浙商银行,保持关注等待翻转时刻

今年做银行股的筒子们是比较惨的,龙头招商今年都跌了11%了,前两天还duang了两下,这样的大势下,银行时不时的duang一下不要感到意外,比如浙商银行周二duang了一下,很多人认为跟解禁有关,其实真没什么关系,我看当天成交量的10.86亿里面不少是被吓出来的无知小散。为什么这样说?但凡有一点储备和理解的投资者,怎么会在解禁当天大跌时卖出呢?而且浙商4.8亿股解禁,大部分也不是个人投资者持有,如果都卖出,成交也是天量了远不止现在这些。这两天扫描银行,看到了浙商银行,银行里面股本不大,流通盘小,业绩还不错,整理了些资料看看。$招商银行(SH600036)$

一、管理层增持应该正面解读

按照浙商银行2019年12月21日披露的公告《浙商银行股份有限公司关于高级管理人员自愿增持本公司股份计划的公告》浙商 11 名高级管理人员计划通过集中竞价交易方式,以不少于1200万的自有自愿增持本公司A股股份,时间为2019年12月23日起6个月内。按照5月19日的公告,11名高管买入了218万元共计538300股,没有完成1200万的增持,我看了下他们的情况,浙商在1月份刚刚完成强制增持,又处在年报、季报公告期的禁止高管买卖的窗口期,相信随着限售在5月26日解禁,应该会有新的动作。当然,这1200万增持对于近百亿的流通市值来说简直就是毛毛雨,但背后管理层的态度和信心还是有的。

二、低估值、高分红、稳增长

根据披露的2019年年报,浙商银行2019年归母净利润同比增长 12.48%(前三季度增速14.01%)。营收同比增长19.06%(前三季度增速25.04%)。ROE12.92%(前三季度ROE15.07%),同比下降 112bp。公司拟每10股分配现金股息2.40元,分红率39.49%,按照现价计算股息6%上下。根据其披露的一季报看,营收134.64亿,增速仍然保持了15.89%的高速增长,净利润45.28亿,增长2.07%。

由于比较关注他在中小企业信贷方面的优势,盘出来一些他对公业务方面的数据,根据2019年年报,资产端在高收益的消费贷快速增长的基础上,对公贷款收益率在下半年也有明显改善,总体贷款收益率提升 6bp。负债端存款利率增加 3bp,主要是因为对公和个人定期存款价格上 升。关注类贷款占比从半年末的1.98%提高到年末的2.33%。虽然资产质量有一些扰动,但是不良率和拨备覆盖率的绝对水平都在股份行中保持着较强的竞争优势。下半年公司大量处置批零业的不良贷款,加快风险出清。低风险的个贷、对公贷款扩张将加快资产结构的腾笼换鸟。

三、率先使用区块链新技术

在扫描浙商银行的是,我发现他们还有一件很前瞻性的业务,就是区块链技术的应用,很不错。疫情期间,很多中小企业被冲击的很严重,按照常规情况,停工停产2个月,不仅仅意味企业生产经营出现了巨大问题,对上游供应商要不要预付款,预付了能不能拿回来?对下游供货怎么进行,万一收不回来钱怎么办?这种冲击往往造成中小企业瞬间休克。浙商银行的有一个案例,非常有意思,可以分享下。

浙江台州有家上市公司杰克股份,他有400家全国经销商,疫情的短期冲击造成大家手里没有足够的现金采购,而经销商不拿钱采购,产品就卖不出去,你看,一方现金流出了问题,整个产销链条就要崩,成了死循环。根据公开新闻,杰克股份想尝试提供担保融资,但又担心资金被挪用,而且也无法做大规模,毕竟担保也有限度。后来浙商银行根据杰克股份与下游的交易模式,基于应收款链平台,创设了“分销通”场景应用模式,给予杰克股份一定的供应链管控额度,并依托大数据风控平台和产业链上下游交易信息,对经销商们进行征信“画像”和线上自动审批,“小额分散”地批量给予授信支持,嵌入真实贸易背景,整体风险更可控。银行利用大数据形成区块链式的信贷模式,这个效果可比公司担保融资靠谱多了,就这样,1周的时间,杰克股份的下游经销商迅速获得了200万元融资,杰克股份也实现了满产满销,公司和下游优质经销商都顺利的度过了疫情冲击。这个就比较有意思了,通过实际上是通过银行的介入,一方面帮杰克股份筛选了优质的经销商,并根据经销商的征信画像为他们提供授信,帮助他们拿到需要的资金,采购商品;另一方面,通过区块链的方式,不再需要杰克股份承担担保的职责,这就减轻了企业的负担可以集中精力到生产和市场环节,不需要额外承担资金方面的风险;同时,浙商银行也通过杰克股份的这次业务,拓展了优质的经销商成为自己的新客户,拓展了新的业务。又学到一点新知识。

以上就是基础的扫描,先做功课,耐心等待银行业的翻转投资机会。

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精彩评论

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王寄舟05-29 14:32

我知道,但主要业务还是集中在长三角地区,笼统地归到地方银行去,不是严格归类

雪莉姜姜05-29 14:27

这位兄弟,浙商是全国性股份行

无声05-28 22:30

谢谢

xingxingsky05-28 21:59

因工作原因对区块链有一些粗浅的研究,恕我直言,区块链的价值更多的在于迎合热点、彰显所谓的科技实力。想提醒声哥及各位朋友,切勿被这些概念忽悠了