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【集中投资和分散投资】(转)我发现仓位越重,禀赋效应越强烈。这很好理解。如果你持有一只股票的仓位为零,你对这只股票几乎不会有禀赋效应。而如果你持有一只股票的仓位为10%、50%、100%、150%,毫无疑问,你对这只股票的禀赋效应会越来越强。

人性的弱点对大多数人而言是很难战胜的。这也是我不喜欢集中投资,更喜欢分散投资。而且,集中投资还有两个弱点:1、遭遇灰犀牛、黑天鹅事件后的损失风险也非常巨大。2、越是集中投资,对公司的研究能力就必然要求越高,挑战自我的能力越高。而分散投资,却可以减少遭遇灰犀牛、黑天鹅事件后的损失,而对公司研究的要求也没有那么高。

那为什么许多人热衷于集中投资呢?1、因为他们为了追求高收益。他们看不上代表分散投资的指数的收益,但可悲的是,大多数人却跑不赢指数。2、为了显示自己的研究能力超群。越是集中投资,越是要求对公司有很深的研究能力,那么越能展现自己的研究能力。这也是专业投资者喜欢集中投资的原因。

但我们可能忘记了格雷厄姆早就指出的那样,“投资艺术具有一种并不广为人知的性质。普通投资者只需付出很小的努力和具备很小的能力,就可以取得一种可靠(即便并不可观)的成果;但是,要想提高这一可轻易获得的成果,却需要付出大量的努力和非同小可的智慧。如果你只想为你的投资计划付出一点额外的知识和智慧,却想取得大大超出一般的投资成果,你很可能会发现自己陷入一种更糟糕的境地。”

分散投资,主要是为了防范风险。分散投资的典型代表指数基金,可以不俱怕任何一家公司的破产、倒闭、退市。

大多数人进入股市,都是为了追求高收益而来,而不是为了防范风险而来,这也就是《安全边际》不被重视的原因所在。一个人可以忍受存银行一年拿2%利息、买银行理财产品3个月拿4%收益、买债券5年每年拿6%的收益,却无法忍受买股票一年赚10%收益,难道股市亏欠你了,必须高收益才能满足你的贪欲?股票就是披着股票外衣的债券,其年化收益率也就是12%。

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曙荣爱消费2019-09-14 19:21

其实投资需要既广又深才行,这样既保证视野开阔,总有机会,又避免黑天鹅的伤害。

老周梦蝶2019-09-14 19:20

太堕落

无声2019-09-14 18:48

谢谢,预计像你这样教育我的人,以后还有很多,特别是涨起来以后。

XYCKZ2019-09-14 18:45

南山南19732019-09-14 14:56

这是我看到对分散和集中最好的剖析,集中一两只股票,早晚会死翘翘。我如果不是因为分散持有股票,沪电股份涨一倍的时候我早跑了,后面又涨了好几倍。

待时而击2019-09-14 14:16

无声2019-09-14 10:54

这些都是基础功课,但就是这些基础功课,就已经完成了二八分化。

专注大机会2019-09-14 10:38

分散还是集中是精力和能力问题,是否足够有精力和能力弄清楚更多公司并且有更多合适的投资对象,因人而异。关键还是确定自己对投资这件事是否足够认真,自己是否真的有投资能力,对自己是否足够诚实,自己对买入的公司是否花了足够的心思,关键问题是否足够了解。很多人因不够了解而分散,对投资对象的招股书、年报都没看过,就信誓旦旦的买入了,事实上这种分散只是分散了收益,并未分散掉风险,因为他的投资对象无论涨跌,他事实上都是困惑的,因为他不够清楚背后的理由。

_vlk2019-09-14 10:37

美国两百年长期收益年化8.5%

复利老司基2019-09-14 10:12

12%足矣