于翼观点 | 短期市场有所波动,关注企业长期价值

文:桑梓(高级研究员)

本周全球市场普跌,A股上证指数周跌幅-1.42%,中小板指跌幅-2%,创业板指跌幅-0.93%,港股恒生指数周跌幅-2.86%,恒生科技指数本周微涨0.09%,截止美股市场本周四收盘标普500指数跌幅-1.51%,纳斯达克指数跌幅-2.03%。


    国内权益市场因无风险利率上升而出现估值调整,而同时海外市场的零利率也成为致使市场调整的因素之一。抛开短期市场因素,拉长时间维度看,挑选好的赛道及其中的优质标的才能穿越牛熊。


    互联网行业,长期看,随着游戏版号常态化发放,游戏板块仍然是线上娱乐变现的最佳方式之一,看好精品游戏开发公司持续研发优质游戏的能力,尤其看好具备使用先进游戏开发引擎的企业;短期关注传媒广告板块,因上半年疫情缩减投放,或将在下半年加大广告投入,看好龙头广告企业伴随经济回暖的业绩向上弹性。互联网第二变现渠道电商板块,中期,着重关注新型平台与传统电商平台分庭抗礼的能力,关注GMV由用户数驱动变为客单价及购买频次多重因子驱动的转折。此外,重视社区团购形式的兴起,这种新的业态打通线上线下复用即使配送网络,已经逐渐成为疫情过后的生活购物方式之一。


    于我们而言,时刻保持对新业态的敏感度,用常识鉴别优劣可能是最大智若愚的研究方法。

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