颠覆性创新下，新能源都有很多爆发性赛道。
这些到底怎么给估值。
第一，HJT
光伏最大的颠覆性创新，赛道增速超过80%
龙头公司$迈为股份(SZ300751)$
1）设备空间
浙商证券：HJT设备市场空间曝光！预计2025年HJT设备市场空间超400亿元
HJT设备市场空间：预计2025年HJT设备市场空间超400亿元、5年CAGR为80%。
2）龙头估值
迈为股份 明年一致性预测是13.5亿，对应 61PE，市值818亿。是25年潜在设备空间的2别。
第二，PET铜箔
锂电铜箔的替代产品
龙头公司$东威科技(SH688700)$
1）设备空间
天风证券预估60亿市值
2）龙头估值
东威科技 明年一致性预测3.32亿，对应52.4PE（因为主要业务还包含PCB设备，大约有2亿左右，所以估值相对低），市值174亿，是25年设备空间的2.9倍
第三，薄膜沉积设备龙头
半导体设备国产替代
1）设备空间
总空间2000亿，国内设备在世界需求比3成，国产化率提高到2成，国内设备空间120亿
2）龙头估值
拓荆科技 明年一致性预测2.25亿，对应113PE，市值255亿，是25年设备空间的2.2倍
半导体类似的 北方华创 中微公司 对应明年的一致性预测都是50PE以上。
第四，电池托盘设备和CTX汽车底盘设备
龙头公司 江苏北人
电池托盘设备第一，CTX汽车底盘设备行业第二
特斯拉独供，绑定宁德时代，蔚小理一供，基本供应所有一线车企。
1）设备空间
按最新的调研来说
高端的FDS工艺托盘设备，8W/年的需要1亿，每W/年大约1250W。（未来随着托盘精密性，轻量化和继承性提高，托盘设备价值量显著提高）
注意公司前期给特斯拉提供的是一代托盘，价值量较低，随着4680装机，特斯拉价值量增大。
中端托盘设备，8W/年的需要3600W，每W/年大约450W
其实托盘单位年产量越低（产量越大，单位托盘设备价值量越低，但是绝大多数车企除特斯拉无能力）和托盘升级都会显著增加，单位托盘的价值。
保守来算，每W/年大约800W
（考虑到电池储能价值量低和部分车型无法更新到最新技术）
25年国产车+国产车出海（特斯拉上海+比亚迪）+储能电池托盘大约算2000W需求。保守理论市场160亿
目前车型更新快+电池技术更新快，设备更换期普遍2-3年。
同时行业景气度很高，新进玩家多+设备利用率不高+龙头厂家预定设备抢占先机，基本上设备需求是实际需求的2-3倍
新能车CTX底盘设备，每万辆400，大约市场空间80亿
综合空间大约是240亿（2025年）
2）公司估值
目前公司在手订单11.8亿（年报披露），订单调研在加速，最保守计算今年获取30亿订单，明年交付20-30亿
恢复到疫情前净利率13%（实际调研新能源设备毛利更高，且在涨价），明年净利润2.5-4亿之间
市值35亿，对应8-14PE，市值是25年设备空间的15%
以上仅为个人纪录和思考，不涉及任何投资建议，股市有风险，入市须谨慎。