我再补充个小插曲吧。几年前我跟机构投资者沟通双汇，我自信的说管理层是真的为股东考虑的良心管理层，你看他那个楼那么破，证代都是门口临时弄个办公桌，家具也破破的。然后问起来的时候，管理层说他们就是打工的，让我们放心。然后看到10亿建新的总部大楼的时候，想着自有资金建了也就建了吧，贷款也行吧，公司也要改善下形象。但是这次也放在定增募集资金用途里感觉就很不舒服，至少以后我没法跟人拍着胸脯说这家公司诚心诚意为中小股东打工了。

选择股票融资意味着管理层认为现在的股价高估，所以目前的价格性价比不高。对公司来说，明明可以通过负债和分步投入等方式解决筹资问题，增发70亿增加的股东权益摊薄了roe，长期来看，公司投入方向偏上游，理解公司想平抑成本波动的想法，但并不认为投入方向能保持原来的股东回报率。与其花这么大力气投入上游，不如并购一些肉制品品牌拓宽渠道，或是提高营销体系。