杭可科技的历史沿革以及业务发展
1、 杭可科技的前身是杭州可靠性专用仪器厂， 成立于 1984 年，从事军用特种电源和实验室用老化筛选设备的研发生产。1997 年 前后，杭可仪开始研发锂离子电池后处理设备，主要是充放电机。
2、 公司主要产品为充放电设备和内阻测试 仪等其他设备，包括了圆柱、方形和软包这三种形态的电池制造，应用于消费类 电池、动力类电池以及储能类电池等多种锂电池。公司的产品均集中在锂电池后 处理系统设备中，包括了锂电池后处理所涉及的所有工序设备，如化成、分容、 检测、分选、静置以及串联这些设备的自动化物流系统，因此，公司拥有锂电池 后道整线交付的能力。
3、 锂电后处理工序技术壁垒较高，公司各项指标领先
4、 曹骥、曹政父子为实际控制人，二者通过直接或间接方式合计持 股 65.93%。
5、 公司客户集中度较高，2016 年至今，前五大客户销售额占比始终在 50%以上。公 司具有三星、LG、村田、宁德时代、比亚迪、国轩高科等优质客户资源，客户粘 性较强。
6、 早期公司海外市场客户主要为消费 电子领域的韩国三星、韩国 LG、日本村田等公司，2020 年公司海外市场收入占 比 41.15%。近年来由于国内动力电池需求大增使得国内市场比例大幅提升，2021 年，由于疫情原因，海外客户扩产放缓，订单主要以国内客户为主，公司国内市场收入占比上升至 97.28%。
7、 2022年以来，公司成功中标 SK 在匈牙利和中国盐城订单、LG 南京圆柱订单、印度尼西亚软包 订单、远景日本和欧洲项目、BOSK 美国项目等多个海外项目，根据一年左右的 交付周期推算，海外订单预计将带来显著的海外收入增长，从而提升公司毛利率水平。
2023年年报以及2024一季报
1、 实现营收39.32亿元，同比增长 13.83%，其中第四季度营收6.23亿，同比下降9.14%；
2、 实现归母净利润 8.09亿元，同比增长 64.92%，其中第四季度净利润0.95亿，同比下降14%；
3、 毛利率37.54%，同比提升4.6个百分点，第四季度毛利率为27.51%；
4、 经营性净现金流2.15亿，下降明显；
5、 海外营收7.68亿，大幅增长221%，占比提升到19.54%，毛利率50.5%，比国内业务毛利率高17个百分点；
6、 2024年一季度营收8.84亿，同比下降7.01%，归母净利润1.73亿，同比下降17.74%，毛利率32.97%，经营性净现金流0.36亿。
7、 2023 年度公司根据经济形势及市场情况，坚定“走出去”战略，秉持优先推动国际业务， 拓展并拉动国内业务的理念；
8、 由于国内市场从 2023 年下半年开始逐渐冷淡，各大电池企业扩产迅速减少，市场竞争趋 于激烈，同时，公司管理层评估在当前的市场环境下，部分国内电池企业可能面临较高的履约风 险，公司更倾向于提升海外市场订单份额，因此，2023 年公司国内订单较 2022 有所减少。
9、2024 年以下方向值得重点关注： 需求端：将迎来修复机会。需求端机会主要来自三个方面：1）库存风险解除，资本开支降速至低位，供需由过剩转为平衡，2024 年行业实际装机与出货匹配度提升；2）最主要需求 来源新能源车与储能仍处于高速增长，国际气候大会进一步提升全球绿色目标，新能源渗透率 提升方向不变；3）海外锂电产能建设加速，供应链安全、抵御贸易风险能力增加，海外产能 与客户形成更强粘性，提升远期市场需求。 供给端：降本提效新技术提升行业抗通缩能力。锂电池新技术层出不穷，在降本、提升能 量密度、安全性方面已经凸显效果，在行业供给大于需求背景下，新技术带来材料端价值量提 升，体现出较强的抗通缩属性。
10、 每股分红0.34元，派息比例25.19%。