管大讲期权:扎好马步,做好期权

期权有很多组合策略,随便买本书,都会教你四五十个策略,看完的结果必然就晕掉了。单腿策略有4个,Long Call、Long Put、Short Call、Short Put,还有双腿策略,大概常见的有七八个策略,还有3腿策略,4腿策略,那就更晕了;还有蝶式、鹰式、铁蝶、铁鹰、飞鹰······让你看完以后觉得这是挑战你的智商,关键看完没有用。

所以,今天给大家讲最简单的,把这4个单腿搞明白,练武就练基本功;把4个单腿搞明白了,自己自由组合。

首先大家一定要记住,就是损益图,到期损益图不是完全没有用,只是说他没有盘中损益重要,但到期损益也很重要。

我们讲一个期权和现货的组合,就非常有意思,4种这个单腿操作。Long Call损益是什么样子?Long Call损益是这样的,就是期权价,比如说行权价是100块钱,那么他到期的盈亏平衡点一定比100块钱要多,多多少呢?就是这个期权的成本,比如100块钱的期权值两块钱,一百块钱的Call,你花两块钱买了一百块钱的Call,他要到期的话要涨到102块钱才平衡,他要在100块钱的话,你还赔2块钱呢。所以这个就是盈亏平衡点,Breakeven你的行权价加上期权价格,再往上你才挣钱。

Long Put呢?相反的。大家要学会组合,这个是硬功夫,逼着大家蹲马步,每一个都要完全理解,Short Call是什么?对手方。一个买一个卖,镜像一下就出来了,Short Call是什么?是不是下跌挣有限的钱,上涨亏无限的钱,Short Put呢?是不是上涨挣有限的钱,下跌亏无限的钱?这4个图,能不能组合?开始组合了,开始好玩了,Long Call + Short Put = What?

本文所有内容仅限于投资者教育,所有内容不构成任何交易指引性建议,投资者需独立承担自己投资决策的结果。

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