滚雪行者

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本来有几个关于中芯话题想和大伙详聊，我想告大家，国产芯片制造水平其实远比别人潜意识的好，差距也远比大家想象的小，我自己亲身测试体验了两台手机，总比那些没有用过的就在那里张口就喷的靠谱些，但是别人说看股价表现我们的芯片绝对是垃j。我想告诉大伙，折旧其实不影响现金流，只是暂时影响...

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“屁股决定脑袋”，这句话大家普遍用来批判看多做多者的偏执，但是其实同样地适用于一些过度看空的行为，一些没有仓位者或者做空者过度看空的，同样也可以说是“屁股决定脑袋”的体现，而在中芯这里恰好两种极端的情绪都演绎得淋漓尽致。
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观察过去一个完整上落周期，可以看到国内半导体产业链各个细分的不同的具体情况。因为我们采取的是逆周期扩张战略，所以国产设备企业几乎是没周期波动影响，反而是处于最好的时光中，业绩也兑现了预期。而设计是周期波动最大的，景气和不景气是有天差地别。最后来到代工，业绩波动相对是最少的，即...

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“最近三个会计年度累计研发投入占累计营业收入比例15%以上或最近三个会计年度研发投入金额累计在3亿元以上的科创板公司，可豁免实施ST。”
这细则明显是不够充分约束不够周全的，只适合用一些小规模初创企业，但是却为这些已经成立超过20年，上市圈钱500亿却依然不分红的铁公鸡反留了后门。像...

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每次强烈要求公司进行适度回购管理市值，总会有不少人说中芯怎么开支大，怎么现金紧张不适合分红不适合回购等等，但是实际上公司的现金状况根本没有大家潜意识以为的那么紧张。目前，公司账上加上定期存款等理财还有1200亿现金，别看目前每年折旧这么大影响了账面上显示的净利润，只要懂实业经营的...

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不错，没有让我们失望

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回复@漫步eqs: 说的对，实际上目前公司的现金状况根本没有大家潜意识以为的那么紧张，现在账上加上定期存款等理财还有1200亿现金，别看目前每年折旧这么大影响了账面上净利润，到真实的经营现金流入一点没有影响的，近三年经营现金流入一共就超过了800亿，另外，还有少数股东权益承担大概三分之一...

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回复@feixiangyyq: 真的没大家想象中的那么缺钱，我本来准备发一个详细帖子分析公司现金情况的，但是目前市场一切按股价看的生态，说什么逻辑都没有意义，就说一个结论，除非是再开多一个大行先进制程的工厂，我就能勉强理解他们，不然按目前的现金进出开支情况没有任何不回购的借口。//@feixiangy...

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GWY都下文件要求回报投资者了，连华虹都懂得开始分红了，中芯凭什么有特权，信披已经有特权了，连回报投资者的义务也要享受特权吗？就算不分红也至少得适度回购股份，必须被严肃作为只圈钱不回报的典型处理，尤其要处理那帮公司GL层。$中芯国际(00981)$ $中芯国际(SH688981)$

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回复@Alex19: 适度的回购还是有钱的，说没钱都是借口，截止去年四季度末账上还有1200亿，今年卖长电也回笼了66亿现金，目前投资的公司也陆续上市，未来都可以套现的，目前负债率也还比较低，扩产因为供应链限制的问题，扩张的脚步其实已经慢于之前预期了，资金其实并没有大家想象中的紧张。这更多...

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大a半导体板块本质上还是因为有点太贵了, 从基本面上来说要消化这种贵只能通过行业慢慢成长发展。从博弈上来说，其实有一个更为简单一些的方式，就是把影响力和扯蛋力巨大的估值锚的估值抬起来，那么其他自然才显得没那么贵。在大a半导体早几年还不是太贵的情况下还可以完全不去理会这只锚，但是你...

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回复@神照经: 电子狗最近常哼的一首歌:“Could you find a way to let me down slowly,A little sympathy，I hope you can show me!”//@神照经:回复@滚雪行者:现在不期望什么大行情了，别大跌就行，真跌破10块不知道能否扛得住

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回复@ARRON_DAY: 我应该再补充一句,如果他们纯粹是不看好半导体板块未来，那他们全部做空是没有问题的，如果他们未来想要做多整个板块，必须要先治本。//@ARRON_DAY:回复@滚雪行者:这只是我们作为股东看到的问题，有屁股决定脑袋的嫌疑

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不讨论基本面逻辑，纯粹讨论市场博弈，不知道这些大资金大机构是蠢还是坏，真正拖累科创板和整个半导体板块的并不是表面上看到中芯A的疲软拉胯，这只是“标”，真正的“本”在于中芯H，不集中资源和资本优先处理好中芯H的估值问题，都是治标不治本，不把中芯这个最核心标的港股的这个估值锚抬起来...

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回复@mike163: 这个技术突破成果背后的主要功劳，全赖于阿忠的水刃木博士团队日以继夜的辛勤付出，而长期支持阿忠的中小投资者们本该也应享受到一份成果，而因为各种的原因，鲜花和掌声都属于别人，而阿忠人却要负责承受一切的压力和憋屈。$中芯国际(00981)$//@mike163:回复@滚雪行者:以前也是这么...

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没有别的意思，就是有点疑惑，一起共同做事，一起为我们这个地方努力，为啥有些公司可以这么高调地展现和股东们也分享着成果，不断接受着鲜花和掌声，另外一些不见天日永远都要低调地忍声吞气的苟活着？而且股东们也要一起一直接受挨打。$中芯国际(00981)$

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回复@反多反空反中间: 其实我们也知道在目前这个大扩张的阶段还没有到分红的时候，但是至少要做出一定程度的回购。分红和回购的意义本身不在于数量大小，就像华虹这次分红的绝对额也不大，但是能反应出一个公司治理水平和治理文化，同时也能反映出公司有没有回报股东的文化和态度，有没有把中小股...

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最近一段时间，华虹港股对比华虹A股折价缩少到了50%+，而中芯港股为啥还在近70%徘徊？现在这个千古之谜终于解开了，那就是有实质性回报和没有实质性回报的区别，在没有分红或者回购的情况下，中芯的同股同权就形同虚设，才会让中芯成为唯一还会为A股和H股市值不同计算方式争论的地方。$中芯国际(00...

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本来能理解公司目前的发展情况，就不期望分红，但是连回购计划都没有，尤其在华虹自从2019年以来再次选择给投资者分红，还有之前华虹的连接控股股东的增持的实施，这太大反差了，中芯glc已经没有任何借口。

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