,这时候小男孩以20元的价格脱手了柠檬茶铺。

所以在股市里也需要同样的思维模式,在股价疯涨的时候听听那些乐观者的声音,是否过于乐观,思考有哪些潜在的风险,在股价极度悲观的时候,试着把眼光放长远看,听听悲观者的声音,思考各种负面事件的累积是否已经反映在股价上了,未来有没有好的方向。

什么样的企业更加容易出现拐点,困境反转,最容易判断的就是这是行业的短期共性灾难,而不是企业的本身逻辑发生了改变,而市场总是把短期的事情看成长期的灾难,这样就可以利用市场先生去博弈一次预期差。

股市里最难的地方就是拥有深层次的思维,在困境下的差异化思维,如果随大流,那就很难获得超额的收益。



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冷门股少年05-17 16:26

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