今天是2019年春节之后的第二个交易日，A股三大股指再度集体上扬，沪指继昨日收涨1.36%之后，今日小涨0.68%；深成指站上8000点大关；创业板收涨1.23%，行业板块呈现普涨态势。
历史总是惊人的相似，A股“春节送暖”并非第一次，东方财富Choice数据显示，在过去的16年里，上证指数在春节后大概率开门红，相较于节前，上涨持续时间更长。
春节后5日上涨概率高达87.5%东方财富Choice数据显示，春节后1日、5日、10日和20日的区间平均涨幅均为正，并且春节后20日平均涨幅最高，达到2.01%。
具体来看，春节后首日上证指数上涨概率为50%，平均涨幅0.14%；5个交易日上涨概率为87.5%，平均涨幅1.67%；春节后10个交易日上涨概率为75%，平均涨幅1.59%；春节后20个交易日上证指数上涨概率为81.25%，平均涨幅2.01%。
数据来源：东方财富Choice数据
如此看来，A股今日和昨日的上涨实属意料之中，春节节后A股短期上涨是大概率事件。
中小创节后表现更为亮眼分主要指数类型来看，2011-2018年，无论是春节后5日、10日还是20日的平均涨跌幅，创业板指的平均涨幅总是遥遥领先于其他三大指数。2011-2018年春节后20日的平均涨幅高达6.77%，中小板指则长期位列涨幅榜第二。四大重要指数的平均上涨效应随着时间区间的拉长而逐渐加强。
数据来源：东方财富Choice数据
当选取2011-2018春节后5个交易日的具体涨跌幅来看，创业板指上涨7次，5次涨幅排名第一，2018年涨幅最高为6.49%。
观察图表不难发现，中小板指数和创业板指数的历年涨幅明显高于上证综指和深证综指的历年涨幅。
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几大行业屡上涨幅榜综合2012-2018年春节后东财一级行业指数涨跌幅可以发现，节后一周，电子设备、综合和机械设备行业均上榜2次，其余上榜行业分布较为分散。
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而观察春节后20日东财一级行业指数涨跌幅可以发现，综合、电子设备和信息技术上榜次数较多，文化传媒行业涨幅表现也比较抢眼，历史上春节后市场上涨板块更加偏向于成长类和题材类别。
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节后红包行情逻辑为何？要相信，历史并非简单重复，A股春节后的大概率上涨可以从流动性以及风险偏好两个角度来进行理解：
1、流动性
在宏观流动性方面，央行为应对节前社会流动性需求增加，通常会加大公开市场投放力度，同时配合银行应对节后开工“旺季”迎来的信贷高峰，货币政策会阶段性宽松，宏观流动性在春节期间显著回暖。
2019年也同样不例外，在宣布降准之后，央行于1月15日-1月17日通过公开市场操作净投放了1.12万亿的流动性。万亿的流动性袭来，保障了春节前后市场的流动性需求，为A股创造了中性偏好的流动性环境。
2、风险偏好
一方面春节之后两会召开在即，政策密集出台的预期及落地有助于提振市场情绪；另一方面，春节来临叠加年初开始布局，投资者心态更为积极。
3、机构看市
图片来源：东方财富Choice数据
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