以前茅台的经销，某种角度看就是一些拿到低厂价茅台的人，以高市场价卖这样一种游戏。
拿几吨的指标不容易，在茅台的市场地位不变之前等于躺着赚钱。所以在行业下行周期里也很少有人愿意放弃。
这种游戏特点决定了，它一定程度上也确实可以“抹平”销量波动～如果茅台的市场地位始终能维持，经销商不致于发现自己经年累月维护关系拿到的指标最终变成了坑。。。
因此我个人觉得，长期看真正值得担心的不是经销问题，而是:高端烈酒本质上就跟其它奢侈品一样，它的规律是不能靠规模取胜。
因为它必须维持稀缺性。所谓马太效应，也就是跟风喝同一种高端酒，只是阶段现像，与众不同才是永恒的精神需求。
炒股的人不懂，把它当优势没关系。管理层一旦战略错误，把能够让千家万户喝上名酒当长期愿景，风险就极大～以前泸州老窑的郭来虎犯过这个错误，最终砸掉了特曲这个百年品牌，让它掉出高端营再也没办法回来。老窖不得不另起炉灶，花十几年时间才培育出1573，但在认知上都始终和茅台五粮液有点距离。
茅台的管理层会不会重蹈这个覆辙有待观察。但从机制上看，地方政府的诉求，管理团队的诉求，员工的诉求，比较容易形成国企在这方面的合力～举个员工方面的例子，茅台上市的时侯3000多人，几千万的薪酬开支，短短十几年就达到68亿，人员数量增加到26000多，接近帝亚吉欧的规模～茅台是营运一个单一的白洒品牌，帝亚吉欧是在全球上百个国家运营几十个不同大类的烈酒品牌（包括排名第一的威士忌，伏特加，利口酒，金酒，朗姆洒，龙舌兰酒。。。），二者对人员的需求居然会差不多。。。这种快速的人员扩张势必会倒逼规模扩张。
不管是帝亚吉欧，还是保罗力加，百富门，这些成功的烈酒集团没有哪一个是靠不断做大单一品牌来发展的。发展规模只能靠收购，逐步累积成一个庞大的品牌矩阵。这是高端烈酒行业的独有特点。查看图片//@仓佑加错-Leo:回复@仓佑加错-Leo:还有，茅台经销商的价值，包括@不明真相的群众 在内都说有积极的作用在于“抹平”销量的波动，那么问题来了，景气的时候，集团当然乐意多卖，不景气的时候，还能抹平波动吗？