猫眼娱乐除夕IPO | 市值超160亿港元 用户资源成隐忧

文娱资本导读:2月4日,猫眼娱乐在香港挂牌上市,开盘价14.82港元,但很快跌破发行价。截止2月4日休市,猫眼娱乐的股价定格在14.64港元,总市值超过160亿港元。

来源:传媒内参-文娱资本

昨日(2月4日),猫眼娱乐在香港挂牌上市,开盘价14.82港元,但很快跌破发行价。截止2月4日休市,猫眼娱乐的股价定格在14.64港元,总市值超过160亿港元。

对此,CEO郑志昊表示, 猫眼是一家注重长期价值创造的公司,不必担心市场短期的波动,更注重为行业和伙伴创造长期价值。郑志昊认为,中国娱乐产业前景乐观,将来有望超过北美成为全球第一大娱乐市场。

猫眼CEO郑志昊

根据艾瑞咨询的数据,2018年上半年,猫眼在中国电影票务交易总额中的占比已超过60%,成为中国最大的在线电影票务平台。猫眼同时也是中国最大的娱乐行业用户和从业者在线社区,截至2018年9月30日止,猫眼的平均月活跃用户达1.346亿。

据猫眼招股书披露的数据,猫眼2015-2017年营收分别为5.97亿元、13.78亿元、25.48亿元,2017年毛利达17.42亿,同比增长96.3%;2018年前三季度毛利达19.62亿元,同比增长84%。另一方面,虽然在逐步收窄但亏损依旧是猫眼无法回避的问题,2015-2017亏损分别为12.97亿元、5.08亿元、0.76亿元,前期的大部分亏损很大程度上来自票务平台对电影票产生的票补。

猫眼娱乐对募集资金的用途进行了说明:募集资金约30%为提升综合平台实力提供资金,30%用于研发以及技术基建,30%用于拓展业务运营和潜在投资及收购,约10%用作运营资金及一般用途。

值得一提的是,猫眼还在招股书的风险因素中,特意强调了与合作伙伴关系的问题:“倘我们与腾讯及美团点评订立的协议在到期前被更改或终止,或倘我们在腾讯及美团点评平台上的服务须作出调整或变得低效、不便或无法使用,则我们可能无法保留住现有用户或吸引新用户,从而面临用户增速下滑。此外,我们无法向阁下保证,在与腾讯或美团点评订立的协议相应到期后,我们定能够以相同或更优惠的条款及条件与彼等重续有关协议,或根本无法重续有关协议。”

由此可见,在用户资源上,猫眼并没能把命运掌握在自己手中,而是过度依赖腾讯和美团点评的平台资源,这也给猫眼的未来带来一丝不安定的因素,也是上市股价破发的一大原因。

猫眼发展历程

2012年猫眼开始将在线电影票务业务作为美团集团的娱乐部门来营运。

2013年推出猫眼的应用程序——猫眼app。

2015年5月,猫眼成立独立法人实体天津猫眼微影,以承接在线电影票务业务。同年猫眼与美团及点评完成战略交易,并于10月接手了点评的娱乐业务,11月注册成立了北京猫眼。

2016年猫眼从美团点评剥离,引入光线传媒作为战略投资人,并开始作为电影中控发行方展开业务,同时从事其它娱乐业务。

2017年猫眼与腾讯达成战略合作伙伴关系,并成为腾讯社交网路品台的独家娱乐票务渠道,还在同年收购了北京微格时代。

2018年9月,猫眼正式向港交所递交了招股说明书,确定了赴港IPO。

2019年2月4日 猫眼娱乐正式在港交所上市,作为国内第一家上市的在线票务平台。

融资历史:

2016年4月,猫眼完成A轮融资,融资总金额达到亿元人民币以上,投资方为美图点评。同年5月,猫眼获得战略投资,融资总金额超20亿元人民币,投资方为光线传媒和微影资本。

2017年9月,光线传媒近10亿受让猫眼文化11.11%股权,猫眼估值达90亿人民币。同年11月,猫眼获得战略投资,融资总金额10亿元人民币,投资方为腾讯产业共赢基金。

猫眼娱乐公司去年9月3日的申请文件显示,光线传媒及其关联方为猫眼娱乐的第一大股东,持股比例为48.80%。腾讯持股16.27%,美团点评持股8.56%。猫眼的两大平台合作方:腾讯、美团点评,均为猫眼娱乐的大股东。

而猫眼娱乐港交所上市共有五位基石投资者:IMAX HongKong、华扬投资、Prestige of the Sun、微光创投、Green Better,投资总金额达到近2.35亿港元。

附猫眼CEO郑志昊上市仪式致辞:

大家好,感谢各位在新春佳节一起见证猫眼娱乐在港交所上市。

首先,感谢亿万猫眼用户和影迷们;

感谢近万家电影院、几千家现场娱乐主办方和运营方伙伴们;

感谢奋斗在一线电影、电视剧、演出内容出品方合作伙伴们;

感谢猫眼1000多并肩战斗的兄弟姊妹;我们一起让娱乐变得更简单。

感谢各位股东、投资人,对猫眼所投入事业的支持和认可。

感谢港交所,为猫眼提供一个了走向世界的舞台!

感恩中国,感恩中国文娱产业,感恩这个时代,让猫眼在过去几年快速成长。

1896年是电影在中国的起点,股票代码“1896”也是猫眼与行业,与伙伴们坚定成长的新起点。

我们在一起,不负时代,坚定成长!

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