（此文作于18年4月15日，数据存在滞后）
$罗牛山(SZ000735)$ 投资逻辑简述如下：
一、罗牛山主业为海南本地畜牧养殖及房地产开发。公司持有大量海南土地，不少土地都是成本法计价。未来海南土地一定持续稀缺，土地价格一定上涨，公司土地已被低估。
二、海南猪价3月达到近4年新低，基于猪价周期性原因，猪价触底反弹指日可待。未来猪价的反弹会增厚公司利润。
三、罗牛山财务稳健。截至17年三季度，资产62亿，资产负债率40%，经营性现金流1.5亿，长期借款5.8亿，短期借款0.8亿。17全年营收13亿，同比增45%，净利润1.5亿，同比增90%，原因为房地产开发收入及投资于三亚农村商业银行的股权重估。
四、罗牛山持股人出货意愿短期较低。原因为：
1、《中共中央国务院关于支持海南全面深化改革开放的指导意见》系18年4月14日，也就是昨日周六才公布，对公司是超级利好；公司市盈率75，市值114亿，泡沫程度有限；持股者超短期或短期内卖出意愿不大。
2、公司股价近期股价坚挺，即使在大盘震荡不稳的日子，其日常交易量能仍然健康。
3、根据对龙虎榜单内近6个月入场机构交易情况统计，榜单内机构出货量远小于入场量。说明龙虎榜单内机构对公司股价未来持续看好。
4、公司近期大宗交易价在9元/股左右，公司现价9.89元/股。公司实控法人-罗牛山集团、公司员工等重要股东17年中旬在6.5元/股左右增持。大宗和重要股东卖出意愿均不高。
五、公司已开始尝试布局海南赛马行业，比如赛马场建设、跑马训养等。
六、随着公司房地产开发业务持续走好、海南猪肉价格反转回暖、公司土地价值大幅提升、赛马相关产业布局落地等，公司发展空间较大，利润未来大概率会持续增厚。