基础设施企业,价受到管制,量靠外延式扩张,长期回报有限,但比较稳定。
营收从上市前一年2002年的13.71亿元增加到2018年的512.14亿元,年化复合增长率25.4%。最近三年增幅101.9%、2.5%、2.1%。
利润从上市前一年2002年的4.43亿元增加到2018年的226.11亿元,年化复合增长率27.9%。最近三年增幅80.4%、7.1%、1.6%。
从2003年11月上市至2018年末,股价年化复合回报约14.4%,显著慢于利润增幅27.9%。最近三年回报-4.0%、29.2%、5.9%。
市盈率。
个案研究,搞清生意本质、定价权、现金流、护城河、渗透率、市占率、产业位置等要素,在营收端搞清量价关系,在成本费用端搞清规模效应和品牌效应,及ROE构成的解构。