现在投资兴齐眼药的微观逻辑与宏观逻辑增补版-万字长文阐述因偏见而被忽视的赚大钱机会请耐心看完

眼科是中国医疗领域最好的赛道,眼科药是这个赛道的短板,作为国内最大的眼科专科药公司兴齐眼药正在努力并且已经走在全国前列补齐这个短板,兴齐眼药这么一个小小的公司不追求当期利润(为了实现公司的长期价值该花的钱坚决的花,散户不要以为兴齐想要骗你的钱,想骗你的钱就不会拿出只有几百万利润的财报了,兴齐每年有三个亿的毛利,如果想要骗你的钱,狠心砍自营医院和渠道建设及学术交流费用做出让看PE的散户们满意的一个亿利润没问题),兴齐几年前就开始悄无声息的布局低浓度阿托品和低浓度环孢素,建设自营眼科医院,重金布局覆盖全国的渠道,每年都举办赞助众多学术会议与医疗界交流行业需求与产品技术,代价就是极低的短期利润,“正如猛虎卧荒丘,潜伏爪牙忍受”,一切都是为了重磅药的出台,凤凰涅槃一飞冲天!

我认为兴齐的管理层是有远见有恒心有凌云壮志的,成功的医药企业都是能提前预判市场需求提前布局的,恒瑞医药是典型,医药领域一步快步步快一步胜步步胜,兴齐就是这样,眼科未来唯二可预期的两款重磅药阿托品环孢素都掌握在兴齐眼药手上,中国人因为体质和习惯的差异眼科发病率比国外高好几倍,中国的眼科医疗市场将来会占据全球的一半以上,中国一定会出现五百亿以上市值的眼科药公司,这是真正的大势。

中国小学阶段在校学生数:10339万,初中在校生4455万,小学生近视比例为45.7%,初中生近视比例为74.4%,小学初中近视人口为8035万(之前列出义务教育阶段在校人数是别人给我的旧数据不是最新的,刚到国家统计局网查了最新的年度数据,分别只有2018和2017年的,就按18和17年人数重新计算,差异不大不影响逻辑),小学初中阶段近视人口如果有百分之十使用低浓度阿托品,那么就是804万,市场超过三百亿。

防控青少年近视有效手段只有两个,OK镜和低浓度阿托品,为什OK镜目前只有80万人使用?OK镜类似于隐形眼镜,让小孩子每天翻开眼皮带上一次OK镜再翻开眼皮取下一次OK镜是很残酷的事情(除了愿意为美受罪的部分女性,成年人现在每天带隐形眼镜的都少了因为实在麻烦还难受),每天还得消毒清洁镜片消毒不到位眼睛还会发炎,配制和使用OK镜都是有点麻烦难受的事情,家长小孩还都是有抗拒心理的。而每天滴一次阿托品眼药水呢,太简单太容易了,比哄小孩喝杯牛奶要容易多了。低浓度阿托品滴眼液凭处方直接就能买,使用起来完全无压力无难度,所以我认为低浓度阿托品的市场是OK镜的至少十倍以上,市场超过三百亿,每年可预期的净利润超过百亿。(我这里没有黑ok镜的意思,阿托品上市之后ok镜一定是受益的,欧普康视的老总一定欢迎阿托品上市,阿托品把青少年近视市场做大十倍之后,ok镜的市场容量也会迅速扩大,因为找医生开阿托品的小孩如果不适用阿托品医生会推荐用ok镜,还有很多小孩医生会推荐阿托品ok镜联用,历史数据表明阿托品在新加坡上市之后新加坡的ok镜销量也随之迅速扩大)

低浓度阿托品失败的概率是多少呢,我认为是零,因为各主要利益相关方都受益的事情一定会成功,这是在中国做事成功的规律。而且低浓度阿托品在新加坡已经成功应用于青少年近视防控将近二十年,在台湾将近十年,在国内众多家长通过海外代购也使用了将近十年。如此长时间的广泛应用表明产品确实是安全有效的。

一、消费者受益——简单易用方便费用可承受的控制小孩近视发展。

二、眼科医生受益——眼科等一款重磅药已经等了十几年了久旱盼甘露(当然,干眼病的十亿级别重磅药低浓度环孢素滴眼液也是渴盼已久)哎,眼科未来唯二可预期的两款重磅药都掌握在兴齐眼药手上。

三、监管层受益——必须做好青少年近视防控工作是高层指示是政治任务,“我国学生近视呈现高发、低龄化趋势,严重影响孩子们的身心健康,这是一个关系国家和民族未来的大问题,必须高度重视,不能任其发展。” 做好青少年近视防控工作对于各相关管理部门是有硬指标考核的,监管层一定会爱护珍惜用好这个最有效的医疗手段,相信监管层是有觉悟有意识有站位的优秀管理者。

综上所述,低浓度阿托品上市,三个主要利益相关方都能受益,所以成功的概率是百分之百。在中国各主要利益相关方都受益的事情一定会成功,反之则往往失败,这句话是客观规律,在中国办成过几件事办砸过几件事理解国情的人就能懂,不懂的多说也无益。千万不要小看了政治正确,青少年近视防控,老大在上面摇旗呐喊,职能部门在下面拖后腿,这种事情在中国是不可能发生的。

一个产品成功最大的因素是什么?是符合人性,人性是最大的趋势,符合人性的产品都能获得超预期的成功,投资老鸟对此应该深有体会,人性是什么,是懒,是怕痛,是怕麻烦。低浓度阿托品作为防控青少年近视唯一有效的药物,简单方便易用依从性好,十分符合人性,一定会获得超预期的成功,目前中国8035万近视青少年中只有百分之一接受了正规治疗,我认为原因有两个:一、家长根本就不知道自己年幼的孩子正在慢慢产生近视,这个问题明年就能解决,全国学校会开始建立青少年视力健康档案,家长能及时知道自己小孩的近视状况。第二、现有的青少年近视治疗措施过程繁琐实施起来麻烦痛苦,中国的虎爸虎妈虽然多但其实懒爸妈占多数,低浓度阿托品上市之后每月两三百块钱买眼药水每天滴一滴家长省心省钱小孩不遭罪,这么简单易用省心省钱的方式就能控制小孩近视发展对小孩的前途负责,我相信多数近视青少年的家长都会动心都能接受。低浓度阿托品是符合人性的产品!因此我估计小学初中阶段近视人口有百分之十使用低浓度阿托品,804万人,年度销售额超过三百亿,是谨慎合理的估计。

不要说什么低浓度阿托品没有技术含量这种话,对全世界的医药企业来说提前预判市场需求比竞争对手快一步就是核心竞争力,就是十亿和千亿的区别之一,技术含量高而失败的医药公司太多了,但是能够提前预判市场需求比竞争对手快一步的永远是赢家。打个比方,海正和恒瑞最开始上市的时候没人会认为恒瑞的技术含量比海正高吧,都是从模仿国外起家能有多少技术,恒瑞孙老板总是能够提前预判市场需求晴天修伞未雨绸缪比竞争对手早做布局快一步申报快一步临床,现在恒瑞成就三千亿市值,海正还在苦苦挣扎。兴齐眼药的刘老板16年就开始联系新加坡国立眼科中心布局低浓度阿托品(应该是2005年就开始布局),终于等到了全国推行青少年近视防控的大浪潮,这算不算晴天修伞未雨绸缪的远见呢。不管是对个人还是公司,选择往往比努力更重要,兴齐已经选对了青少年近视防控和干眼病这两条最佳赛道,旁观者只需要等着雪球慢慢滚大就行了,我的目标市值在三百亿以上。

以上是兴齐眼药价值微观逻辑,补充一下我为什么现在持仓兴齐眼药的宏观逻辑,有人说阿托品上市还要两三年,为什么现在要持仓,大家知道中国的外贸和基建已经过了巅峰走下坡路,现在又要开始拆房地产这个十几年来最大经济引擎的雷,全球经济扩张早已经终止,经济结构最好的美国都开始出现衰退迹象,今后三年经济会怎么样,我看不到奇迹发生的可能性,虽然我坚信最终的胜利属于中国,但是三年之内我在A股看到的都是坑,大多数机会都是坑,我怕亏钱但是又想赚钱,一直在犹犹疑疑的寻找标的。

兴齐眼药的出现在此时给了我一个绝佳的安全赚大钱的机会,兴齐因为无人知晓无人关注的优良基本面被挖掘而短期暴涨三倍,于是在这个散户和啥也不懂文科自媒体主导的舆论市场中,兴齐成了妖股庄股垃圾股,机构也因为对于眼科药研究不足而暂时未能充分理解兴齐,这是一个价值认知的真空期,这个真空期对于投资老鸟来说是绝佳的占位机会。

怎么投资产品未上市的医药企业,我举个例子,港股的金斯瑞生物科技,业绩亏损,做肿瘤免疫疗法的,产品二期临床,能不能成功不知道,产品过多少年能真正上市不知道,产品上市之后会不会面临强大竞争者的红海搏杀也不知道,这样的企业在估值最保守的香港被炒到了三四百亿。我会投资这家企业吗,金斯瑞生物科技的赛道不够好,他是在做艰难艰苦的奋斗去争取赚艰难艰苦的钱,这样的企业我不会投。

08年高盛最年轻的合伙人是个韩国人老婆恰好是个我妈认识的华人,我有幸和他聊过投资,对于中长期投资来说,什么高科技和热门的概念没有多大意义,投资要赚简单的钱容易的钱,最好的机会是他人因为偏见而忽视的唾手可得的钱,兴齐眼药就是他人因为偏见而忽视的唾手可得的大钱。

兴齐眼药是简单容易的大钱,低浓度阿托品百分百能够成功上市,上市后百分百会获得超预期的成功,逻辑我在之前的段落已经陈述。对于占据青少年近视防控这个医疗领域最佳赛道三年后能够确定性的独占百亿利润市场(关于我预估的利润你可以打折再打折)的企业你怎么估值,我认为兴齐眼药的确定性比市值三百多亿的金斯瑞生物科技要高一百倍,价值比金斯瑞生物科技低估十倍。

面对未来三年不好说的经济形势和确定性的A股无数大坑,这三年我是躲在因偏见而被极度低估的兴齐眼药赚确定性的三年五倍到十倍,还是到处浪到处踩坑赔钱呢?兴齐眼药我一股都不敢卖只会不断加仓,因为我不知道A股的聪明人什么时候会回过神来,聪明人正在满世界找确定性高的三年一倍的标的,可是三年一倍的标的很难找,三年腰斩的坑很多,等聪明人回过神来认真看看眼药水,兴齐眼药这三十多亿的流通市值哪怕短期内炒到一百亿也不够聪明人买的,我挺喜欢做T的,但是兴齐眼药我不敢做T,我怕,怕聪明人突然冲进来。

$兴齐眼药(SZ300573)$ $爱尔眼科(SZ300015)$ $恒瑞医药(SH600276)$

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精彩评论

青青青韭07-14 02:29

别阴阳怪气,我就是韭菜也是在中美混迹多年到现在还没被割完常春藤生产的韭菜,不认同就拿点过得硬的高中以上程度的逻辑来批判。

青青青韭07-14 02:52

低浓度阿托品有没有在中国之外华人世界大规模使用,这属于投资首先就要了解的最基础的常识性问题,我希望有人批驳我逻辑的硬伤而不是反复纠结这些最基础常识问题,您如果有钱建议您付费咨询北京同仁医院或其他知名眼科医院的医生,如果没钱建议您付费咨询@metalslime @路遇15 @白圭门徒 @enjoyable 这几位论坛内的研究牛人,谢谢

开箱聚财07-14 08:25

这是把别的眼药企业当傻子了,要是这药这么灵,收益能确认,这么简单的配置药品,在中国那是一堆药企去防制了。还等的到兴齐。

xiawangzhi07-14 02:40

请问这个东西已经在全球医院里试用二十多年,为什么一直没有大规模推开使用?

heavenice07-14 02:22

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圆形的时间07-15 03:16

你的万字涨之前发一发,我可能会看看。

乌伤传说07-14 14:36

整体还是认可的,但是我觉得3年5-10倍我觉得有点过于乐观了,当然也可能我比较保守的原因。

青青青韭07-14 12:49

我的投资逻辑里面没有考虑院内制剂的销售,我觉得是个添头,有当然好,没有也没啥

青青青韭07-14 12:27

百分之一百是我的真实观点,我不是卖方研究员,犯不着矫揉造作的编出个啥百分比来,你要是不认同,欢迎拿出思考后有意义的逻辑来反驳。

秋名山总教练07-14 12:15

投资(机)兴齐有点像巴菲特说的,左轮手枪放入一发子弹,对准自己脑袋,如果不死,可得巨额财富(比如100亿)的赌局。

其实对于胜率83%,赔率性命或100亿的赌局来说,值不值得压上筹码—自己的性命,是个见仁见智的事。我相信会有超过50%的人想试试运气。

假如阿托品获批,兴齐大概率可做到百亿市值以上;否则,回到起点是大概率。环孢素只能视作搭头,可参考双鹭的来那度胺。

但阿托品获批的概率真不是100%,甚至能否达到60%都难说。毕竟,延缓近视加深这个药效,在全世界都还没批。

处在财富起步阶段的人,压上全部身家赌大概率和财富基本自由的人小仓位图个乐子,心态、角度和结果不同,没有对错。