| 03-16 09:33 | 雪球 | 转发：1 | 回复：1 | 喜欢：3 |
贵州茅台的确定性到底多高？这种确定性是否值得高溢价？现价买入的预期收益率有多少？
一直想写一篇文章以解心中困惑。
最近超级繁忙，断断续续写完本篇，顿有徐霞客“登黄山，天下无山，观止矣”之感。
一、 2025年茅台酒可售量
根据茅台招股说明书，茅台酒生产工艺流程为：制曲...
不需要投入太大研发费用，不需要考虑竞争降价，不需要花钱做渠道，产品被替代的可能性不大，确定性确实没的说。
反观近期涨的好的票票，竞争格局、产品力、渠道、研发，现金流等三无企业涨得最猛，理由是热点题材。