抱团股重挫,明星基金暴跌,被套的人该怎么办?

本文由公众号“苏宁金融研究院”原创,作者为苏宁金融研究院投资策略研究中心副主任顾慧君,首图来自壹图网。

开年以来,抱团股重挫,明星基金暴跌,很多2020年四季度入市申购爆款基金的投资者,最近都经历了接近10%的回撤。很多基民在问,市场怎么了?我们通过南京苏宁基金销售有限公司调研了最近基民最关心的10个问题。我们尝试通过对这10个问题的回答,和投资者尤其是基民朋友们做个沟通,分享我们对如何投资基金的理念和方法。

1、新人高位买入基金,入场亏10%,该抛还是该加仓拉低成本?

如果是想炒一把就走的,建议割肉离场。如果是本着长期投资想法,建议先完善自己的投资框架,在投资框架的指导下进行调整,避免头疼医头、脚痛医脚、追涨杀跌。

2、基金2020年已涨幅很多,过年后大盘不稳,后续基金行情怎么看?

严格地说,只是部分基金在2020年涨幅比较明显,这些基金普遍具有如下特征:从行业配置上看,主要集中于食品饮料、医药和科技;从风格配置上看,主要是大盘价值。从2019年至今,食品饮料、医药和科技持续跑赢周期性行业,大盘价值持续跑赢小盘成长,结构分化已臻极致。所谓物极必反,A股自2020年年底开始,一些顺周期、低估值的板块已经开始起跑,A股可能迎来风格调整,基金市场也会洗牌,你方唱罢我登场的情况将会上演。

3、后续基金投资有看好的板块么?

在投资基金时,建议不要按行业找基金,除非你的风险偏好比较高且对行业的认识比较有把握。从板块看,我们相对看好顺周期、低估值的板块,尤其是地产板块。

4、作为新手,怎么选合适自己的基金?是在各个app里面按照排名来选?

我们和几家大型的基金平台沟通了一下,确实有非常高比例的投资者按照基金排名来选基金。这种选法有一定的合理性,但并不是最科学的。我们认为科学的挑选方法应遵循以下的步骤:第一步,认清自己,例如你的风险承受能力有多大,投资期限有多长。第二步,在第一步的基础上,根据自己的风险偏好和投资期限,确定各类资产(几乎每类资产都能找到代表性的基金)的配置比例。第三步,从投资体系及其稳定性、较长时间的投资业绩等方面选择能够代表各类资产的优秀基金,形成自己的投资组合;第四步,每个季度检查自己的基金组合并做动态平衡,确保各类资产符合自己的风险偏好和投资期限。所以,投资基金不是押宝某一只明星基金或者爆款基金,而是根据自身的情况,在大类资产配置理念的指导下展开的科学化的过程。

5、如何在基金上涨的时候,以合适的策略加仓?

单只基金在分步骤配置时注意两个金字塔:一个是正金字塔,投资中应在低价位时买进较大数量,在价位上升时,买进数量逐渐减少,从而降低投资风险。举例来说,可以用“定比例加仓”的方法,投资者根据市场行情设定未来可能发生的总跌幅,再确定准备加仓的次数,为每一次加仓分配一定的比例,当指数基金净值较上一次加仓时下跌达到这个幅度,就按事先确定的比例进行加仓。二是倒金字塔,与正金字塔型相反,随着价位的上升,卖出数量逐渐增多,以赚取更多的差价收益。

6、去年指数调整后,出现失真情况,例如大盘红、个股大面积绿,这种现象如何看待?

你所说的失真的情况,和指数调整关系不大。A股、美股这几年都出现了明显的结构分化现象。A股这几年大盘价值风格显著跑赢小盘成长,这就使得大盘红,个股大面积绿。

7、现在买新发基金好,还是老牌明星基金好,例如易方达蓝筹精选?

如果是同一个基金经理、同一个投资风格的基金,认购新发基金不如申购存续的老基金,因为新发基金建仓需要较长的时间,资金效率不高。

8、最近基金震荡的行情下,下一步应该如何控风险?

我们还是强调基民在投资基金时,应该有个章法,经过市场长久检验、行之有效的方法就是资产配置,基于自己的风险偏好和投资期限构建以公募基金为主的投资组合,以季度为周期调整各类基金的比例,涨得多的减仓,跌得多的加仓,只有这样才能行稳致远。

9、基金A类与C类的区别,分别适合什么样的人群?

如果投资基金是快进快出,C类基金比较合适,如果投资期限比较长,A类比较合适。

10、后面通胀是否会来,通胀预期下,什么赛道适合投资?

目前市场的通胀预期开始抬头,但仍存分歧。在通胀预期下,从2020年下半年开始,大宗商品的行情已经开始启动。对今年的行情,我们整体的判断是大盘波澜不兴,窄幅振荡,但结构调整可能比较剧烈,推荐顺周期、低估值的板块。

最后总结一下。

格雷厄姆曾说过:“牛市是普通投资者亏损的主要原因”。2019年、2020年基金市场火爆,很多股票型基金乘着结构性牛市的“电梯”获得了耀眼的收益,吸引大量的“新”基民在结构性牛市尾声的时候入场。最近1周内,为数不少的明星基金下跌10%以上,基金投资者特别是新基民手足无措,进退失据,有人匆匆忙忙割肉,有人不加思考抄底,这个时候我们最应当做的是检讨自己的投资框架,没有的赶紧建起来,有的通过反思加以完善。

投资是一场修行,少做预测,多想对策。投资也是马拉松,不必在意一时的得失,最重要的是不断完善自己的投资框架,方能行稳致远,静待花开。

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