喜欢的东西很贵,怎么办

今天欧普康视、兴齐眼药都创了历史新高,还有爱尔眼科、通策医疗,这些医疗个股眼睁睁看着他们一路东北过去了。回想自己2018年年底全职以来的情况,不是没有机会买入,那么错过的原因是什么呢?客观总结下来有两个原因,第一个,投资状态需要渐入佳境,需要补课的地方很多,第二个,就是对他们的高估值比较犹豫。再往深层次分析,第一个原因抛开不说,核心的问题还是觉得他们贵了,没想到他们可以一直贵到现在,而且比当初更贵。

这就是一个问题,喜欢的东西很贵,怎么办?我不说个股,我们从行业投资的角度出发,说说的思考和实践。

一、对比历史估值和周期,确定介入时机

我们以食品饮料为例,从历史上看,食品饮料截止到2020年6月1日估值38.07倍,这个估值已经近十年的高位了,仅次于2010年的44倍,跟2015年的疯牛估值已经找齐。而这一轮消费牛市从2016年2月开始,至今已经4年了,这个时候无论如何都不是介入的好时候。

可以看到,当一轮行业景气周期结束后,估值进入低点时候,这个才是投资的好机会。以食品饮料为例,2010年底见顶后,2013-2014年在20倍之下盘整了整整1年才起步;所以,根本没有什么长盛不衰,任何行业都会有低点,毫无疑问,这是比较理性的上车时机。但是我们会有一个问题,就是但我们刚刚才发现这样的投资机会的时候,实际上,他已经在中枢附近了,不高不低,不上不下,这个时候怎么办呢?我想到下面四点。$中证消费(SH000932)$

二、硬着头皮上底仓,保持跟踪,等待急跌机会

这种情况,那就是硬着头皮上底仓,比如我在2019年11月份的时候开始在悄悄盈里配置003230创金合信医疗保健的时候,以及场内大规模配置医药个股的时候,就是硬着头部硬上,那个时候整个医疗的估值已经达到了34倍,这个估值不上不下,不尴不尬,尤其是当时很多优质的CXO、包括上面说的那4个,估值也要70倍左右,并不便宜。上车后也是运气好,几只医药股都带来了不错的收益,长期悄悄盈配置的003230医疗基金的收益率也突破了50%。而且由于坐在车上,感觉自然不同,2月3日和3月19日的大跌,自然就不会错过,都做了加仓动作。$中证医疗(SZ399989)$

三、多研究储备几个行业,适度行业轮动

比如现在你让我再投资消费和医疗,我第一反应肯定认为你是个坑货,都估值进入历史顶部了,尤其消费都牛了4年了,还想上天吗?这时候应该多储备几个行业,在行业之间做一些平衡,不能高估后,一再买入,这不是明智的选择。从当下以及未来中国A股市场的投资机会来看,消费、医疗和科技,这三个行业是可以做为一个组合的,实际上,还有券商也可以作为补充;在紧紧盯住核心的行业前提下,哪个行业进入了绝对低估并保持了很长时间,新增的资金就可以有更稳妥的选择。

四、多市场比较,除了A股还有港股和美股

实际上我们国内有大量的优质公司是在海外上市的,特别是一些互联网和医疗企业,很优秀而且估值并不是那么贵。但是市场环境是一个很大的问题,至今我没有涉猎美股市场,除了穷之外,很大一部分原因是对美股市场的交易环境并不熟悉,需要做比较多的基础功课,而国内市场,最多算是港股市场已经足够我投资选择的了。当A股的消费和医疗都走到了绝对高估的当下,而我又不想去投资其他下降周期的行业(还有可能是有些持续向上的行业还没有发现),我自然就把眼光投向了港股和美股,我选择了2支主动型基金,一支是南方香港成长001691用来投资在香港上市的消费类公司,另一支是上投摩根中国医药001984用来投资在香港和美国上市的医药公司。

五、最关键的,要从现在投未来,要从未来看现在

但是上面这些总得来说都算是战术层面的决策和执行,对于我们投资来说,真正要解决的是战略层面的事情,如果战略错误,战术再正确都是无用功,那么对于我们投资来说,什么样的战略才是成功的呢?怎么才能做到战略成功呢?我自己的一个办法,多多想象未来,比如我就经常想,以后智能驾驶之后,是不是我可以在车内办公1-2小时,那么2小时内的城市生活圈就是可以接受的;比如我也经常想,以后是不是有个智能机器管家,帮忙打扫和收拾家里的卫生;比如我也经常想,是不是能够健康活到100岁?然后站到未来那一刻,再看现在,是不是投资的路径和方向就很明确了?科技和医疗就是解决我这些需求的主要方向,那么我当下要做的是什么呢?那就是从现在投未来,你看,战略清晰了,落地执行的时候,是不是就不那么难了。$悄悄盈(CSI2011)$

所以,明天悄悄盈一定会发车,发车的方向,我想你们是不是也能猜到?要不要猜猜看?

本文首发在6月4日个人公号【复利无声】

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精彩评论

概率择价06-05 08:43

现在在逐步卖出了……还可以卖两个月

全部评论

stan36306-24 09:37

3月底跟投,收益14%

lilyAqq06-23 15:47

资金分成多份,大跌就多跟点,小跌就少跟点

西北有雪06-23 15:32

上车时间不一样仓位比例就会不一样。。但是也不妨碍收益。我现在新能源车和银华比例占到快60%,但是收益率都破10了,也没有买到高点。

一尘一土一人06-23 14:42

跟就行了呗 跟着学习学习你就懂声哥在做撒了

努力努力再努力aq206-23 14:38

跟投就对了 , 万物皆周期 低估永不败,不是一个行业一直投下去的