排名倒数的基金是怎么回事?

开门见山,今天想写的是偏股型排名倒数的一只基金,该只基金今年录得了-30%+的收益。

写这篇文章很得罪人,但是,有排名就有倒数,重要的是分析原因,总结教训,看看对我们有什么启示?

全市场目前有7、8千只基金,即使运气不好买到这只基金,也不必怨天尤人,一来业绩不好,势必规模很小,这只基金的规模目前还不到0.2亿,因此,伤害的面是非常小的。

二来即使买到该只基,重仓的概率也很小,因为,这样的基金无论是基金本身还是基金经理都属于市场上默默无闻的那种,基民不会将大部分资产单吊这么一只鸡。

因此,分析基金,我们是本着“对事不对人”的原则,希望通过分析,了解投资中的“坑”,从反面总结出基金选择中的一些技巧。

首先从资产配置来看,基金的拉胯是由于错误择时吗?我们来看下。

2021年一月以来,基金的股票平均仓位一直保持在80%左右,仅有小幅择时,因此,业绩不好并非择时错误。

其次看基金的集中度。从当前和之前的集中度来看,前十大股票的占比大约在60%左右,适中,因此,也并非重仓押注个别个股导致的业绩拖累。

再来看基金的持仓情况。由于主动型基金持仓公布有一定的滞后性,因此,我们只能看到季报,毛估估地看某一个行业或股票大致的介入时间,并不能准确了解具体在何时介入某一只股票。下图为Q1持仓。

看看一季度都持有哪些股票?

1.白酒医药,古井贡酒山西汾酒,我们知道,自2021年2月初白酒板块至顶后,整个一季度,白酒都处于大幅回调中。医药在2月份至顶后也经历了一波回调。一季度投白酒医药,属于追涨热门板块。

2.电子板块。一季度介入宏达电子鸿远电子这两个电子股真真正正的、赤裸裸地追涨。如下图:

3.银行板块。整个一季度,银行板块涨得还是不错的。但是,介入时间很重要,提前埋伏和追涨买入可能带来截然不同的结果。

而一季度持有顺丰控股,相当于踩了个雷。

再看看Q2的持仓。

从前十大来看,相比较一季度,二季度,多了亿纬锂能赣锋锂业等锂概念股。不知道确切的介入时间。亿纬锂能在7月10号左右进入回调区域,并于9月23日左右到了谷底后开始反弹,因此,整个二季度是上涨的。

二季度,采用追涨的方式,追入了华菱钢铁这个周期股,虽然“眉飞色舞”在去年的行情中很惹眼,但是自2季度该只基金追入后,华菱钢铁是回调的,并没有吃到这块肉。

再看看三季度的持仓。

从三季度的前十大持仓中,我们几乎已经看不到之前持仓的影子,除了赣锋锂业。我看了下赣锋锂业在整个二三季度表现还是不错的。但是,如果四季度不及时止盈的话,也会遭遇大幅回调。

同时,调入的都是一些新能源类股票、还有个别芯片股。

目前,四季度的持仓还没有出来,我不知道大家看了整个持仓会有什么感觉。我个人的感觉可以用八个字形容“追涨杀跌、踏错节奏”。

而且是追白酒、追电子、追有色、追新能源……,追热门!

企业成长,它总有个时间吧。这么短的时间频繁买卖,完全是想赚市场博弈的钱,而靠预测市场未来哪个板块走强的是何等高难度事件。

再来看看这只基金的换手率情况:


有句话叫,不要用你的业余去挑战别人的专业,基金经理都是经过层层选拔的高学历、高知人群,并且在担任基金经理之前绝大部分有着多年的行研经历;

基金经理尚不能依靠公司的投研团队以及自身的实力在“追涨、杀跌”中获胜,想我们这些资历尚浅的普通基民又何德何能?

此外,对于换手率畸高的、非量化的基金,我们还是要保持一定的警觉,业绩好的,能否持续保持,需要打个问号,深度归因分析。

 @今日话题  

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精彩评论

阿才3p201-07 21:58

希望楼主经常曝光这种垃圾基金,少让基民踩雷,追涨杀跌,赢了经理名利双收,输了是投资者的血汗钱。

冇规律_有概率01-07 21:30

考验人品,落井下石的事少干,还嫌跳楼的少是不是。总结一下你自己的失败多好看。

RXKEJI01-07 10:06

真是一针见血,这种基金就该曝光,让基民警惕!基金经理的职业操守也很重要。

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冇规律_有概率01-10 08:38

说得好。

不在此山中01-10 08:02

第一,文章过对事不对人,即没提哪个基金、哪个公司,更没提基金经理,每个人都可能犯错,业绩偶然性很大,排名差可能是运气差,追究这些没有意义。
第二,文章目的是希望能从别人的失败中吸取教训,对投资有所帮助,别人踩过的坑没必要自己再踩一遍,尽量避免用真金白银去买教训。

DigBottom01-08 10:09

这种基金就是基本上不知道自己在干什么的吧?择时肯定是不会,这选赛道按理说是专业人士的强项,居然都不灵。

老赵学缠01-08 07:19

去年用部分钱定投了近一年基金、收益并不好!而我是个非专业散戸这几年炒股票多赚钱了(按照百分比去年是271%大盘才4.8)今年第一周刚好重仓了房地产股赚钱了先卖出了再说。

疯人院里我最聪明01-07 23:49

看你那猴急样,原来你就是那个基金经理?