于翼观点 | 流动性担忧缓解,市场依旧可为

文:郭晓萱(高级研究员)


本周指数上涨,上证综指、深证成指、创业板分别上涨+0.68%、+2.77%、+4.76%;从板块表现看,食品饮料(+7.60%),餐饮旅游(+4.96%)、医药(+4.18%)涨幅居前,此外国防军工(-1.74%)、煤炭(-1.81%)、银行(-3.01%)调整较多。


    创业板注册制经过一周的表现,可以看到首批上市的注册制公司对A股存量市场的抽血效应不大,新股的波动总体也有限,而市场定价效率得到提高。周内美联储主席鲍威尔在全球央行年会上讲话提出美联储允许通胀水平高于2%,以促进强劲就业。美联储提高通胀容忍度意味着美联储宽松政策短期内不会退出,甚至会持续更长时间。因而全球流动性宽松格局未变,在此背景下市场对中国央行提前收紧流动性的担忧可以得到缓解。


    展望后市,由于当前影响A股市场的核心因子依然是宏观流动性和海外市场走势,市场仍处于“盈利弱修复+流动性维持宽松”的权益友好环境,市场短期调整不改上行趋势。在板块选择上,目前高低估值显著分化,我们依然看好新消费、医药和科技龙头,也会开始关注风格切换的非银金融等。

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