整个假期我都在复盘下半年的投资机会和风险控制，下半年的投资策略我要再思考下，下周会跟大家见面，先说下周的市场情况，还是很重要的，从资金、技术、趋势上看，下周都是一个重要的变盘节点，下周的走势将决定接下来很长一段时间大盘的空间和机会。
一、下周是关键时点，一路向上or波折反复
从中长期看，A股慢牛毫无悬念，从2018年年底以来，任何时候上车都是对的，但经过长期的上涨，阶段性的、局部的风险也还是不可忽视的。目前这个风险主要来自于资金抱团医药和消费，其中食品饮料早已经把2015年历史最高估值38.66倍踩在了脚下，生物医药距离2015年的高点也不足10%，其他传统经济板块暂时看不到复苏的迹象，这种情况下，医疗和消费的高估值能否继续支撑，这个地方如果消费和医疗集体回撤，那么大盘想不调整都很难。
导致这一隐忧还有一个因素，那就是半年报即将结束，下周三就是三季度了，上半年抱团消费和医疗的公私募基金，无论从逻辑上还是从整体布局上，必然会做一部分调仓；行业基金没得选，但一些综合性基金、非行业类基金必然会做一些高低切换，当然大规模的切换似乎也不太可能，但中等规模的切换是大概率的事情，介时对行情的影响难说。
能够化解这一短期风险的最核心要素是资金，也就是能够有大量新增资金入市，这也是监管层现在在做的事情，引导资金入市，包括周末传言的给银行发券商牌照、之前的修改上证综指编制方案。但大部分投资者也就是社会资金是无知的，他们只会追涨，只能干锦上添花的事情，所以注定了这是一个缓慢的过程；我们可以看到两市的成交量有一个缓慢的爬坡，目前在7000亿以上，市场还是不够活跃的。
从技术上看，上证已经站稳30周线，呈现出多头排列，但真正在站稳还需要下周验证。
多种因素决定了，下周是一个重要的变盘时间点，在中长期走牛的周期性，会是一个阶段性时间点。
二、机会仍然在科技、、新能车、传媒、券商
虽然从2018年年底以来任何时候上车都是对的，但依然没有改变绝大多数散户亏损的局面，七亏二平一赚的定律仍然有效。这里面排除高买低卖，排除技术因素，其中最重要的问题在于选错行业、选错个股；从投资实践来说，对于普通投资者最重要的是选对行业，毕竟个股研究是有门槛和更高的能力要求、风险承受能力等，而选择对了行业，可以通过ETF和场外指数基金的角度享受行业红利。
从当下来说，我比较看重科技、新能车、传媒和券商的投资机会，处在10年周期起步科技和新能车虽然估值已经不便宜的，但长期周期逻辑下，用2021年的业绩来看，仍然不贵；比如新能车整个行业估值60倍，但往后5年的行业复合增速是30%，算下来35倍，也不能说就贵的离谱，目前的市场，透支1年的业绩已经成为常态，你们都知道515030新能车ETF是我的第一重仓，161028富国新能车指数基金也还是悄悄盈的第一重仓成分基金。传媒的估值只有34倍，周期起步下一切也不过刚刚起步；券商这块，不要担心对银行发牌照的事情，实际上银行除了经纪业务和IPO业务外，基金和理财早就干了，如果给他们牌照，也是在想怎么才能把银行那28万亿的理财资金引入市场，怎么看都是好事情。所以，周一如果券商暴跌，我会干的，方向513090香港证券ETF，不过，搭档阿亮有可能会干个股。对了，还有香港市场，仍然是我的重点考虑之一。 $新能源车ETF(SH515030)$ $香港证券ETF(SH513090)$
三、风控开始变得重要，贪多or知足
关于下周的重要性，我已经跟大家分析过了，对投资方向也给出了明确参考，我个人下周会继续干，不出意外，周一最晚周二我就会发车悄悄盈，发车的方向你们也猜得到；周一如果跟踪的行业里面有大幅下跌的，我空出的波段仓位，会有动作。但是，这里需要说明，从现在开始要重视风险控制了，也就是说，完全无脑看涨A股的阶段已经过去，需要区分行业和时机，注意规避较大的风险，也就是风控。
从场外风控看，风险来自于选择对的行业的选择和大级别的见顶风险，所以未来一段时间，什么时候发车不是问题，而最怕的是选错行业，再就是选择的行业能否识别并规避大级别的见顶风险，这是我要做的。
场内的风控是控制仓位，场内目前看，需要做到专注于科技、新能车、传媒和券商，兼顾蓝筹和医疗可能出现的机会，在没有绝对风险出现前，继续保持高仓位，但波段仓位的运用会越来越重要，重要性体现在保持对风险识别的嗅觉，不一定每次都在最高点卖出，但通过波段仓位识别风险，能够大大提高风险的识别能力和快速反应的能力，比如2月25日我逃顶科技，以及4月底减持医药，对于整个投资的快速反应非常有益处；而随着行情纵深的发展，这种反应越来越重要。 $悄悄盈(CSI2011)$