牧原股份到底有没有财务造假

  一直以来,牧原都是非常优秀的养猪企业,对牧原过去十年的营收从09年的15亿快速暴涨到20年的562亿,由于生猪行业是周期性波动特别大的行业,所以净利润无法准确估计,不能像成长股一样准确按照市盈率估值。

  对猪企而言,最重要的无疑是生猪出栏量,只有生猪出栏量大涨,猪企才能有营收,其次猪价高于成本价,猪企才能有利润,看牧原生猪出栏量从2010年的36万头,到2020年的1800万头,2021年生猪出栏量目标4000万头,2021年10月份生猪出栏量已经3100万头,今年大概率能够实现出栏目标。

    一般来说,上市造假的目的无非是虚增净利润,拉高股价减持,或者不停从二级市场融资获利。我们看牧原股份上市以来融资90亿,分红84亿,分红和融资资金基本一致,也就是说牧原上市以来从二级市场真正拿走的钱大约是6亿左右。

  我们再来看一组数据,就是牧原的净利润是否真实,衡量净利润是否真实的重要标准就是经营性现金流情况,为什么房地产企业那么脆弱,一直被诟病赚的是假钱,就是因为地产企业经营性现金流年年为负。反观牧原,经营性现金流年年为正,而且明年经营性现金流都能匹配净利润,可见牧原股份净利润的可信度还是很高的。

  哪两个科目最容易财务造假呢?一个是固定资产,另一个是在建工程,投入的大量资金建造而成的固定资产无法给出准确的估值。会计事务所无法给出准确估值,牧原恐怕也很难给出详细的估值方法。那么如何了解牧原在固定资产是否造假了,固定资产是为了养猪,核心数据还是落在生猪出栏量上,只要牧原生猪出栏量是真实的,那么固定资产和在建工程的真实性也就不需要担忧了。

  对外行人而言,单靠财务报表确实很难理解牧原,因为根本不知道牧原出栏量,但行业内人士就清楚牧原生猪出栏量确实能达到4000万,日均出栏量甚至达到15万头。而只看财报的雪球投资者,5月份行业内就知道正邦拖欠代养费了,雪球上的投资者纷纷高喊抄底。如果只看财报就能做好投资,那么会计炒股就肯定赚钱了。投资必须对产业发展趋势,企业基本面了解。

  综上可得,牧原上市7年,在二级市场融资90亿,分红84亿,净融资额大约在6亿左右,并没有从二级市场大幅融资。牧原的经营性现金流情况非常好,净现比长期保持在100%座椅,可见净利润是真实可信的。而牧原上市以来,生猪出栏量从140万头上涨到2021年的4000万头,完完全全是靠牧原的内生性成长快速扩张,可见牧原是真正的超级成长股。

 $牧原股份(SZ002714)$   @一凡帝诺维奇   @今日话题  

  

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精彩评论

98飞雪连天2021-12-06 14:37

我不懂财务,对于市场上广泛质疑财务问题的公司,唯一的对策就是远离他

抽土驴滚雪球2021-12-06 12:53

牧原养猪水平真高,包括在二级市场

川北漫步2021-12-06 11:54

$牧原股份(SZ002714)$ 判断是否造假,可以从常识分析,1、造假为了资本套现,牧原大股东不但没有套现,还刚刚独自定增全包几十个亿。儿子也没有在国外,还在公司子公司负责屠宰;2、公司经营不善,造假为了美化数据,便于对外融资维持生存。牧原经营很好,不存在生存问题,融资是为了发展,可随时停下来。不发展,就不融资。3、新证券法出来了,任何造假历史的公司,是找机会抹平历史,洗白,对于养猪行业来说,前两年的疫情,是最好的洗白机会,牧原为何还要加码?这不符合常识。今年行业前五四家赔钱,如果造假,正好洗白,牧原为何不洗白,计提亏损?这也不符合常识。做更好的账目,让后面雷更大,这个逻辑很荒唐。洗白上岸不好吗,要继续顶雷,多么愚蠢的事情,几千亿了,努力辛苦为了钱?造假然后把自己埋葬。需要多么黑暗的满脑子粪便的,才会如此行事,思维。雪球上,就是满屏这样顶着粪便的脑子,到处溜达的人。既没有独立思考的习惯,也没那能力,还喜欢到处墙壁留言,蹭热度,哗众取宠吸引苍蝇。

从未试过拥有fnh2021-12-06 21:25

你这种垃圾也来洗?融了200多亿了,还不算不久前的了70亿可转债。

微醺小姐姐2021-12-06 21:03

商票居然没兑付…理由是收款人没来问他要钱…你说有没有造假?

全部评论

努力兼职加仓海控04-16 02:18

木秀于林

地山谦尊02-12 10:35

如果通过沪港通加杠杆操作,你懂的

帅到没有朋友很痛苦02-08 10:15

那么多黑牧原的,怎么没一个人看到正邦肉眼可见的危机,去年就不给代养户代养费,年底逼员工帮企业贷款,一开年正邦就两个跌停,正邦才是下一个恒大,第二个雏鹰!

H不在扬02-06 05:16

乐视也是借钱来分红 这能说明什么

雷亮ntt01-30 21:23

不可能单纯靠所谓常识 连各个企业的报告都不读吧 牧原的成本也一般啊