5年期存款利率现在是2.75%， 三十年期国债收益率3.2%，十年期国债收益率2.6%，十年期AAA级企业债收益率3.8%。 中国人寿2018年财报中持有到期资产收益率是4.3%，定期存款收益率从2017年的5.3%降到4.06%。而计算寿险责任准备金使用的投资回报假设依然是5%。 未来数年如果依然维持这一投资回报假设，因固定回报投资品收益率减少的压力会传到其他投资品种上。 如果无法维持这么高的投资回报假设，势必会提取更多的准备金，从而严重压低利润，净资产以及核心偿付充足率等一系列指标。 $中国人寿(SH601628)$ $中国太保(SH601601)$ $中国平安(SH601318)$