年报和一季报

年报和一季报,通常来讲公告有前后。年报业绩预告在前,一季报业绩预告在后。

在每年的10月底,机构一般就对当年的年报心中有数了。而一季报业绩一般要到3月底才知道,估计公司内部数据也到这时候才出来。年报不好,但一季报超预期,股价一般是以一季报为准的。

天华超净,一季报超预期,但因为前期股价已经有表现,高开低走。

三一重工双汇发展万科A航发动力、 $赣锋锂业(SZ002460)$  等行业龙头,年报公告当天,股价都大跌。

而小盘股,由于前期股价表现都不好,业绩再差股价也很难大幅度下跌。

全志科技,一季报预告近1亿,碰上小米造车,而它是小米智能家居芯片的主要供应商之一,天时地利就涨停了。


20210403,杉杉股份:预计第一季度净利润为2.5亿-2.8亿元,同比大幅扭亏。下游新能源汽车市场景气度延续,公司正极材料和负极材料销售稳步放量,公司持续充分发挥自身在一体化产线、智能制造、成本管控等方面的优势,正极和负极材料盈利能力提升。


杉杉股份股价波动与业绩,谈谈交易经验

同类偏光片与锂电公司的PE为30-50杉杉股份2021年净利润10亿-20亿,合理市值就是300亿-1000亿

一、杉杉股份定向增发

2020年6月的定增方案是大股东全额锁价定增,我觉得不可能实施。后面还是要提交新的定增预案,定增价格为定增日前80%的市场平均股价。

以前很多人说,定增压制股价,怎么压?我觉得控股股东压制股价的意愿是有的,但是不可能去操控股价。但是可以对于公司业绩公告等作出时间上或其他调节。

比如说杉杉股份的年报业绩不理想,但一季报业绩预增是肯定的,要求在4月15日前出预告。杉杉股份的年报公告时间是4月3日,一季报公告时间是4月30日。4月3日前,年报不好,肯定会有些机构知道,提前出逃。4月3日-4月15日,就是出定增预案的好时机。股价对于参与定增方是有利的。


定增还在推进,希望 4 月中下旬能够报会, 资金进来之后置换前期的并购贷, 降低财务费用, 大股东锁价发行,价格定得比较低。


关于三七互娱凯撒文化定向增发前后的股价波动,参考凯撒文化定向增发与股价波动


二、杉杉股份四次跌停的分析

杉杉股份于2021年3月16日跌停。我觉得最主要原因是补跌,而且流动性有问题,市场环境不好,消息面有点利空就容易跌停。

1、杉杉股份近半年涨幅不小。3月15日统计RPS近97,也就是最近半年杉杉股份的涨幅排在两市前3%。

2、公司年报批露日期更改,从3月23日改为4月3日。

通常年报业绩一般才更改时间,引起市场资金疑虑。根据2021年3月9日的调研纪要,杉杉股份2020年年报中会计提光伏、汽车整车、充电桩等减值,服装出现亏损。2020年上半年,服装业务已经不再并表。


3、缺少活跃资金与流动性。

杉杉股份前面已经出现两次无原因跌停,而且缩量,分别是12月29日,2月5日。表明没有短线参与资金,缺少流动性。

4、三安光电杉杉股份几乎同时跌停,可能是同一家机构在卖出。

5、3月15日,杉杉股份(600884.SH)间接参股公司安徽利维能动力电池有限公司因环境违法行为受到行政处罚。

这个对业绩基本没有影响,看时间点,跌停和这个消息有关。动力电池将来也是要剥离的。如果是这个原因,后面应该补涨。


今天盘中近跌停,我觉得是年报不理想,而且流动性本身的问题。等杉杉股份的定增预案与一季报预告出来,股价会恢复正常。


三、杉杉股份的业绩预期

我以前讲过杉杉股份,预计一季报业绩1亿-3亿,2021年净利润10亿-20亿。

我给的业绩范围都很宽,因为我觉得普通投资者很难精确计算,都是简单估算。我觉得市值低估,有想象空间,小亏大赚就行。小亏,是因为买入时有安全边际,大赚是运气。

比如说凯撒文化,我觉得2021年5亿-10亿,如果PE10-30,市值可以50亿-300亿。市场给PE多少,取决于当时的风格与板块联动。

快手代理旗下游戏,再谈凯撒文化游戏的预期差


但是比照同类公司的市值,璞泰来近500亿,负极产能和杉杉股份差不多。当升科技200亿,产能和杉杉股份的正极差不多。

偏光片,因为它做的是大尺寸,没有同类公司。三利谱产能不到杉杉股份的1/3,市值100亿。

所以,我觉得250亿基本不易亏钱,下跌空间有限。不管一季报是1亿,还是3亿,股价也不太会跌。万一是3亿,就超出预期,股价上行空间很大。



大家问业绩预期多少,股价空间多少,我给的就是个大的范围,相当于没有预期。有下限,但不设置上面空间,市场愿意给多少,我认为都是合理的。


是否行业龙头、管理是否优秀,我觉得这也是动态看待的。我更注重的是未来,以及行业上下游的业绩,板块联动。只要业务向好,以前公司管理一般不是问题,换个角度,公司业务向好,原来估值低,就是戴维斯双击


查理·芒格说过,投资类似于赌博,只是要基于自己的能力圈与优势。如果赔率倾向于投资者一方,就应当下场参与。长期积累下来,就是盈多亏少的投资。


四、交易经验

1、市场波动较大时,流动性一定要作为重点考虑。如果出现无原因跌停,而且缩量,应该减少仓位。

2、板块中行业龙头出现较大幅度的调整,而该股还在高位,如果没有非常大的确定性或短期利好事件,考虑减小仓位。

结合中期和短期的逻辑,持仓上可以作出调整。

3、年报不好,但一季报预期不错,可以考虑在年报业绩出来前减仓,等年报公告后再加仓。虽然增加了交易成本,但可以规避波动风险。

4、股价出现无原因地走弱,考虑降低仓位。这个需要结合RPS来看,比如说RPS一直在95,但突然开始下降。或者同类板块个股很强,但它没有跟随。

前期三利谱公告一季报,2021年股价上涨60%,但杉杉股份并没有跟随。TCL科技、彩虹股份等面板涨价,杉杉股份也没有联动。


杉杉股份一季报可能出现净利润断层

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谈谈杉杉股份

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精彩评论

JayTC03-31 10:46

股价提前反应预期。

波波波的减肥梦03-31 10:42

预告符合预期的也跌多涨少,市场重心还在往下

行中衡04-02 20:36

容百科技 , 市值264亿 。 03月08日19:05 , 容百科技: 预计第一季度净利润为9000万-1.2亿元 , 同比增长256.75%-375.66% 。 公司2021年第一季度订单增速显著 , 产能利用率保持在较高水平 , 高镍系列正极材料销量大幅增长 , 促进当期业绩实现了较大幅度同比增长 作者:行中衡 链接:网页链接 来源:雪球 著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权,非商业转载请注明出处。 风险提示:本文所提到的观点仅代表个人的意见,所涉及标的不作推荐,据此买卖,风险自负。

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槛内人槛外人04-13 18:25

8

StayGold66604-12 14:00

格林美的走势着实看不懂

行中衡04-07 17:01

是啊。我到是一直跟踪滨化股份,没买。

干就完了呀TCL04-07 17:00

滨化股份,一季预告吓哭了

ddup12304-03 09:14

//是否行业龙头、管理是否优秀,我觉得这也是动态看待的。我更注重的是未来,以及行业上下游的业绩,板块联动。只要业务向好,以前公司管理一般不是问题,换个角度,公司业务向好,原来估值低,就是戴维斯双击。