圆周-率

我的原则

我们每个人都希望自己具有开放的大脑，乐于考虑跟自己对立的观点，愿意跟“对方阵营”的人接触，习惯从多个视角去考虑问题。但是开放的大脑需要在有自己的原则下开放，不然观点左右摇摆，浪费时间。开放需要回归到从本质去思考问题，并且思考长远。
学习桥水基金的 ray dalio总结下自己的原...

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回复@浊静徐清: 60倍PE买茅台也是与当时的机会成本而言，如果有更好的投资机会那自然去买其他的。如果没有更好的机会，机会成本就是现金，从10年的角度看，即使60倍PE买茅台也比存银行10年大概率要强一些的。而目前股价是跌了，但是预测未来股价是涨是跌这个就不是投资能考虑的。 换句话说，也许不...

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和自己理解的确实不太一样，要好好想想了。自己一直比较迷恋二八法则，类似于好钢用在刀刃上，人也一样，应该充分发挥自己的优点，让优点更优，而忽略自己的缺点，不用理会，尽量让效率最大化。随着时间推移，自己也有点感受到缺点也挺重要的，不能忽略，但是还处于困惑中。

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判断一个公司值多少钱，我们总是受到市场给的报价的影响，总是期待五年后或者十年后市场给多少倍估值来判断。
假如把这家公司当作非上市公司，将来10年甚至20年都卖不出去，只能每年通过分红获得利润。可能让我们更清晰的判断是否值得购买。
拿茅台举例，假如今年赚60元，30年甚至更长时间...

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贵州2023年年报，1、永续经营，稳定增长，2、赚的钱分红大比例分给股东。
2023年度实现营业总收入1,505.60亿元，同比增长18.04%；利润总额首次突破千亿，为1,036.63亿元，同比增长18.20%；归母净利润747.34亿元，同比增长19.16%；经营活动现金净流量665.93亿元；i茅台

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随着地产等公司的暴雷，越来越觉得看公司十年的重要性。从持有10年的角度看，能有几家营收和利润比目前强，且确定性高？投资确实挺难的。
大道：
你认为10年后还在的公司都有谁？
定义是10年后营业额和利润都不低于今天的才可以认为还在哈。
我觉得苹果，茅台，腾讯应该都还在；谷...

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41.请教大道，如果发现低估的股票，会不会去弄明白市场哪里错了？我们假设市场大多数是对的，如果不知道市场错在哪，是不是意味着我们还没真懂？ 段：想公司，想生意，想10年20年后公司是什么。不要理会市场，你永远不会明白疯子在想什么的。

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50%仓位的苹果，这得多笃定的看好未来的苹果

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茅台其中一个优点是永续经营，很多企业只能看5年或者更短的时间，哪怕目前高增长，后面是不是能活的很好都不知道了，但是茅台可以看很久，可以看到20年、30年甚至更长，这点是非常了不起的，这样的企业即使不增长，合适的价格也值得持有，就如同存在银行，每年拿利息，可以放心拿30年。
其次的...

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以为懂了，其实没懂
巴菲特再三告诫我们在投资中要不做空，不借钱，不做不懂的东西。只要接受了买股票就是买公司的理念，这三条都会刻在骨子里，都会严格执行。对于不做空和不借钱执行比较容易，接受了巴菲特关于投资的思想，自然而然就执行了。不做不懂的东西执行起来难度挺大，最大的障碍就...

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//@大道无形我有型:其实我当时觉得，如果仅仅就广告效果本身而言，两个亿肯定贵了，但爱多破产不是因为这个广告。当时的五秒广告第一条和最后一条其实效果差不太多，我们省下的钱可以拿到很多其他的广告资源。可能爱多比较了解我们，所以很怕我们拿下第一，我出两个亿的时候就认为他一定会再上一格...

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//@大道无形我有型:因为大道不做风投！大道只投上市公司，这10年基本上也就美股投了苹果（主），A股投了茅台（次），港股投了腾讯（轻）。风投是很累的，每天要看各种项目，见很多的人，连球都没法打哈。我也认识个别风投做的很好的人，比如沈南鹏，那叫一个忙啊，但他很享受这种忙，所以也很好。

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新的一年里，祝各位朋友身体健康，万事如意，虎年大吉！

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我刚打赏了这个帖子 ¥200，也推荐给你。

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投资不仅仅是寻找有护城河的公司，而且是护城河随着时间越来越宽。比如茅台，目前的护城河比十年前要宽很多，可以预见十年后茅台的护城河比现在还要宽，苹果类似。未来护城河越宽，未来现金流就越有保障。腾讯这一点好像不如这两家公司？

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回复@大道无形我有型: 远离看起来便宜的烟蒂公司，投资就一个标准，就是看懂未来现金流折现，首先看生意模式，其次看企业文化。//@大道无形我有型:回复@xlli-777:先假设你看到的数据都是真的（小公司，尤其是家族公司，这点其实非常不容易确认）。你先问你自己几个问题吧：你喜欢他们的商业模式吗...