【关于隆基在硅片环节护城河的几点思考】

       硅片环节的较高毛利率吸引了各路资本纷纷进军这一环节,连传统“卖铲子”的设备厂商(上机XX、京XX)也按耐不住“寂寞”,纷纷进军这一领域,似乎硅片新贵可以通过“新设备产能”分分钟干翻现有硅片龙头的“老旧设备产能”,隆基的“老旧设备”成为了资产减值的包袱......

      那么在硅片环节隆基真的就缺乏护城河么?笔者将从以下几个方面,来进行探讨。

1、硅片各环节的成本分析 

        通过对单晶硅片各环节成本的拆解,可以发现,单晶硅片成本主要分为3块:

    (1)、硅料环节:对硅片厂而言硅料属于刚性成本,在硅片厚度保持不变的情况下,每片硅片的硅料用量是相对恒定的,可以通过硅片减薄来降低成本,以M6(166mm)硅片为例,经测算,175μm每减薄5μm,硅片成本降低0.05元/片,硅片毛利率提升1.6%。

    (2)、拉棒环节:主要包括设备折旧、电力、耗材(坩埚、热场)以及其他等成本;

    (3)、切片环节:主要包括设备折旧、电力、耗材(金刚线、冷却液)、人工以及其他等成本;

       拉棒环节和切片环节的成本属于非硅成本,非硅成本的降低有多种途径,比如:选择低电费地区、使用新设备提升产出效率、改造现有设备提升设备产出效率、降低耗材成本等。以M6(166mm)硅片为例,经测算,非硅成本每下降5%,硅片成本降低0.04元/片,硅片毛利率提升1.2%。

       综上所述,通过新设备提升产出效率来降低非硅成本,只是降本的一条途径,并非一定是最优的降本路径

2、拉棒环节降本之路——定制设备

      备注:上述炉台数据炉台型号、炉台数量、热场尺寸数据取自“光伏盒子”(2020年数据);投产时间为笔者根据中环、隆基的年报及半年报进行整理而成,硅片尺寸根据上市公司调研数据进行整理而成。

      通过比对硅片双雄的炉台型号、炉台数量、热场尺寸、投产时间,可以发现:

    (1)、中环的单晶炉主要采购自晶盛,大部分单晶炉在18年(含)之后投产,约50%的单晶炉支持210大尺寸;

    (2)、隆基的单晶炉主要采购自连城和北方华创,大部分单晶炉在17年(含)之后投产,约84%的单晶炉支持182大尺寸;

       照理说晶盛1400的炉子应该跟连城、北方华创1400的炉子在硬件性能上应该不会有特别大的差异,那么中环在硅片毛利率上与隆基的差距,到底体现在哪些方面呢

        其实钟宝申总在18年接受红炜的一次采访中,已经给出了答案:“大家都在说为什么,我竞争不过这些企业,那是因为他们是新进入者,他们没包袱,所以我回头就想我们这些人干了十年,难道留下的只是包袱?我有没有什么经验积累?有一点,我们比一个新来的更能知道这个行业的发展规律,这个产业的技术积累,我现在做的设备就要思考未来是什么。我怎么样让我的设备嫁接上我对未来的理解,所以隆基一开始和一些设备厂合作来进行定制设备,这样大大延缓了我们的扩张速度,但是呢,它扎实了我们的技术储备因为我设备的生命周期长,投资效率高,比如说头一个设备,我可以用十年,还有竞争力,你如果投了设备,三年两年被新的设备取代了,你就是包袱,因为你两三年没有回收回来,但是我可以用十年,那我的投资效率高,同样投了一个亿,那我的投资效率高了很多......”

3、单晶炉控制系统软件——定制设备的核心

        备注:上述数据取自“知服服”,剔除不知名的公司后,有9家公司申请过“单晶炉”相关的软件著作权。

        笔者从知识产权的角度,对国内“单晶炉”相关的软件著作权申请主体进行了梳理分析,发现单晶炉定制设备核心在于单晶炉相关的控制系统/软件

        (1)设备厂商晶盛、北京京仪、京运通、连城开发了单晶炉控制系统,北方华创开发了单晶炉外围系统;

       (2)非设备公司中只有隆基开发了单晶炉控制系统,中环、晶科、大全新能源开发了单晶炉外围系统

       (3)中环选择了晶盛的单晶炉设备+晶盛的单晶炉控制系统,在单晶炉控制系统上选择了外采

       (4)隆基选择了连城和北方华创的单晶炉设备+自己开发的单晶炉控制系统隆基自己开发单晶炉控制系统,不仅仅降低了设备的采购成本(便宜了三分一)和固定资产的折旧摊销,更重要事的是将隆基十几年积累的know-how固化为了软件资产,并持续的进行优化迭代,铸就了隆基在硅片环节的护城河


  $隆基股份(SH601012)$    $中环股份(SZ002129)$   

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往期回顾:

1、【从研发角度看隆基在光伏行业的竞争力】

2、【从专利布局角度看隆基电池技术路线】

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精彩评论

204tian2021-04-02 23:36

别人上最先进的炉子,隆基也在上最先进的炉子,同样规格的炉子,隆基的就是省了系统的钱可以更便宜,这不是护城河是什么?
隆基早就不是单纯的硅片企业了,今年硅片自用比例会超过50%,明年估计接近70%了,你说明年是隆基硅片的考验,那么对硅片接近100%比例外售的中环、上机、京运通、“野蛮人们”来说考验会更大。硅片利润率的下降,对隆基来说还有利润可以留在自己的电池端和组件端,但对100%外售的企业来说呢就很难了。 而且价格战,对头部企业是利润多少的问题,对尾部企业是生死问题。

岑寂趋一2021-04-02 22:40

不看好这么多年了还没忘了来说两句……

204tian2021-04-02 22:19

是的,隆基自有的拉晶控制系统技术就是没有计入资产表的核心资产,生产效率更高,且能使每台采购的单晶炉节省个十几几十万。

岑寂趋一2021-04-02 22:42

…都几年过去了

hotpot汤汤汤2021-04-02 22:26

为你的粉丝感到悲哀。。。

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廉猪2021-12-17 12:46

报名了的。

红红绿绿让人痴迷2021-11-11 21:58

截图也没用,这种货色, 也就网络上逞逞强, 但生活中的钱袋子多少冷暖自知

真男二泉光子郎2021-11-11 21:51

这就是“下个ID见”的意思,这种嘴炮党认真就输了

薪者2021-11-11 21:38

莫不是疯了

阿祖-2021-11-11 21:23

送钱题