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现在面对萎缩行业，投资者一般有两种美好的愿望：一是说行业向龙头集中，另一个是说高端化比例提升。但他们忘了一点，就是为什么要在贫瘠的土地上去祈求小概率的丰收，而不是直接到肥沃的土地上得到大概率的丰收呢?
飞鹤不符合我的选股标准，虽然现在估值不高，但现在出生率越来越低、新生儿越来越少，面对这样的趋势持有一个以婴幼儿奶粉为主的企业怎么安稳睡觉呢？现在还只是婴幼儿，再过几年就连整个乳业都不会太乐观，因为中国乳业最大的消费群体还是孩子、儿童、少年们，以后孩子越来越少，怎么乐观得起来。
即使今年发布超预期刺激政策，那么新生儿数量最快也只能在2028年实现增长，五年等得起吗？这五年飞鹤股价最乐观的情况就是横盘了，正常情况就是不断新低、反弹，反弹、新低……
小西童鞋你好，飞鹤未来出现类似去年底那种超跌反弹是有可能的，不过我并不看好飞鹤的困境反转，更无法与阿胶和比亚迪当时的情况类比，因为阿胶的市场是稳中有升，电动车市场也是处于上升阶段，而婴幼儿奶粉市场则趋于萎缩……
一直以来都很佩服诸葛老师的选股眼光，细细品味才感悟到功力之深厚，这就是基于困境反转的确定性，先不败后求胜，胜利虽然不知何时到来，但肯定会来，有了这层本质思维，自然就有坚定的持股信仰，老师是鱼渔兼授之。持仓除煤炭股外，其余与诸葛老师相同，投资风格是长线相对集中。
由于煤炭股华阳股份是自己选的，主要也是基于供给侧改革的类公共事业属性、稀缺资源，高现金流分红和气候带来需求增长、钠电池第二增长曲线等，但今年弱复苏导致煤炭需求减少，煤炭股持续调整，目前已跌破净资产，我自己在破净后也大幅加仓，由于自身思维难免有局限性，所以想借助老师的眼睛看看煤炭股是否值得长期持有？谢谢老师