沃森生物,不在疫情中沉沦,就在疫情中爆发

最近沃森生物的投资者很烦躁,公司最大的彩蛋mRNA新冠疫苗Ⅲb期推进缓慢,招募不顺利也是被投资者吐槽不断。

咱们先不说沃森生物是不是好公司?能不能投资?先梳理几个问题,再回来接着聊。

1、国门迟早会开,这点认同么?

悲观者正确,乐观者赚钱。

如果认为以后这个世界还会像原来一样,互融互通,没事就可以去海外度个假,那么顺着个大概率事件,我们接着聊。

多说一嘴,之前的黑死病、西班牙大流感最后还是过去了,或许在疾病流行期间,很多人也是极度悲观的。

当然,新冠疫情要持续多久,这点是不确定的。

2、开国门,疫苗是关键,这点认同么?

开国门说明疫情可控。

可控包括疫情自己消失,这点目前看不太可能;

也包括疫情被我们消灭,或我们长期相伴,由于现在新冠病毒不断变异,加之传染性非常强,长期相伴的概率比较高。

而要做到疫情可控,疫苗+特效药是比较可行的方案。

疫苗建立起免疫屏障,阻断或极大削弱病毒的传播,特效药负责打扫战场。

3、序贯接种是大概率事件,这点认同么?

要建立免疫屏障,如果病毒不太变异,或者没有时间变异,那么第一代疫苗接种率上来后,就完事了。

显然新冠病毒不是,它在不断变异,到了德尔塔已经非难对付了,最近浙江、西安等地大爆发都是德尔塔的“杰作”,而奥密克戎比德尔塔更难对付,不久的将来,奥密克戎会”风靡全球“[笑哭]

因为新冠不断变异,灭活的保护率确实跌了很多,直白点说,即便打了2针或3针灭活,免疫屏障还是被穿透。因为病毒在变异中,逃逸能力极大增强了。

有人戏称,打灭活和打生意盐水差不多。这点,我不太认同。

打灭活,可以有效降低重症率和死亡率,而且有了灭活疫苗的基础,才有可能后面的序贯接种。

目前,各种数据证明,序贯接种(即异源接种)能大幅有效提高保护力度。

2021年12月7日,世界卫生组织针对已获得世界卫生组织紧急使用的新冠疫苗作出如下异源接种推荐:

(1)采用灭活疫苗作为初次接种方案的国家,可基于产品可及性,考虑采用载体或 mRNA 疫苗后续接种;

(2)采用载体疫苗作为初次接种方案的国家,可基于产品可及性,考虑采用mRNA 疫苗后续接种;

(3)采用 mRNA 疫苗作为初次接种方案的国家,可基于产品可及性,考虑采用载体疫苗后续接种。

世卫组织也对序贯接种做出了强力背书,可见序贯接种是目前比较可行的方案。

当然,如果直接打针对奥密克戎的疫苗自然好。先不说现在还没有疫苗获批,就是获批了,世界实在太大了,经济差异也太大的,打一轮不知道要多久,可能打完一轮,病毒不知道又不知道变异多少轮了。

这个很容易理解,到目前为止全球还是大量人员没有接种疫苗(哪怕是灭活疫苗),但是病毒已经变异好几轮了。

所以,从实际操作层面,序贯也是切实可行的。

讲完三个大概率,终于轮到讲沃森生物

(沃森宝宝忍不住嘀咕:原来本文我不是主角啊[笑哭]

虽然不知道序贯接种什么时候会出来,但是国家的可选余地还是有的。这不坊间都在传:国内可能很快就要推出官方推荐加强针方案,腺病毒是目前首选。

这个也容易理解,毕竟沃森的mRNA疫苗Ⅲb期才差不多招募完,等数据处理,最快获批也要明年2-3月以后了。

这是不是意味着沃森吃不到肉了?

个人认为不是,或许还有大肉吃。理由有以下几点:

(1)我们从世卫组织的异源接种推荐中,能感受到了,mRNA的保护力度等到认可。说人话,就是效果最好。

(2)一旦与病毒长期共存,那么及时对变异病毒开发出相应的疫苗是非常有必要的,而mRNA技术的特点就是开发周期非常短。

当然,现在摆在沃森投资者面前的就是,什么时候获批mRNA疫苗,以及在序贯接种中会分到多少份额?

关于获批

我认为,站在国家安全的角度,这样新型高效的疫苗,我们国家必要要有,避免被卡脖子。

而且mRNA技术的快速反应能力也是我们国家开国门的底气。

所以,mRNA疫苗大概率会获批,毕竟除了沃森,别的厂家进度都还早。

关于份额

这点我觉得也不同太担心,毕竟国内国外的市场很大,以目前沃森2剂的产能,完全够了。

沃森现在便宜不便宜?

如果不算mRNA疫苗,确实不便宜。

毕竟玉溪沃森只有78.26%的股份,上海泽润只有58.66%的股份,这些在估算13价肺炎疫苗、2价 HPV疫苗(大概率明年上市) 、mRNA疫苗等产品业绩时,都有做相应的打折。

不过,如果认同文中的逻辑,mRNA疫苗能放量,现在的估值也没那么刺眼了。[捂脸]

那么,怎么来看现在的估值?

我借用一个朋友的话:沃森生物就是一张看涨期权。

我觉得这个定位很准确,所以这票不是所有人都能HOLD得住,得看每个人的投资风格和风险承受能力。

 $沃森生物(SZ300142)$  

 @今日话题  

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精彩评论

白头翁半自在2021-12-26 11:29

分析的有道理,但我婶存量疫苗出海一落地,我婶的价值重估就会开始,一定意义上,存量疫苗出海的价值不输于mRNA新冠疫苗的获批。当然长期来看,mRNA平台的价值会更高。

岁月无恙232021-12-26 12:50

下跌你亏钱吗?亏多少你才受不了止损。或者多久你才止损。不想清楚天天按摩,结果就是抛在最低,买在最高。比如未来三个月大涨,就沃森不涨,三个月后大跌沃森批了涨了。你真能拿住?又不是买药的,整天不研究炒股赚钱研究这些,你又不是巴菲特。

酷拉皮卡卡2021-12-26 14:39

有别的选择吗?考虑过接受使用我们捐赠疫苗的国家感受吗?新加坡,马来,泰国等等都已经定了加强针接种计划了,看看推荐使用的是什么。

清风07132021-12-26 21:45

谢谢您的分享但我认为看沃森的关键不在新冠疫苗,而在13价以及HPV等大单品。

上品生活不着痕迹2021-12-26 22:20

时刻提醒自己遵守纪律,长期(不搞短线)持有——不被世界改变的、或者改变世界的、市场空间足够大的行业的一流龙头公司。千万不要买:产业已经成熟了的企业(如房地产、银行、保险家电)、内卷化企业(西药公司、疫苗类公司、只能治病没有保健的中药、农林牧渔、证券)、夕阳企业(房地产、水泥)、周期性行业公司(如钢铁、水泥、煤炭、化工),虽有垄断躺赢的但没有增长空间的企业(如水电站、核电站等),那些虽然技术领先的但市场空间不大的企业(如高铁、航空航天等)。

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清溪蕤竹03-18 17:14

能吗

静气03-18 16:41

感谢感谢,也可能是在另一篇。沃森我也在学习跟踪中

精力在哪成绩在哪03-18 16:16

你这篇文章原来是不是有表格的?我记得应该是这篇,几乎是我最喜欢的一篇关于沃森的文章(说几乎是不记得还有其它没了),"HOLD得住"是我记住它的一个关键词。记得是看了这篇然后关注了你。

静气03-18 14:38

2价的市场推广超预期,但是获批还是有点低于预期。现在就看一代mRNA能否出eua了,真出了先不说业绩,预期就打高了很多很多。

精力在哪成绩在哪03-18 14:08

2价+摩洛哥160(就算它有)+13价400万支。这个价高点也不是高很多