A股抱团简史:洞悉股市规律,探寻财富秘诀(之三上)

本文4月11日首发于公众号:撬动一个地球!

滚滚指数东逝水,浪花淘尽财富。

上涨下跌转头空。

抱团依旧在,几度夕阳红。

白发股民江渚上,惯看跌停涨停。

一壶浊酒喜相逢。

股今多少事,都付笑谈中。

在资本市场,抱团即所有参与者不断加仓某一个板块,最终集中持有某一个板块的股票,不轻易调仓换仓。在A 股市场上,公募基金是最大机构投资者,从2006年开始,在市场上呼风唤雨,掀起滔天巨浪,形成了史上最经典的四次抱团。

第一次抱团:2006-2009年,抱团金融地产股,史称“”金融的黄金时代”;

第二次抱团:2010-2012年,抱团消费股,史称“第一次消费抱团”

第三次抱团:2013-2015年,抱团信息科技股,史称“移动互联网浪潮之巅”

第四次抱团,2016-至今,抱团消费股,史称“第二次消费抱团”

即日起,撬动一个地球将陆续整理推出《A股抱团简史:洞悉股市规律,探索财富秘诀》系列文章,希望诸君可以从历次抱团的形成和瓦解中得到启发、收获智慧,找到投资的圣杯。

本系列计划推出4期,已经推出2期:《A股抱团简史:洞悉股市规律,探寻财富秘诀(之一)》、《A股抱团简史:洞悉股市规律,探寻财富秘诀(之二)》,引起了很多老股民的巨大共鸣!应大家要求,现在,继续推出第3期,谈一谈第三次抱团的形成及瓦解,带大家走进那个惊心动魄、令人永生难忘的夏天!请诸君阅读。

第三轮抱团:移动互联网浪潮之巅

1 抱团背景

2010年,小米、微信诞生,成为移动互联网元年,移动互联网时代呼啸而来,打破了一切常规,重新定义了社交和商业的逻辑。

2012年年底的时候,公募基金对信息科技板块的配置只有7.4%,配置比例非常低,主要原因一方面是业绩持续下滑,另外一方面解禁不断来袭。这些股票基本都在创业板上市,创业板从2010年最高1219点,到2012年11月底,跌至585点,跌幅超过50%。其中,中证信息指数跌了53%。

自2012年11月开始,互联网被广泛认可为下一个社会基础设施,“互联网+”被首次提及。2013年上海率先提出“四新”经济,加快人工智能、3D打印、微信导航、物联网等新产业培育,推动互联网+专项行动,加快平台经济、网络经济、数字经济的发展。发挥现有产业转型升级投资基金和创业基金的作用。信息科技板块得到政策支持。

2013年一季度信息科技板块整体业绩从负转正,业绩增幅达到32%,主要是由于智能手机消费拐点的到来。2008年苹果公司革命性产品IPHONE 3Gs发布后,智能手机的渗透率不断提升,在国内,模仿者和新进入者不断增多,2012年下半年,有高达1400款产品发布。

2013年12月4日,工信部正式向三大运营商发放4G牌照,手机网络正式进入4G时代。智能手机价格持续走低,4G网络部署带动了手机终端的升级换代,功能机用户加速换机,智能手机出货量为3.2亿元,同比增长64.1%,智能手机成为移动互联网发展的载体,智能手机迎来了春天。智能手机的销量爆发,零部件厂商业绩飞涨。同时期,国内安防建设开始加速,对应公司的业绩不断改善。这些条件成为2013年-2015年TMT板块的走牛基础,也是抱团形成的基础。

2 抱团过程

自2013年一季度开始,机构投资者加大对信息科技板块的布局,到2013年三季度,持仓比例达到24.4%,以信息科技类股票为代表的抱团正式形成。

信息科技板块在2013年实现了一枝独秀。全年信息科技板块龙头涨幅巨大,翻倍的股票比比皆是。从全A涨跌幅分布上来看,有30.30%的个股收跌,57%的个股涨幅在100%以内,之后不到12.52%的个股涨幅翻倍。板块维度上,以2013年1月到2014年2月创业板市场表现占优阶段的统计数据来看,创业板诞生了127只股价翻倍的牛股,明显超过主板和中小板翻倍股数量(分别为87只和97只)。此外从板块股价翻倍股占比来看,创业板出现翻倍股的占比高达33.69%,超过主板和中小板占比(分别为6.24%和13.59%)。

行业维度上,传媒行业涨幅翻倍,大涨124%,计算机涨93%,主要牛股有上海钢联网宿科技、乐视网、中青宝华谊兄弟等。代表传统经济的采掘、有色金属、钢铁、建筑和房地产等行业跌幅在20%以上。充分反映了2013年新兴产业和传统产业冰火两重天的格局。

经历2013年以创业板为代表的成长风格独立牛市之后,中证信息指数已经从最底部的26倍,攀升至近60倍,创业板指从最低29倍,攀升到60倍。涨幅巨大且估值较高。2014年创业板进入震荡调整,2013年市场表现弱势的价值股登上舞台,在一带一路、亚投行、沪港通开启、货币宽松,两融和场外配资增加,尤其是2014年10月降息的刺激下,金融板块和基建板块走出一波牛市行情,产生了大量牛股,如下表所示。

至2014年底,上证综指、中小板指创业板指分别收涨56%、8.14%和0.77%,其中沪深300指数大涨61%。

时间来到2015年,流动性全面宽松,信贷和公司债大幅增长,楼市刺激政策持续发力,但房地产投资仍大幅回落,资金在金融体系内空转,为杠杆牛创造了条件。

2010年3月启动融资融券业务以来,两融发展迅速,供给不足,使得场外配资风生水起。随着股市走强,融资融券业务发展非常迅猛。融资融券从2014年初不到3500亿元,年底突破1万亿元。到2015年6月达到历史峰值的2.27万亿元。

随着融资额不断创新高的同时,基金也再次大放异彩,到2015年6月,混合型和股票型基金的规模相比一年扩张了1倍,达到3.3万亿份。爆款基金频发,50亿以上规模的偏股型基金发了50只,100亿以上了发了10只,基金公司的销售从来没有这么幸福过,因为客户都是在抢而不是在买。管理这些产品的都是过去两年重仓信息科技板块的赢家。资金到位后,又毫不犹豫的加仓信息科技股。

于是,休息了一年之后的信息产业和创业板,从2015年开始,再次迎来了爆发。到2015年6月3日,创业板综合指数涨到4449.42点,成为有史以来最高点!诞生了大量牛股,价比茅台的全通教育涨了20倍,不涨停不算炒股的千山药机涨了9倍,回归大佬暴风集团大涨40倍,为梦想窒息的乐视涨了6倍,无人机概念股保千里涨了10倍……

创业板上涨的同时,沪指也没有闲着。2015年上半年,沪指从3200点一路上涨,2015年6月12日达到5178点,创7年新高,成为中国证券市场有史以来最大的资金杠杆推动的股票牛市。不仅指数创新高,成交量也在创新高,两市成交量突破了15000亿元,最高时达到22000多亿元,刷新了人类历史成交量记录,超过美国市场一天的最大成交量,市场已经达到极度疯狂状态。

一时间,凡有水井处,皆在谈股票!各路机构和大V一场活跃,高喊上证10000点不是梦,我摘录了一部分机构和大V的言论,供诸君观赏:

疯牛说股:牛市半山腰,卖房炒股正当其时(15年6月14日)

曹山石:上证历史高点6124点年内必破?(15年6月12日)

海通证券:下半年“金融为王,股债双牛”(15年6月11日)

叶檀:只要央行降准、降息保持不变,投资者就可以买个指数基金后放心地出去玩(15年6月10日)

金岩石:主升浪将持续两年以上到2016年底2017年初(15年6月10日)

沙黾农:中国好股票半块1块3块5块美金(是说美国动不动百元股价便宜太多)(15年6月9日)

招商证券:这意味着投资者在2015年下半年仍然可以享受泡沫(15年6月8日)

国泰君安:国企改革新政推动5000点之上的新牛市(15年6月8日)

中信证券:6月创业板继续保持强势(15年6月8日)

林采宜:降低房地产资产配置,增加权益类资产(15年6月3日)

摩根大通:A股港股将保持上升势头(15年6月2日)

高盛集团高盛的股息贴现模型也暗示中国A股估值处于合理水平,相对于高盛的长期增长预期并不显得过高(15年6月1日)

野村证券:5·28暴跌或过度 建议增持医疗互联网(15年5月31日)

现在想起来,那真是个火热的夏天。空气中到处弥漫着财富的味道!股市如此火热!那么,最终A股将何去何从?真的如机构大V所预言那样扶摇直上10000点吗?预知后事如何,且听下回分解!

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全部评论

kingzk32促织04-23 07:44

打脸啊。。。

撬动一个地球04-18 09:00

《A股抱团简史:洞悉股市规律,探寻财富秘诀(之三下)》已发布都公众号,预计近期转发到雪球专栏,欢迎大家关注阅读,一起走进2015年那个惊心动魄的夏天,一起隔着时空感受当年的恐惧。附1-3期链接:
A股抱团简史:洞悉股市规律,探寻财富秘诀(之三上)

A股抱团简史:洞悉股市规律,探寻财富秘诀(之二)

A股抱团简史:洞悉股市规律,探寻财富秘诀(之一)

$贵州茅台(SH600519)$ $海康威视(SZ002415)$ $中远海控(SH601919)$

撬动一个地球04-13 08:40

@发财jdbs 请耐心等待,第四次抱团已经瓦解,第5次抱团正在形成。$阿里巴巴(BABA)$ $顺丰控股(SZ002352)$ #腾讯音乐等热门中概股普跌#

发财jdbs04-13 07:15

我要听第四期
如果能对第五次抱团板块做出预测最好了!