杉杉股份的几个问题

球友对于杉杉股份的几个问题。

1、偏光片这么赚钱的业务,LG为什么卖给杉杉股份

因为LCD面板产业向中国大陆转移,机构推测TCL科技和京东方A近几年会占据70%的份额。

偏光片是给面板配套的,根据李嘉图的国与国之间比较优势理论,LG做偏光片赚得少,长期来看竞争优势会越来越低。但是对于我国来讲,偏光片还是国产替代的卡脖子技术,税收优惠,国内制造成本优势等,可以有更高的利润率与产业前景。

据我了解,2020年初三利谱是最先接触LG公司,想并购偏光片的。但杉杉股份后来居上,几个月就签订了协议。推测几点原因,杉杉股份和LG本身在负极领域是长期合作伙伴,未来在电动车产业链上有可能进一步深度合作。杉杉股份控股股东的资金实力更强。


2、杉杉股份双主业,影响估值。

不管是否双主业,国产替代的科技股,我觉得PE30是合理的。

天华超净,原来做洁净室的,现在做新能源车正极材料,动态PE30。

科达制造,194亿市值,主业是陶机,持股蓝科锂业43%,作为投资收益,也不影响其股价大幅度上涨。

永兴材料,原主业是不锈钢,现在投产碳酸锂,股价大幅度上涨。

亿纬锂能,主要做电池的,电子烟成为其重要利润,估值不低。

比亚迪,手机配件、半导体、电池、汽车,业务更杂。

最终决定公司市值的利润与产业未来前景。


3、杉杉股份以前管理一般。

这是事实。2018年前杉杉股份的锂电材料产值一直是国内第一。所以公司李总说杉杉股份起了个大早,赶了个晚集。

充电桩、汽车整车等业务亏损,年报计提近3亿。2020年上半年服装业务不再并表。

关键是实际控制人成为股份公司董事长。剥离非主营业务,电解液扭亏,正极材料提升产能利用率,负极材料包头基地扩产石墨化产能,一切都是按计划在进行中。

投资最主要是看未来。


申万策略首席王胜的策略“金句”:

基本面趋势投资从方法论上来说都是研究长期的趋势,我们努力去寻找一个难以被证伪的长期基本面逻辑,这个在买方讨论中也有涉及,比如冯柳也有类似的观点,一个长期上涨的标的背后一定隐含了一个中长期非常强烈的不容易被证伪的一致预期或者是认知。

基本面趋势投资非常强调不要简单根据估值的高和低进行买卖,对我们来说最重要的是逻辑的形成和破坏,如果逻辑没有被破坏,你不能盲目地看空它。

从大的方向上看,我们处在一个前所未有的慢牛,慢牛主要原因是产业集中度提高与国产替代,这件事情只会被证实,不会被证伪,只不过是需要时间消化它的估值而已。

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精彩评论

老牛sh04-03 18:04

大致同意基本面趋势投资,但个人认为要注意两点:第一,如果是科技行业的话,要注意具体个股的技术路线变化,虽然整体上这个行业可能会向上,但内部技术的演进会非常复杂。第二。整体向上的行业很难保持斜线向上,受宏观环境市场形势及产业本身的影响,很可能会是螺旋式的上升。总的来看,我认为风险和收益是成正比的,大格局,大收益,大风险。

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立禅投资04-15 00:46

精辟

紫凤凰04-10 16:33

投资最主要是看未来。
申万策略首席王胜的策略“金句”:
基本面趋势投资从方法论上来说都是研究长期的趋势,我们努力去寻找一个难以被证伪的长期基本面逻辑,这个在买方讨论中也有涉及,比如冯柳也有类似的观点,一个长期上涨的标的背后一定隐含了一个中长期非常强烈的不容易被证伪的一致预期或者是认知。
按摩一下内心

ddup12304-09 08:55

//产业集中度提高与国产替代。
抢地盘,外内。

海润多元04-09 07:49

基本面趋势投资,这个我之前有提到过,没想到是某首席的金句。需要说明的是,基本面趋势投资必须以事实为基础,也就是要求确定性,而不能以猜测或者预测为基础,这是这个方法的核心。摘抄如下:基本面趋势投资从方法论上来说都是研究长期的趋势,我们努力去寻找一个难以被证伪的长期基本面逻辑,这个在买方讨论中也有涉及,比如冯柳也有类似的观点,一个长期上涨的标的背后一定隐含了一个中长期非常强烈的不容易被证伪的一致预期或者是认知。
基本面趋势投资非常强调不要简单根据估值的高和低进行买卖,对我们来说最重要的是逻辑的形成和破坏,如果逻辑没有被破坏,你不能盲目地看空它。
从大的方向上看,我们处在一个前所未有的慢牛,慢牛主要原因是产业集中度提高与国产替代,这件事情只会被证实,不会被证伪,只不过是需要时间消化它的估值而已。

行中衡04-06 19:29

短线怕什么,不涨停就卖。