作者：知胜投资笔记
今年你赚钱了么？在二级市场。
先看一组数据，我们选五家消费股为例：贵州茅台，伊利股份，海天味业，美的集团，分众传媒。
2022年他们的收益只有茅台是2.18%，其它四个都是下跌的，分众，美的跌幅都在-23%-28%。
如果从2021年起开始计算结果更差：茅台下跌-11.37%，伊利跌了-22.36%，分众，海天，美的跌了-44-46%，接近腰斩。
如果从2020年疫情开始算起，数字还好看一些，茅台甚至上涨69.82%，主要是2019年茅台高点下跌的比较厉害，2020年借消费股行情大涨反弹也比较厉害。其中伊利11.45%，美的-0.17%，分众-11.14%，海天31.59%。
现在回头来看2020年消费股大牛行情完全是对疫情控制过于乐观，当时多乐观，后边就会多悲观，消费股普遍在2021年2月份见顶之后，一路下跌，跌幅均在-30%-50%。
这轮消费股大跌算是反映了疫情的冲击，形势的变化，未来经济走势的预期。
如果你今年投资收益还是亏损的，不用自责，目前大部分股票投资者都是亏的，包括专业的机构投资者。
我刚刚在天天基金网手动统计了一下，目前在运行的8096个偏股型公募基金（包括股票型基金和混合型基金）中，今年正收益的有517个，负收益的有7576个（3个0%收益）。
今年收益第一名66.96%，最后一名-41.94%。而且正收益基金中第20名收益20%，第40名收益9.11%，第80名收益5.52%，第100名收益4.79%。
可见今年市场真的是不好做！
年初的时候，市场哀鸿遍野：教育行业双减，平台公司整治，地产轮番暴雷，乌俄战争爆发，中美贸易战加剧，中概股集体退市传言，加上疫情一直星星点点，市场情绪一步步跌到了谷底......
3月16号中午刘鹤副总理主持国务院金融委会议，研究当前形势和资本市场问题，强调要积极出台对市场有利政策，为市场稳定信心。
大盘应声反弹，但之后还是继续惯性下跌，直到4月26日最后一跌，然后开启像样的一轮反转：上证指数从2863到3424，涨幅19.6%，深圳成指从10087到13121，涨幅30%。创业板指从2122到2887，涨幅36.05%。
最强的还是科创板，科创50从853到8月11日的1176，上涨幅度37.87%，其中大部分科创板股票翻倍，光伏，储能，半导体材料，激光雷达，无人驾驶等新能源车产业链涨幅相对较高，更高的有绿的谐波为代表的机器人减速器赛道3个月3倍涨幅（特别妖的就更别提了）。
牧高笛受益于露营行业大热，旗下帐篷，桌椅等露营装备大卖，股价从2021年8月开始启动，2022年春节前后盘整了几个月，终于在2022年清明节前开启持续三个月的上涨。4月1日收盘价34.28元，6月20日盘中新高107.97元，上涨214.97%，不到三个月2倍多收益。
同样大涨的还有煤炭，电力等周期股，几乎也是一路上涨创下市值新高。
但市场大多数股票反弹力度没有那么大，甚至跌破4月27日的低点，比如消费电子数字芯片，医药研发等。从全年看，大部分股票今年还是负收益。
今年我蛮庆幸两件事情：第一是跟踪了半年之后，清明节前决定重仓买入牧高笛；第二是4-5月份市场最低迷时投入大量精力研究科创板，及时学习新兴科技行业，并逐步完成传统标的和科创标的的大幅切换。
研究的过程中我感慨万千，写了一篇文章《新旧力量的对抗》。
这几年在二级市场投资过程中，我自认为是一个价值投资者，基本上是满仓穿牛熊。只有经历过几个牛熊周期的投资者才是合格的投资者，大小几个周期下来，我还在战场上，并且对未来更加有信心。总结下来，有几点体会：
1、深研基本面，控制买入成本。
近几年比较欣慰的是重仓股都没亏过钱。这让我想起来巴菲特说，投资第一要务是不要亏钱。如何不亏钱？首先要对拟投资的企业深入研究，了解他的基本面，预判他的未来发展，防备可能出现的风险，不能在太高的价格买入（宁可错过）。
2、挖掘成长股，追求确定性。
我发现有很多投资机会是不适合自己的，比如周期股，比如2G服务，于是我有意排除和放弃了一些行业和企业。我认为自己更适合去挖掘成长股，这样更能够发挥自己对行业分析，企业管理，战略执行的理解优势。如何在一个足够大竞争还不充分的行业，选择商业模式独特，有良好创始团队的企业，在其业务逻辑得到验证但企业尚未爆发时买入持有，这是一个困难的选择，但并非无迹可寻。
3、抵制诱惑，验证投资逻辑，而不是投机。
抵制内幕消息的诱惑，抵制K线的诱惑，抵制攀比的诱惑，抵制追高的诱惑，抵制内心赌一把的诱惑......诱惑有很多，看自己能看明白的，选自己有确定性的。
4、尊重市场的声音，调整自己的节奏
价值投资并非买入后一味持有，目前市场环境受各种政策，情绪影响较大，还是要在长期，中期，短期之间有个配置。对于个人投资者，有一个优势是灵活，通过配置让自己内心更加安宁，这样反而更加从容的选择。
5、配置思维下的重仓逻辑
一个股票上涨30%-50%意义不是很大，要能够选择具有至少1倍，甚至3-5倍涨幅预期的投资标的。
一个股票翻倍，买的很少，意义也不是很大，要敢于在看准的时候重仓持有。对机构单一股票持有不超过10%，我给自己定位重仓股比例是不超过40%。
而重仓的前提是配置，单压一只的风险还会很大，时间成本可能就会让你半途放弃。所以重仓的前提是深研和配置，合适的仓位配置让你敢于下决心重仓1-2个股票。
边研究，边思考；边思考，边实践，今年实践下来效果还不错。
现在又到了市场恐慌的时候：
中美博弈在继续，芯片法案，生物医药方案。。。
俄罗斯今日全国动员，今晚美联储预计又要大幅加息。。。
疫情还没有过去，经济恢复的车轮还在缓慢运转。。。
但我对未来还是充满了信心：
中国人口14.47亿世界第一，拥有3亿多城市中产，位居前列的消费市场。
GDP全球第二，全球最完备的制造业和供应链，从传统家具家电，到现在的光伏新能源，制造业的升级还有很大空间。
半导体芯片，生物医药，合成生物才刚刚起步，而且差距越来越小。
。。。。。。
信心不代表盲目，投资对我们提出了更高的挑战，但我认为机会大于挑战，提高胜率的出路是不断学习、提升，不要固步自封，不要模棱两可。多听不同的声音，多去挖掘不同的角度，资源，完善自己的投资体系，提高自己的投资能力。
接下来，持续看好科技行业的进步和提升，尤其是科创板部分细分行业，比如半导体材料，设备，芯片设计，激光产业链，生物医药研发，新材料等等。
同时也看好大消费行业蕴藏的崛起力量，比如消费升级，可选消费，新颖家电，VRAR，广告传媒，包括部分旅游股和影视股。
市场低迷，正给了我们研究准备的时间，消费+科创，将是接下来持续研究的方向，相信会从中挖掘出下一个牧高笛，下一个正帆科技。。。
与君同步，一路同行！