贵得要死
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因为线上渠道的打开,蓝月亮17-19年的年营收复合增长率达到12%,高于行业5%的平均水平,而净利润更是从0.85E暴涨至10.8E,年复合增速高达254%,不过招股书也写了,毛利率的提高主要因素是原材料的成本下降,另外就是毛利率高的产品卖得更好了。
2020年上半年的总营收同比2019年上半年还要低一些,但净利润反而提高了39%,这是因为虽然洗衣液卖的不好,但洗手液、消毒液卖的好啊,而它们的毛利更高。此外就是销售成本和财务成本的大幅度降低,我也不知道为什么,红框里写的销售和分销开支、财务成本会比往年低了那么多,今年6月底比去年同期低20%,去年比前年低了10%,可能是让大家停薪待岗在家上班,加上裁员吧。相比之下,个人更愿意相信营收的增长。
2020年马上过完了,按招股书的财务数据预估一下,2020年的净利润应该是在15E港币左右,如果按照洗化巨头宝洁或者联合利华的PE23-28倍估值,再给点新股溢价,个人觉得,前瞻2021年的合理估值应该在15E*30=450E港币左右。到时候看看上市估值具体是多少吧。太贵了就不参与了。