这不像是元神的文风呀。
买了一些中小创,目前满仓,跌幅较大,心惊胆颤,每天看你文章压惊,提问:A股能走出与毛衣战无关的独立行情吗?高市盈率在当下还有炒的价值吗?
先看图说话
从2000年到今天,低市盈率股票上涨了约400%(折合年化收益率约9.35%),中市盈率股票上涨了约130%(折合年化收益约4.74%),低市盈率股票的长期复合收益率,接近中市盈率股票的2倍。而高市盈率股票指数,唔,不提也罢,毕竟,18年累计下跌,可能也只有IPO时买入中石油的小伙伴们更伤心了。
长期看,低市盈率股票相对中高市盈率股票是更好的选择,因其可以提供高很多的回报,二总体风险则非常接近,甚至还略低(低、中、高市盈率指数长期年化波动率分别为26%、28%和30%,最大回撤分别为74%、70%和80%)。
而且,低市盈率股票的表现,并非一直好于中高市盈率股票。在特定时期,甚至可能是很长一段时间内,低市盈率股票的表现可能持续差于中高市盈率股票。
近期的A股大跌中,低市盈率股票反而小幅上涨这一异象,推动我们队低市盈率股票的表现一探究竟。数据分析指出,低市盈率股票在长期中可获取明显的超额收益,但也会在相当长时期内表现显著弱于中高市盈率股票。